ドイツの産業力がDAXを押し上げる；Kloecknerは買収の噂で25%急騰

**堅調な経済パフォーマンスがセンチメントを高める**

ドイツの産業セクターは月曜日に予想外の好調を見せ、10月の工場出荷は前月比1.8%増加し、0.2%の成長予測を大きく上回った。この堅調なパフォーマンスは、世界的な貿易緊張や自動車セクターの逆風に関する懸念が残る中でのものである。堅実なデータは株式市場に基盤的な上昇をもたらしたが、市場参加者は今週予定されている主要中央銀行の発表を控え、慎重な姿勢を維持した。

**追い風にもかかわらずDAXは横ばい**

指標となるDAX指数は43.33ポイント、0.18%上昇し、午前遅くには24,082.04で取引を終えた。控えめな上昇は、連邦準備制度、スイス国立銀行、オーストラリア準備銀行、カナダ銀行の政策決定を前にした投資家の躊躇を反映している。産業の楽観論は一定の支援をもたらしたが、金利の動向に関する不確実性が楽観を抑制した。前年比では、産業生産は0.8%増加し、9月の1.4%減少を反転させた。

**上昇銘柄がリード、ディフェンシブ株は後退**

DAX構成銘柄の中で、バイエルは3.2%の急騰を見せて際立ち、ラインメタルは2.5%上昇した。シーメンスエナジー、フレゼニウス、MTUエアロエンジンズ、ドイツ銀行も1%から1.3%の範囲で小幅な上昇を記録した。一方、防御的な銘柄は下落が目立ち、GEAグループは3.4%下落、ブレンタッグ、バイエルスドルフ、ダイムラー・トラック・ホールディングスは1.3%から1.6%の下落を見せた。テクノロジーや消費財も売り圧力に直面し、SAP、BASF、シンライズ、キアゲン、メルクは0.7%から1.1%下落した。

**金属株が買収の噂でスポットライトを浴びる**

本日の注目銘柄はKloeckner and Coで、同社の株価は25%急騰した。これは、米国の金属加工業者Worthington Steelからの自主的買収提案の可能性を探っていることを同社が確認したためである。この劇的な上昇は、産業用金属分野での統合に対する投資家の関心を示している。一方、自動車部品サプライヤーのStabilusは、2025年度の利益率圧縮により6%以上下落し、市場のダイナミクスの変化、関税の高まり、自動車サプライチェーン全体での価格圧力に苦しんでいる。

**製造業の勢いは構造的逆風を覆い隠す**

Destatisが発表したデータによると、連続的に3ヶ月間の産業生産は減少したものの、エネルギーと建設を除くコア製造業は月次で1.5%の上昇を記録した。今後の見通しについて、市場アナリストを含む観察者は中央銀行のコミュニケーションに注目し、成長軌道の手掛かりを探るだろう。堅調な産業データに対してDAXの反応が控えめだったことは、投資家が新たな資本投入を控え、様子見の姿勢を取っていることを示している。