## セタデルヘッジファンドの動きが注目を集める理由ビリオネアのケン・グリフィン率いるセタデル・アドバイザーズは、実績が物語るところであり、3年間でS&P 500を7ポイント上回り、設立以来最も収益性の高いヘッジファンドとして位置付けられています。しかし、彼の最近の第3四半期の取引が特に注目されるのは、その取引量ではなく、すでに驚異的なリターンをもたらしている2つの量子コンピューティング投資に対する確信にあります。グリフィンの投資チームは、NASDAQ: RGTIのRigetti Computingの株を51,700株、NYSE: QBTSのD-Wave Quantumの株を122,600株購入しました。これらのポジションは比較的小規模ですが、シグナルは明確です：一流のヘッジファンドマネージャーが新興技術株に動くと、ウォール街のアナリストは注目します。なぜこの動きが重要なのか、その理由を解説します。## 注目を集めた数字Rigetti Computingは2023年初以来3,750％上昇し、D-Wave Quantumは2024年1月以降1,770％上昇しています。これらは控えめな利益ではなく、機関投資家の関心を引く勢いを示しています。しかし、両銘柄とも、アナリストが上昇軌道にあると考える早期段階にあります。ストリートのコンセンサスによると：- **Rigetti Computing**：7人のアナリストが平均目標株価を(ドルと予測し、$28から42％の上昇を示唆しています。最も強気のシナリオでは)(82％の上昇)、最も保守的な目標でも$40 $51 25％の上昇(となっています。- **D-Wave Quantum**：11人のアナリストが中央値の目標株価を$40と予測し、現在の$27から48％の上昇を示唆しています。強気シナリオでは)$35 77％の上昇(、弱気シナリオでは)$48 30％の上昇(にとどまっています。## なぜこの2社は異なる意味を持つのか**Rigettiの垂直統合の優位性**Rigettiは超伝導量子プロセッサを製造し、ハードウェア設計からクラウドベースのソフトウェアインフラまで、サプライチェーン全体をコントロールしています。同社はマルチチップ量子プロセッサのアーキテクチャを先駆的に開発し、スケーラビリティの潜在的な優位性を持っています。垂直統合による量子コンピューティングへのアプローチは、コスト効率と製品開発の管理を強化します。しかし、評価の現実は衝撃的です。Rigettiの売上高に対する株価比率は1,080倍であり、これはS&P 500で最も高価な株式であるPalantirの約10倍に相当します。この極端なプレミアムは正当化しにくく、専門家の間では商用化可能な量子コンピュータはまだ1〜2十年先と広く考えられています。業界の予測によると、2030年までに量子市場は人工知能の約450分の1に縮小すると見られています。**D-Waveの異なる技術路線**D-Waveはゲートベースのアーキテクチャではなく、量子アニーリングを選択しました。これにより解決できる問題の種類は限定されますが、量子アニーラーは最適化問題に優れ、今日の実用性も高いです。D-Waveは現在、4000以上の物理量子ビットを搭載したシステムを展開しており、Rigettiの2027年までに1000量子ビットのロードマップと比較しても優れています。収益成長は紙面上では印象的です。第3四半期の収益は370万ドルに倍増しました。しかし、同期間中に非GAAP損失は1810万ドルに膨らんでいます。実際の懸念は運営面ではなく、株主の希薄化です。D-Waveの発行済み株式数は今年31％増加し、2年間で117％増加しています。これは、損失を埋め合わせるために既存投資家を希薄化している兆候です。評価額はさらに大きな声で語ります。D-Waveは売上高の325倍で取引されており、Rigettiより安価ではありますが、新興市場の企業としては異常に高価です。2030年までに年間成長率21％と予測される市場で、この価格は非常に高いといえます。## 投資家が見落としがちな評価の壁両銘柄には共通の重大な脆弱性があります。それは、短期的な商業現実と乖離した持続不可能な評価です。ケン・グリフィンの動きは長期的な確信を示唆していますが、どちらの企業も現在の価格に見合う利益を生み出していません。アナリストは上昇余地を予測していますが、過去の傾向からすると、これらの株価がその潜在能力に達する前に80％から90％の調整を経験する可能性が高いです。これは悲観的な見方ではなく、数学的な現実です。成長株はブームとバストのサイクルを繰り返し、量子コンピューティングはその約束にもかかわらず、投機的なフロンティアのままです。これらの銘柄を追いかける投資家は、より合理的なエントリーポイントを待つか、完全に失っても構わない微細なポジションだけを持つべきです。
ケン・グリフィンの量子コンピューティング投資：ウォール街が更なる上昇を信じる2つの爆発的株式
