金曜日の取引セッションは、株式市場に強気の展望を描き、テクノロジーが先導しました。S&P 500は+0.88%、ナスダック100は+1.31%、ダウ・ジョーンズは+0.38%上昇しました。先物も同様に動き、3月のE-mini S&P契約は+0.87%、3月のE-mini Nasdaq先物は+1.28%上昇しました。しかし、真のストーリーは単なる市場全体の強さだけでなく、特定のセクターが目を見張る動きを見せた点にあります。## クラウドインフラストラクチャー株が急反発AIサプライチェーンの資金調達懸念に伴う最近の売り圧力の後、金曜日にクラウドインフラストラクチャー関連企業が力強く反発しました。CoreWeave (CRWV)は+23%、Applied Digital (APLD)は+16%、Nebius Group (NBIS)は+15%以上上昇しました。この反転は、セクターへの投資家の信頼が回復したことを示し、主要プレイヤーによる押し目買いの機会を逃さなかったことを示唆しています。## 半導体の強さが市場全体を牽引半導体株が、より広範な上昇を牽引する主なエンジンとなりました。Micron Technology (MU)は+7%の上昇でナスダック100の上昇をリード。Advanced Micro Devices (AMD)は+6%、Nvidia (NVDA)はダウの上昇に+3%寄与しました。Broadcom (AVGO)、KLA Corp (KLAC)、NXP Semiconductors (NXPI)、Intel (INTC)などの他の半導体銘柄も+1%以上の上昇を記録。Applied Materials (AMAT)、ASML Holding (ASML)、GlobalFoundries (GFS)も同様に上昇しました。半導体セクター全体の強さが、金曜日の市場全体の上昇の土台となりました。## Oracleの大幅上昇はTikTok取引の勢いを反映Oracle (ORCL)は、TikTokのCEO Chewが米国の投資家と共同出資する米国拠点のジョイントベンチャー設立に関する拘束契約を発表した後、+7%以上急騰しました。この動きにより、市場の重荷の一つが取り除かれ、クラウドインフラストラクチャー株への信頼が強化されました。## 仮想通貨関連株とビットコインの上昇ビットコインは+2%以上上昇し、仮想通貨連動株も連動して上昇しました。Riot Platforms (RIOT)は+8%、Galaxy Digital Holdings (GLXY)は+6%、Mara Holdings (MARA)は+4%、MicroStrategy (MSTR)は+3%、Coinbase Global (COIN)は+2%上昇。これらの動きは、仮想通貨資産価格と株式評価の間の緊密な相関関係を示しています。## テクノロジー以外の注目銘柄Carnival (CCL)は+9%上昇し、Q2の調整後EPSが34セントと予想の24セントを上回ったことを受けて、クルーズセクターを牽引しました。Norwegian Cruise Line (NCLH)やRoyal Caribbean (RCL)もそれぞれ+6%、+2%以上の上昇。Whitefiber (WYFI)は、約$865 millionの10年、40メガワットのコロケーション契約のニュースを受けて+18%以上跳ね上がりました。FactSet Research (FDS)は、格上げにより+5%。Amphenol (APH)は、価格目標引き上げで+4%、他の工業株も少なくとも+1%上昇しました。## 消費者向けセクターの大幅下落すべての銘柄が金曜日の強さを共有したわけではありません。Nike (NKE)は、Q3の売上高見通しが低い単位数の減少と、175-225ベーシスポイントの粗利益率圧迫を受けて-10%急落。Lamb Weston (LW)は、通年の純売上高がコンセンサス予想を下回る見込みで-25%の大幅下落。KB Home (KBH)は、Q4 EPSの失望と2026年の売上見通しの低迷により-8%。KBR Inc (KBR)は、目標株価の引き下げで-5%、Conagra Brands (CAG)は、有機売上高の予想外の減少により-2%、Lyft (LYFT)は、アンダーパフォームへの格下げ後に-2%下落。## 経済指標はまちまち、連邦準備制度のハト派的コメントで債券利回り上昇金曜日の経済カレンダーは矛盾したシグナルを示しました。11月の既存住宅販売は前月比+0.5%、9ヶ月ぶりの高水準の413万戸に達しましたが、予想の415万戸にはわずかに届きませんでした。一方、ミシガン大学の12月消費者信頼感指数は、予想の53.5を下回る52.9に-0.4ポイント下方修正され、予想外の結果となりました。10年物米国債の利回りは+2.7ベーシスポイントの4.149%に上昇。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁のハト派的コメントに圧力を受けました。彼は、最近の経済データを「かなり好意的」と表現し、労働市場の急激な悪化の兆候は見られないと述べました。