個別銘柄の動きはさまざまです。Trump Media & Technology Group (DJT)は、TAE Technologiesとの株式交換による合併を発表し、+44%以上急騰。Rivian Automotiveは、アナリストの格上げにより+14%上昇。Lululemonは、Elliott Investment Managementが1億ドル超の株式を取得したとの報道を受けて+3%以上上昇。
一方、Insmedは、鼻炎治療薬の中期臨床試験が主要および副次的評価項目を満たさなかったことを発表し、-15%以上急落。Birkenstockは2026年の見通しの失望により-11%以上下落し、FactSet Research Systemsは、通年の控えめな売上予測を受けて、S&P 500の中で最も大きく-7%下落しました。
テックラリーが市場の反発を促進：なぜチップ株とインフレデータは異なるストーリーを語っているのか
株式市場は木曜日に好調なパフォーマンスを見せ、S&P 500は+0.79%上昇し、ハイテク重視のナスダック100は+1.51%の急騰を記録しました。ダウ・ジョーンズは比較的遅れを取り、わずか+0.14%の上昇にとどまりました。12月先物も同様に動き、E-mini S&P 500先物は+0.74%、E-mini Nasdaq先物は+1.41%上昇しました。
注目すべき話題は？半導体株の劇的な反発です。Micron Technologyが注目を集め、好調な四半期予想を発表した後、+10%以上の上昇を見せ、投資家を驚かせました。同社は堅調な需要と継続する供給制約を背景に、プレミアム価格を維持できる状況を示しました。MicronのQ1売上高は136億4000万ドルで、市場予想の129億5000万ドルを大きく上回り、Q2の見通しは183億ドルから191億ドルと、予想の143億8000万ドルを大きく超えました。
この半導体の上昇は、チップセクター全体に波及しました。Sandisk、Western Digital、Lam Researchはすべて6%以上上昇し、Seagate Technologyも5%以上の上昇を記録。Applied Materials、Marvell Technology、Advanced Micro Devicesもそれぞれ2%以上の上昇を見せ、全体のリバランスを牽引しました。
経済の追い風：インフレ鈍化、失業保険申請は横ばい
新たな経済指標により、市場の楽観的なムードはさらに高まりました。米国の11月の消費者物価指数は前年比+2.7%と予想の+3.1%を下回り、インフレ抑制の兆しを示しました。コアインフレ率（食品とエネルギーを除く）は前年比+2.6%で、4年半ぶりの低水準となり、予想の+3.0%を下回りました。
週間の失業保険申請件数は13,000件減少し、224,000件となり、市場予想の225,000件とほぼ一致。これらの「ゴールディロックス」的な数字は、経済が過熱も過冷えもしていないことを示し、追加の連邦準備制度の利下げを正当化するシナリオとなっています。
債券市場はこのデータに敏感に反応しました。10年物米国債の利回りは4.10%まで低下し、1.5週間ぶりの低水準を記録。ブレークイーブンインフレ期待も後退し、10年債の利回りは8ヶ月ぶりの2.208%に下落、投資家が今後のインフレ低下を織り込んでいることを示しています。
しかしながら、ひとつの懸念も浮上しました。フィラデルフィア連銀の12月ビジネス景況感調査は予想の2.3から-10.2に悪化し、短期的な経済の勢いに不安をもたらしています。
テック巨人の上昇は続く
マグニフィセントセブンと呼ばれるテクノロジー株は、市場全体を支える重要な役割を果たしました。Teslaは+3%以上上昇し、AmazonとMetaはそれぞれ+2%以上の上昇。Alphabet、Nvidia、Microsoftも+1%以上の上昇を記録しましたが、Appleの上昇は控えめで+0.13%でした。
個別銘柄の動きはさまざまです。Trump Media & Technology Group (DJT)は、TAE Technologiesとの株式交換による合併を発表し、+44%以上急騰。Rivian Automotiveは、アナリストの格上げにより+14%上昇。Lululemonは、Elliott Investment Managementが1億ドル超の株式を取得したとの報道を受けて+3%以上上昇。
一方、Insmedは、鼻炎治療薬の中期臨床試験が主要および副次的評価項目を満たさなかったことを発表し、-15%以上急落。Birkenstockは2026年の見通しの失望により-11%以上下落し、FactSet Research Systemsは、通年の控えめな売上予測を受けて、S&P 500の中で最も大きく-7%下落しました。
グローバル市場：海外からの混合シグナル
国際市場はまちまちの結果となりました。ヨーロッパのEuro Stoxx 50は+1.06%上昇した一方、中国の上海総合指数は+0.16%の小幅な上昇にとどまりました。日本の日経225は3週間ぶりの安値をつけ、-1.03%で取引を終えました。
中央銀行の動きも世界の景気動向に微妙な影響を与えました。ECBは予想通り金利を据え置きましたが、2025年のユーロ圏GDP成長率予測を1.2%から1.4%に引き上げました。イングランド銀行は、5-4の投票で金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75%としました。これにより、緩やかな利下げが今後も続く可能性が示唆されました。市場は、2月5日のECB会合での利下げ確率を1%と見積もる一方、1月27-28日のFOMC会合での25ベーシスポイントの利下げ確率を27%と見込んでいます。
今後の見通し
今後の経済指標は、市場のセンチメントを試す可能性があります。金曜日には、11月の既存住宅販売件数$6 予想+1.2%月次$25 や、ミシガン大学の12月消費者信頼感指数$1 予想53.5に上方修正される見込み(などが発表されます。これらの結果次第で、好調な勢いが持続するか、一時的なものに終わるかが左右されるでしょう。