キャシー・ウッドのアーク・インベストメント・マネジメントのポートフォリオを追っているなら、何か気づいたことがあるでしょう：彼女の選択の多くは投機的で、ムーンショットタイプの賭けです。しかし、SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI)はこのプレイブックの中で例外です。実際に理にかなった優良株候補であり、まだ1株あたり$20 以下で取引されています。多くの投資家が見落としているのは、SoFiは数年前の苦戦していたフィンテック企業ではないということです。同社は根本的にビジネスモデルを変革しており、その数字がそれを証明しています。## 2024年のSoFiの実績の裏側ウォール街は一般的に見出しの成長率に注目しがちですが、2024年はSoFiについてはるかに重要なことを明らかにしました：拡大を犠牲にせずに利益を出すこと。はい、純収益は前年比26％増加しましたが、それはほとんど重要ではありません。重要なのは、その成長がどこから来たのか、そして何よりもどれだけ利益を生んでいるのかです。SoFiは、貸付、金融サービス、テクノロジーアプリケーションの3つの収益源で運営しています。何年も、貸付が全体の55％を占めていました。しかし、ここで物語は変わります。貸付セグメントは2024年にわずか8％の成長にとどまりました。この減速は、2024年のほとんどの期間にわたる金利上昇が個人ローン、学生ローン、住宅ローンの需要を抑制したため、驚くべきことではありません。連邦準備制度は9月まで金利緩和を始めませんでした。2024年後半には貸付が回復の兆しを見せており、蓄積された需要が2025年の加速を促す可能性を示唆しています。しかし、真のストーリーは？金融サービスが爆発的に拡大したことです。このセグメントには、当座預金や普通預金口座、ブローカーサービス、クレジットカードが含まれ、前年比88％の驚異的な純収益増加を達成し、$821 百万に達しました。さらに良いことに、キャッシュを燃やす運営から、37％の貢献利益率を持つビジネスへと変貌を遂げました。これこそがキャシー・ウッドが見つけた変革です。SoFiは損失を出すスタートアップのように振る舞うのをやめ、規模のある金融サービス提供者のように運営を始めました。## 利益性の問題は思ったほど複雑ではない書面上、SoFiは2024年に$499 百万のGAAP純利益を報告しました。しかし、ここに落とし穴があります—そして、詳細を理解することが重要な理由です：そのうち約$272 百万は一時的な税制優遇からのものでした。ノイズを取り除けば、SoFiのコア収益は見出しの数字よりも小さいです。これが、従来の評価倍率(PER（株価収益率）)がこの会社にはあまり適さない理由です。過大評価してしまう可能性があります。代わりに、株価純資産倍率(P/B)や株価売上高倍率(P/S)を見るべきです。これらの指標は、SoFiを最も近い競合であるRobinhoodと直接比較します。Robinhoodもまた、取引量と純金利スプレッドに基づくフィンテックの大手です。ここでギャップが浮き彫りになります。過去数年間のSoFiの成長軌道は優れているにもかかわらず、そのP/BとP/Sの倍率はRobinhoodに対して大きな差をつけられています。翻訳すると、SoFiは成長パフォーマンスとビジネスの勢いに対して割安で取引されているということです。## なぜ市場は$20の下でSoFiを過小評価しているのか金融サービス業界はますます競争が激化しています。フィンテック企業は統合、スケールアップし、ビジネスモデルを証明しています。SoFiもまさにそれを実現しています。同社は主要なセグメントの収益と利益を同時に拡大しています。利益を犠牲にして成長しているわけではなく、両方を実現しています。これは、特に$20未満で取引されている企業の中では稀です。これをキャシー・ウッドのポートフォリオ内の他の銘柄と比較してください：多くは利益を出していないスタートアップで、疑わしいユニットエコノミクスと不規則な成長パターンにもかかわらず、数十億ドルの評価を受けています。対照的に、SoFiは多角化された収益、改善されたマージン、持続的な利益への明確な道筋を持つ成熟したプラットフォームです。SoFiとその同業他社との評価ギャップは、投資家が同社の長期的な潜在能力を十分に織り込んでいないことを示唆しています。これはチャンスです。## 今すぐ投資すべき理由キャシー・ウッドの投資理論は、しばしば次世代の破壊者を見つけ出し、主流がそれを認識する前に投資することに焦点を当てています。SoFiはその型にはまりますが、重要な違いがあります：破壊はすでに進行中であり、財務結果も見えています。リスクの高いプレリリースのバイオテックや投機的なAI銘柄の極端なリスクを避けつつ、優良株の機会を求める投資家にとって、SoFiはより堅実なアプローチを示しています。依然として合理的な価格で取引されており、利益も拡大し続けており、フィンテックの採用拡大による業界の追い風も受けています。現状の水準では、これは忍耐強く長期的に投資する投資家にとって報われるエントリーポイントのようです。問題は、SoFiが成功するかどうかではなく—すでに成功しています—市場が追いつく前にあなたが気づくかどうかです。