さらに、今年の米国GDP成長率は1.5%から1.75%と予測し、2026年には加速すると見込んでいます。また、「今すぐに金融政策をさらに行う必要性はない」とも述べました。## 世界市場は上昇を継続、債券利回りは複数年高値に海外の市場は主に堅調な展開を見せました。日本の日経平均株価は+1.03%、中国の上海総合指数は+0.36%で1週間高値を更新。ユーロストックス50は+0.32%。しかし、欧州の国債は圧力を受け、ドイツの10年物連邦債の利回りは9ヶ月ぶりの高水準の2.899%に達し、その後+4.6ベーシスポイントの上昇で2.895%で終了。英国の10年物ギルト債の利回りも+4.3ベーシスポイント上昇し、4.524%に。日本の10年国債利回りは、日銀の金利引き上げ発表と、経済・物価見通しが実現すればさらなる利上げが続くとのガイダンスを受けて、26年ぶりの2.025%の高水準に急上昇。この世界的な債券の変動は、市場全体に波及し、米国債の利回り曲線の急峻化に寄与しました。## テクニカル要因：トリプルウィッチングでボラティリティ増大金曜日の取引は、四半期ごとのトリプルウィッチング（オプション、先物、デリバティブの同時満期）により、通常よりも激しい動きとなりました。シティグループによると、米国のオプション市場では記録的な7.1兆ドルの名目未決済建玉が満期を迎え、複数の資産クラスで価格変動を誇張した可能性があります。## 連邦準備制度の利下げ確率は低水準のまま市場は、1月27-28日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが起こる確率をわずか22%と見積もっています。欧州中央銀行も、2月5日の政策会合で-25ベーシスポイントの利下げの可能性は0%と低く見積もっています。## まとめ金曜日の上昇は、テクノロジーと半導体の強さが市場全体を牽引し続ける力を示しました。クラウドインフラ、半導体株、仮想通貨連動株の後場の動きは、セクターのローテーションが依然として支配的なテーマであることを示しています。経済指標はまちまちで、債券利回りはハト派的なFRBの発言を背景に上昇しましたが、株式投資家は短期的な逆風を見通しながらも、積極的に市場に臨んでいるようです。金曜日の勝者と敗者の対比は、収益の質やガイダンスの信頼性によって市場がますます差別化されていることを示し、予想を上回った銘柄には報酬を、失望した銘柄には罰を与える展開となっています。
テクノロジー株が市場を押し上げる：主要アフターマーケット動向が主役に
金曜日の取引セッションは、株式市場に強気の展望を描き、テクノロジーが先導しました。S&P 500は+0.88%、ナスダック100は+1.31%、ダウ・ジョーンズは+0.38%上昇しました。先物も同様に動き、3月のE-mini S&P契約は+0.87%、3月のE-mini Nasdaq先物は+1.28%上昇しました。しかし、真のストーリーは単なる市場全体の強さだけでなく、特定のセクターが目を見張る動きを見せた点にあります。
クラウドインフラストラクチャー株が急反発
AIサプライチェーンの資金調達懸念に伴う最近の売り圧力の後、金曜日にクラウドインフラストラクチャー関連企業が力強く反発しました。CoreWeave (CRWV)は+23%、Applied Digital (APLD)は+16%、Nebius Group (NBIS)は+15%以上上昇しました。この反転は、セクターへの投資家の信頼が回復したことを示し、主要プレイヤーによる押し目買いの機会を逃さなかったことを示唆しています。
半導体の強さが市場全体を牽引
半導体株が、より広範な上昇を牽引する主なエンジンとなりました。Micron Technology (MU)は+7%の上昇でナスダック100の上昇をリード。Advanced Micro Devices (AMD)は+6%、Nvidia (NVDA)はダウの上昇に+3%寄与しました。Broadcom (AVGO)、KLA Corp (KLAC)、NXP Semiconductors (NXPI)、Intel (INTC)などの他の半導体銘柄も+1%以上の上昇を記録。Applied Materials (AMAT)、ASML Holding (ASML)、GlobalFoundries (GFS)も同様に上昇しました。半導体セクター全体の強さが、金曜日の市場全体の上昇の土台となりました。
Oracleの大幅上昇はTikTok取引の勢いを反映
Oracle (ORCL)は、TikTokのCEO Chewが米国の投資家と共同出資する米国拠点のジョイントベンチャー設立に関する拘束契約を発表した後、+7%以上急騰しました。この動きにより、市場の重荷の一つが取り除かれ、クラウドインフラストラクチャー株への信頼が強化されました。
仮想通貨関連株とビットコインの上昇
