The Metals Company (TMC) 株価、米国の重要鉱物推進で急騰

誰も予想しなかったラリー (しかし理にかなっている)

メタルズ・カンパニーの (NASDAQ: TMC) 株は最近かなり注目を集めています。10月中旬のピークから50％以上の下落で厳しい打撃を受けた後、TMCは11月後半に反転し、無視できない動きを見せました。過去1ヶ月だけで株価は16％上昇し、年間の上昇率は驚異的で、年初から470％も上昇しています。多くの投資家はこのような爆発的な動きが大きな運営上の突破口を示していると考えるかもしれませんが、実際のストーリーはファンダメンタルズよりも政治的な側面にあります。

なぜワシントンは突然海底採掘に関心を持ち始めたのか

TMCの反発の背後にある原動力は政策の追い風です。4月、ホワイトハウスは海洋の重要鉱物や深海資源に焦点を当てた行政命令を発表し、「国家安全保障」の懸念を示しました。この命令は、「海底鉱物資源の責任ある開発を促進する」ことを明確に求めており、これは基本的にTMCのビジネスモデルに合わせて書かれた青写真です。

これは偶然ではありません。米国は重要鉱物の中国依存を減らすことを積極的に進めており、これが戦略的な優先事項となっています。ワシントンは、オーストラリア、日本、タイ、マレーシアなどの地域の同盟国と供給契約を結ぶ作業に忙しく取り組んでいます。深海採掘は、そのパズルの欠けていたピースのように見え始めています。

政策がバイパスできる規制のボトルネック

ここで興味深いのは、TMCが長い間行き詰まっていたことです。同社の深海採掘技術は機能しており、その証拠もあります。しかし、実際に鉱物を商業的に採掘するためには、国際海底機構 (ISA) の承認を待っていました。問題を複雑にしているのは、ISAが商業用海底採掘の規制ルールブックをまだ最終決定していないことです。これにより、TMCは数十億ドル規模の資源を保有しながらも、それにアクセスする合法的な道筋がありませんでした。

ホワイトハウスの動きはこの状況を変えます。米国は、ISAを設立した条約を批准していないため、理論的には国内の利益を追求でき、機関の承認を必要としません。これは将来的に政治的な摩擦を生む可能性がありますが、現時点では、TMCは米国を中心とした道を模索しており、商業採掘のスケジュールを大幅に早める可能性があります。

現実の確認

TMCが今何なのか、はっきりさせておきましょう：投機的な賭けです。同社は商業収益を一切上げていません。このラリーは、将来の需要と政策支援に対する期待に基づいており、現在の収益には関係ありません。投資家は、TMCの資源基盤が最終的にサプライチェーンの重要性に変わることを賭けているのです。米国の中国リスク軽減策が強化されるにつれて。

これは、仮説が間違っているというわけではありません — ただ、それが常にそうだったように、未来の展開や政策の変化に賭けたものであり、実証済みのビジネスの基本原則ではないということです。