セタデルヘッジファンドの動きが注目を集める理由
ビリオネアのケン・グリフィン率いるセタデル・アドバイザーズは、実績が物語るところであり、3年間でS&P 500を7ポイント上回り、設立以来最も収益性の高いヘッジファンドとして位置付けられています。しかし、彼の最近の第3四半期の取引が特に注目されるのは、その取引量ではなく、すでに驚異的なリターンをもたらしている2つの量子コンピューティング投資に対する確信にあります。
グリフィンの投資チームは、NASDAQ: RGTIのRigetti Computingの株を51,700株、NYSE: QBTSのD-Wave Quantumの株を122,600株購入しました。これらのポジションは比較的小規模ですが、シグナルは明確です：一流のヘッジファンドマネージャーが新興技術株に動くと、ウォール街のアナリストは注目します。なぜこの動きが重要なのか、その理由を解説します。
注目を集めた数字
Rigetti Computingは2023年初以来3,750％上昇し、D-Wave Quantumは2024年1月以降1,770％上昇しています。これらは控えめな利益ではなく、機関投資家の関心を引く勢いを示しています。しかし、両銘柄とも、アナリストが上昇軌道にあると考える早期段階にあります。
ストリートのコンセンサスによると：
なぜこの2社は異なる意味を持つのか
Rigettiの垂直統合の優位性
Rigettiは超伝導量子プロセッサを製造し、ハードウェア設計からクラウドベースのソフトウェアインフラまで、サプライチェーン全体をコントロールしています。同社はマルチチップ量子プロセッサのアーキテクチャを先駆的に開発し、スケーラビリティの潜在的な優位性を持っています。垂直統合による量子コンピューティングへのアプローチは、コスト効率と製品開発の管理を強化します。
しかし、評価の現実は衝撃的です。Rigettiの売上高に対する株価比率は1,080倍であり、これはS&P 500で最も高価な株式であるPalantirの約10倍に相当します。この極端なプレミアムは正当化しにくく、専門家の間では商用化可能な量子コンピュータはまだ1〜2十年先と広く考えられています。業界の予測によると、2030年までに量子市場は人工知能の約450分の1に縮小すると見られています。
D-Waveの異なる技術路線
D-Waveはゲートベースのアーキテクチャではなく、量子アニーリングを選択しました。これにより解決できる問題の種類は限定されますが、量子アニーラーは最適化問題に優れ、今日の実用性も高いです。D-Waveは現在、4000以上の物理量子ビットを搭載したシステムを展開しており、Rigettiの2027年までに1000量子ビットのロードマップと比較しても優れています。
収益成長は紙面上では印象的です。第3四半期の収益は370万ドルに倍増しました。しかし、同期間中に非GAAP損失は1810万ドルに膨らんでいます。実際の懸念は運営面ではなく、株主の希薄化です。D-Waveの発行済み株式数は今年31％増加し、2年間で117％増加しています。これは、損失を埋め合わせるために既存投資家を希薄化している兆候です。
評価額はさらに大きな声で語ります。D-Waveは売上高の325倍で取引されており、Rigettiより安価ではありますが、新興市場の企業としては異常に高価です。2030年までに年間成長率21％と予測される市場で、この価格は非常に高いといえます。
投資家が見落としがちな評価の壁
両銘柄には共通の重大な脆弱性があります。それは、短期的な商業現実と乖離した持続不可能な評価です。ケン・グリフィンの動きは長期的な確信を示唆していますが、どちらの企業も現在の価格に見合う利益を生み出していません。アナリストは上昇余地を予測していますが、過去の傾向からすると、これらの株価がその潜在能力に達する前に80％から90％の調整を経験する可能性が高いです。
これは悲観的な見方ではなく、数学的な現実です。成長株はブームとバストのサイクルを繰り返し、量子コンピューティングはその約束にもかかわらず、投機的なフロンティアのままです。これらの銘柄を追いかける投資家は、より合理的なエントリーポイントを待つか、完全に失っても構わない微細なポジションだけを持つべきです。