ビットコインは+2%以上上昇し、仮想通貨連動株も連動して上昇しました。Riot Platforms (RIOT)は+8%、Galaxy Digital Holdings (GLXY)は+6%、Mara Holdings (MARA)は+4%、MicroStrategy (MSTR)は+3%、Coinbase Global (COIN)は+2%上昇。これらの動きは、仮想通貨資産価格と株式評価の間の緊密な相関関係を示しています。
テクノロジー以外の注目銘柄
Carnival (CCL)は+9%上昇し、Q2の調整後EPSが34セントと予想の24セントを上回ったことを受けて、クルーズセクターを牽引しました。Norwegian Cruise Line (NCLH)やRoyal Caribbean (RCL)もそれぞれ+6%、+2%以上の上昇。Whitefiber (WYFI)は、約$865 millionの10年、40メガワットのコロケーション契約のニュースを受けて+18%以上跳ね上がりました。FactSet Research (FDS)は、格上げにより+5%。Amphenol (APH)は、価格目標引き上げで+4%、他の工業株も少なくとも+1%上昇しました。
消費者向けセクターの大幅下落
すべての銘柄が金曜日の強さを共有したわけではありません。Nike (NKE)は、Q3の売上高見通しが低い単位数の減少と、175-225ベーシスポイントの粗利益率圧迫を受けて-10%急落。Lamb Weston (LW)は、通年の純売上高がコンセンサス予想を下回る見込みで-25%の大幅下落。KB Home (KBH)は、Q4 EPSの失望と2026年の売上見通しの低迷により-8%。KBR Inc (KBR)は、目標株価の引き下げで-5%、Conagra Brands (CAG)は、有機売上高の予想外の減少により-2%、Lyft (LYFT)は、アンダーパフォームへの格下げ後に-2%下落。
経済指標はまちまち、連邦準備制度のハト派的コメントで債券利回り上昇
金曜日の経済カレンダーは矛盾したシグナルを示しました。11月の既存住宅販売は前月比+0.5%、9ヶ月ぶりの高水準の413万戸に達しましたが、予想の415万戸にはわずかに届きませんでした。一方、ミシガン大学の12月消費者信頼感指数は、予想の53.5を下回る52.9に-0.4ポイント下方修正され、予想外の結果となりました。
10年物米国債の利回りは+2.7ベーシスポイントの4.149%に上昇。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁のハト派的コメントに圧力を受けました。彼は、最近の経済データを「かなり好意的」と表現し、労働市場の急激な悪化の兆候は見られないと述べました。さらに、今年の米国GDP成長率は1.5%から1.75%と予測し、2026年には加速すると見込んでいます。また、「今すぐに金融政策をさらに行う必要性はない」とも述べました。
世界市場は上昇を継続、債券利回りは複数年高値に
海外の市場は主に堅調な展開を見せました。日本の日経平均株価は+1.03%、中国の上海総合指数は+0.36%で1週間高値を更新。ユーロストックス50は+0.32%。しかし、欧州の国債は圧力を受け、ドイツの10年物連邦債の利回りは9ヶ月ぶりの高水準の2.899%に達し、その後+4.6ベーシスポイントの上昇で2.895%で終了。英国の10年物ギルト債の利回りも+4.3ベーシスポイント上昇し、4.524%に。
日本の10年国債利回りは、日銀の金利引き上げ発表と、経済・物価見通しが実現すればさらなる利上げが続くとのガイダンスを受けて、26年ぶりの2.025%の高水準に急上昇。この世界的な債券の変動は、市場全体に波及し、米国債の利回り曲線の急峻化に寄与しました。
テクニカル要因：トリプルウィッチングでボラティリティ増大
金曜日の取引は、四半期ごとのトリプルウィッチング（オプション、先物、デリバティブの同時満期）により、通常よりも激しい動きとなりました。シティグループによると、米国のオプション市場では記録的な7.1兆ドルの名目未決済建玉が満期を迎え、複数の資産クラスで価格変動を誇張した可能性があります。
連邦準備制度の利下げ確率は低水準のまま
市場は、1月27-28日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが起こる確率をわずか22%と見積もっています。欧州中央銀行も、2月5日の政策会合で-25ベーシスポイントの利下げの可能性は0%と低く見積もっています。
まとめ
金曜日の上昇は、テクノロジーと半導体の強さが市場全体を牽引し続ける力を示しました。クラウドインフラ、半導体株、仮想通貨連動株の後場の動きは、セクターのローテーションが依然として支配的なテーマであることを示しています。経済指標はまちまちで、債券利回りはハト派的なFRBの発言を背景に上昇しましたが、株式投資家は短期的な逆風を見通しながらも、積極的に市場に臨んでいるようです。金曜日の勝者と敗者の対比は、収益の質やガイダンスの信頼性によって市場がますます差別化されていることを示し、予想を上回った銘柄には報酬を、失望した銘柄には罰を与える展開となっています。