Broadcom Inc. (AVGO)は、投資家を喜ばせるべき印象的な2025年度第4四半期の決算を発表しましたが、市場は迅速に11.4％の売りを見せ、「良いニュースを売る」という典型的なケースとなりました。堅調なファンダメンタルズにもかかわらず、市場心理のギャップは興味深く、単一銘柄のボラティリティを超えて見ようとする投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。
**Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC)**は、米国の情報技術企業292社に広く投資し、AVGOは資産の4番目の保有銘柄で、5.20％の比率です。年初来の上昇は22％、手数料はわずか8ベーシスポイントと、最もコスト効率の良い選択肢の一つです。Zacks ETFランクは#1。
**iShares U.S. Technology ETF (IYW)**は、電子機器、コンピュータソフトウェア・ハードウェア、情報技術セクターの140社をカバーし、AVGOは4番目のポジションで3.47％の比率です。年初来のリターンは24.7％、手数料は38ベーシスポイント、Zacks ETFランクは#1です。
ブロードコムの決算後の下落がテック投資家にとって賢いエントリーポイントとなる理由—ETFで安全に運用する方法をご紹介
Broadcom Inc. (AVGO)は、投資家を喜ばせるべき印象的な2025年度第4四半期の決算を発表しましたが、市場は迅速に11.4％の売りを見せ、「良いニュースを売る」という典型的なケースとなりました。堅調なファンダメンタルズにもかかわらず、市場心理のギャップは興味深く、単一銘柄のボラティリティを超えて見ようとする投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。
数字が語る別の物語
まず、Broadcomが2025年度第4四半期に実現したことから見ていきましょう。調整後1株当たり利益は1.95ドルに達し、Zacksコンセンサス予想を4.3％上回り、前年比37.3％の増加となりました。売上高は180億2000万ドルに達し、前年比28.2％増、コンセンサスを2.9％上回っています。有機的な売上成長は堅調な24％でした。セグメント別に見ると、半導体ソリューションの売上は前年比35％増、インフラソフトウェアは19％増となっています。
これらは単なる良い数字ではなく、AVGOの規模の企業としては卓越した成長指標です。それにもかかわらず、投資家は株を売ったのはなぜでしょうか？
AIマージンのジレンマ
原因は収益の懸念ではなく、マージンの不安にあるようです。AVGOのAI事業は第4四半期に堅調な売上拡大を示しましたが、経営陣は2026年後半に予定されるAIバックログの合計が$73 十億ドルを超える一方で、予想を下回ると示唆しました。市場はますますAIバブルの動きに神経質になっており、これだけで投資家の警戒心を煽るには十分でした。
しかし、実際の顧客のコミットメントを見ると、異なる物語が見えてきます。第4四半期中、BroadcomはAnthropicを主要なAIアクセラレータ顧客として発表し、2026年後半に納品予定のAVGOのTPU Ironwoodラックに対して新たに$11 十億ドルの注文を獲得しました。以前には、OpenAIがBroadcomと複数年の導入契約を締結し、10ギガワットのカスタムAIアクセラレータを調達しています。これらは投機的な注文ではなく、業界の主要なAI開発者からの具体的な資本コミットメントです。
今後何が重要か
今後の見通しとして、経営陣はAI半導体の売上高がカスタムAIアクセラレータとイーサネットAIスイッチの推進により、2026年度第1四半期には約2倍の82億ドルに達すると予測しています。これは、通常プレミアム評価を正当化する軌道です。
ただし、個人投資家にとっては、AVGOへの直接的なエクスポージャーは集中リスクを伴います。同社のカスタムAIチップ部門は、少数のハイパースケール顧客に大きく依存しており、主要顧客が自社内でのチップ開発にシフトしたり、支出を抑制したりすると、突発的な売上変動を引き起こす構造的な脆弱性があります。
ETFによる分散投資：多様なAIハードウェアエクスポージャー
単一のチップメーカーに全てを賭けるのではなく、洗練された投資家は、戦略的に選択した半導体およびテクノロジーのETFを通じて、Broadcomの上昇ポテンシャルを取り込みつつ、企業固有のリスクをヘッジすることが可能です。
**iShares Semiconductor ETF (SOXX)**は、米国の半導体設計、製造、流通企業30社に焦点を当てた投資信託です。AVGOは2番目に大きなポジションで、7.78％を占めています。年初来のパフォーマンスは39.8％上昇しています。年次手数料は34ベーシスポイントで、Zacks ETFランクは#1(強気買い)です。
**VanEck Semiconductor ETF (SMH)**は、26の半導体製造および装置企業を通じて同等のエクスポージャーを提供します。AVGOは3位で、ファンドのウェイトは8.87％です。年初来の上昇率は46.2％で、年次手数料は35ベーシスポイント、Zacks ETFランクも#1です。
**Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC)**は、米国の情報技術企業292社に広く投資し、AVGOは資産の4番目の保有銘柄で、5.20％の比率です。年初来の上昇は22％、手数料はわずか8ベーシスポイントと、最もコスト効率の良い選択肢の一つです。Zacks ETFランクは#1。
**iShares U.S. Technology ETF (IYW)**は、電子機器、コンピュータソフトウェア・ハードウェア、情報技術セクターの140社をカバーし、AVGOは4番目のポジションで3.47％の比率です。年初来のリターンは24.7％、手数料は38ベーシスポイント、Zacks ETFランクは#1です。
戦略的なポイント
Broadcomの一時的な株価下落は、素晴らしい実績と加速するAI収益成長にもかかわらず、恐怖に基づく誤った価格付けの典型例であり、そこにチャンスがあります。専門的な半導体ETFや広範なテクノロジーファンドを通じてアクセスすることで、AIインフラの長期的な世俗的成長軌道に確信を持つ投資家にとって、AVGOのエクスポージャーは魅力的な選択肢となり得ます。ただし、適切に分散されたポートフォリオの構造内でのみです。