Copa Holdingsの株価が好調な四半期業績と2026年の見通し拡大を受けて上昇

Copa Holdings, S.A. (CPA)は最近、印象的なリターンを示しており、最新の収益発表後の1ヶ月で株価は6.1％上昇しました。このパフォーマンスは、より広範な市場指標を上回っています。この上昇は、同社の第3四半期2025年の好調な業績と、容量拡大に向けた見通しの引き上げに基づく投資家の信頼を反映しています。

第3四半期の収益が市場予想を上回る

航空会社は、Q3の1株当たり利益を4.20ドルと報告し、アナリスト予想の4.03ドルを上回り、前年比20％の改善を示しました。総収益は9億1310万ドルに達し、コンセンサス予想の$915 百万ドルにはわずかに届きませんでしたが、前年と比較して6.8％の堅調な成長を示しました。この収益の伸びは、競争激しい航空業界の中でも、コパの効果的な実行能力を裏付けています。

乗客収益は総売上の94.3％を占め、前年比5.2％増の8億6133万ドルに達しました。この成長は、前年比8％の収益乗客マイル（RPMs(）の増加によるもので、コパのRPMsポートフォリオ拡大戦略の強さを示しています。ただし、この増加は、2.6％の収益率の低下によって部分的に相殺されました。乗客サービス以外では、貨物と郵便の収益が21.4％増の2968万ドルに急増し、貨物需要の高まりを反映しています。その他の営業収益は86.3％増の2213万ドルに跳ね上がり、契約更新後のConnectMiles共同ブランドクレジットカード収益の拡大によって支えられました。

運用指標は効率改善を示す

連結ベースでは、コパの交通量増加は容量増加を上回り、収益乗客マイルは8％増加、一方で利用可能座席マイルは5.8％拡大しました。この好調な動きにより、負荷率は88％に上昇し、前年同期比1.8ポイント増となり、座席利用率の高さを示しています。利用可能座席マイルあたりの収益（RASM)）は前年比1％増の11.1セントとなり、座席あたりのコストは前年比2.7％低下しました。

運営費用は前年比2.9％増の7億0084万ドルにとどまり、容量増加率を大きく下回っており、コスト管理の良さを示しています。燃料費の低下も重要な要素で、平均燃料コストは前年比6.1％低下し、1ガロンあたり2.44ドルとなりました。同社はQ3の終わりに2億4882万ドルの現金を保有し、前四半期の2億3617万ドルから増加しています。今四半期中に、コパはボーイング737 MAX 8を5機受領し、運用リース下で2機目のボーイング737-800貨物機を追加しました。

経営陣は通年および2026年の見通しを引き上げ

コパの経営陣は、自信を示し、短期の容量見通しを前年比8％の成長に引き上げ、営業利益率の見通しも22-23％の範囲に修正しました。2026年については、容量成長率を前年比11-13％とより堅調に見込んでいます。フリートの近代化も順調で、2025年末までに124機、2026年末までに132機の航空機を保有する見込みで、いずれも従来の予想を上回っています。

バリュエーションスコアと今後の展望

最近の見積もり修正は下方傾向にありますが、コパ・ホールディングスは、価値指標と勢いの強さにより、堅実なZacks VGMスコアのAを維持しています。株価はZacksランクの#3(Hold)を持ち、短期的には概ね予想通りのリターンが期待されます。同業のLATAM Airlines(LTM)は、過去1ヶ月で15.5％の上昇を見せ、より強気のZacksランク#2(Buy)を持っていますが、LATAMもまたVGMスコアはAです。

コパのRPMsポートフォリオ拡大、運用効率の改善、フリートのアップグレードの動きは、今後も持続的な成長に向けて同社を良い位置に置いており、これらの要素は今月の市場参加者に明確に響いています。