戦略的コールライティングを通じてPerrigoのリターンを向上させる方法

投資家は現在、Perrigo Company plc (PRGO) 株を保有し、年率8.8%の配当利回りを得ていますが、収入源を大幅に拡大する機会を見出すことができます。PRGOポジションに対してカバードコールを売る戦略は、特定の市場状況下でリターンを複利化する魅力的な仕組みを提供します。

コアメカニズム：2026年5月コール戦略

このアプローチを実行する投資家にとって、2026年5月の$15 ストライクコールオプションは特に魅力的です。このストライクレベルでカバードコールを売ると、1株あたり$1.00のプレミアムを獲得できます。このプレミアムを現在の価格に対して年率換算すると、追加の18.8%の利回り成分を生み出します。既存の8.8%の配当収入と合わせて、この構造は、割当てが発生しないシナリオで年間27.6%の合計リターンを目指します。

この仕組みは慎重に考慮すべきです：PRGOが$15 以上に上昇した場合、コールの割当てが起こる可能性があります。これは現在の価格から14.8%の上昇を意味します。そのようなシナリオでは、$15 を超える上昇分は獲得できませんが、エントリーポイントから割当てまでの総リターンは約22.5%となり、保有期間中に得られる配当も加味されます。

ボラティリティの理解

Perrigoの過去12ヶ月間の250取引日を対象としたボラティリティ分析は47%を記録しています。この高いボラティリティレベルは、株価の変動パターンを反映しており、プレミアム収集と割当て確率の両方に影響を与えます。このボラティリティ指標と現在の$13.10の価格ポイントとの関係は、リスクとリターンのバランスを評価する際の重要な背景情報となります。

配当の持続性に関する考慮事項

この収入増加戦略の根底にある前提は、配当の継続性に依存しています。Perrigoの配当履歴は、業績の変動と連動して変化しています。過去の配当パターンを分析することで、現在の8.8%の年率利回りを合理的に将来にわたって維持できるかどうかを判断し、総リターン計算に組み込まれた仮定の妥当性を評価できます。

リスクとリターンのバランス

カバードコールの売却は本質的にトレードオフを伴います：現状の収入増加と上昇ポテンシャルの制限です。$15 ストライクでこの交換は定量化可能です。投資家は、割当てシナリオ下で22.5%のリターンを受け入れることが、$15を超える利益を放棄することに十分な対価となるかどうかを評価する必要があります。この定量的な枠組みと、Perrigoの事業動向に関するファンダメンタル分析を組み合わせることで、より包括的な戦略的意思決定の基盤を築くことができます。