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キャシー・ウッドのアーク・インベストメント・マネジメントのポートフォリオを追っているなら、何か気づいたことがあるでしょう：彼女の選択の多くは投機的で、ムーンショットタイプの賭けです。しかし、SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI)はこのプレイブックの中で例外です。実際に理にかなった優良株候補であり、まだ1株あたり$20 以下で取引されています。
多くの投資家が見落としているのは、SoFiは数年前の苦戦していたフィンテック企業ではないということです。同社は根本的にビジネスモデルを変革しており、その数字がそれを証明しています。
2024年のSoFiの実績の裏側
ウォール街は一般的に見出しの成長率に注目しがちですが、2024年はSoFiについてはるかに重要なことを明らかにしました：拡大を犠牲にせずに利益を出すこと。
はい、純収益は前年比26％増加しましたが、それはほとんど重要ではありません。重要なのは、その成長がどこから来たのか、そして何よりもどれだけ利益を生んでいるのかです。
SoFiは、貸付、金融サービス、テクノロジーアプリケーションの3つの収益源で運営しています。何年も、貸付が全体の55％を占めていました。しかし、ここで物語は変わります。
貸付セグメントは2024年にわずか8％の成長にとどまりました。この減速は、2024年のほとんどの期間にわたる金利上昇が個人ローン、学生ローン、住宅ローンの需要を抑制したため、驚くべきことではありません。連邦準備制度は9月まで金利緩和を始めませんでした。2024年後半には貸付が回復の兆しを見せており、蓄積された需要が2025年の加速を促す可能性を示唆しています。
しかし、真のストーリーは？金融サービスが爆発的に拡大したことです。このセグメントには、当座預金や普通預金口座、ブローカーサービス、クレジットカードが含まれ、前年比88％の驚異的な純収益増加を達成し、$821 百万に達しました。さらに良いことに、キャッシュを燃やす運営から、37％の貢献利益率を持つビジネスへと変貌を遂げました。
これこそがキャシー・ウッドが見つけた変革です。SoFiは損失を出すスタートアップのように振る舞うのをやめ、規模のある金融サービス提供者のように運営を始めました。
利益性の問題は思ったほど複雑ではない
書面上、SoFiは2024年に$499 百万のGAAP純利益を報告しました。しかし、ここに落とし穴があります—そして、詳細を理解することが重要な理由です：そのうち約$272 百万は一時的な税制優遇からのものでした。
ノイズを取り除けば、SoFiのコア収益は見出しの数字よりも小さいです。これが、従来の評価倍率(PER（株価収益率）)がこの会社にはあまり適さない理由です。過大評価してしまう可能性があります。
代わりに、株価純資産倍率(P/B)や株価売上高倍率(P/S)を見るべきです。これらの指標は、SoFiを最も近い競合であるRobinhoodと直接比較します。Robinhoodもまた、取引量と純金利スプレッドに基づくフィンテックの大手です。
ここでギャップが浮き彫りになります。過去数年間のSoFiの成長軌道は優れているにもかかわらず、そのP/BとP/Sの倍率はRobinhoodに対して大きな差をつけられています。翻訳すると、SoFiは成長パフォーマンスとビジネスの勢いに対して割安で取引されているということです。
なぜ市場は$20
の下でSoFiを過小評価しているのか 金融サービス業界はますます競争が激化しています。フィンテック企業は統合、スケールアップし、ビジネスモデルを証明しています。SoFiもまさにそれを実現しています。
同社は主要なセグメントの収益と利益を同時に拡大しています。利益を犠牲にして成長しているわけではなく、両方を実現しています。これは、特に$20未満で取引されている企業の中では稀です。
これをキャシー・ウッドのポートフォリオ内の他の銘柄と比較してください：多くは利益を出していないスタートアップで、疑わしいユニットエコノミクスと不規則な成長パターンにもかかわらず、数十億ドルの評価を受けています。対照的に、SoFiは多角化された収益、改善されたマージン、持続的な利益への明確な道筋を持つ成熟したプラットフォームです。
SoFiとその同業他社との評価ギャップは、投資家が同社の長期的な潜在能力を十分に織り込んでいないことを示唆しています。これはチャンスです。
今すぐ投資すべき理由
キャシー・ウッドの投資理論は、しばしば次世代の破壊者を見つけ出し、主流がそれを認識する前に投資することに焦点を当てています。SoFiはその型にはまりますが、重要な違いがあります：破壊はすでに進行中であり、財務結果も見えています。
リスクの高いプレリリースのバイオテックや投機的なAI銘柄の極端なリスクを避けつつ、優良株の機会を求める投資家にとって、SoFiはより堅実なアプローチを示しています。依然として合理的な価格で取引されており、利益も拡大し続けており、フィンテックの採用拡大による業界の追い風も受けています。
現状の水準では、これは忍耐強く長期的に投資する投資家にとって報われるエントリーポイントのようです。問題は、SoFiが成功するかどうかではなく—すでに成功しています—市場が追いつく前にあなたが気づくかどうかです。