なぜMicron Technologyが今年12月のあなたの最高のAI株のチャンスかもしれないのか

バリュエーションは説得力のあるストーリーを語る

Micron Technology(NASDAQ: MU)が年初来166%上昇しているのを見て、パーティーは終わったと思うかもしれません。でも、ここにひとつのひねりがあります：この爆発的なラリーにもかかわらず、同社のバリュエーション指標は驚くほど合理的なままです。

過去の利益の27倍で取引されており、ナスダック100の平均32倍を下回っていることから、Micronは広範なテックセクターに対して割安です。さらに興味深いのは、将来の利益倍率がわずか13であり、今後の大きな利益成長が見込まれていることを反映しています。本当のポイントは、PEG比率が0.18であり、株価が成長軌道に対して本当に割安であることを示しています。参考までに、1.0未満は大きな上昇余地があることを示唆します。

メモリ市場は歴史的なブームを経験中

AIインフラ需要はメモリチップの市場構造を根本的に変えています。Nvidia、AMD、Marvell Technologyなどのチップ設計者は、高帯域幅メモリ(HBM)を処理ユニットに組み込んでおり、速度と容量の両面で旺盛な需要を生み出しています。

その結果、Counterpoint Researchによると、サーバーグレードのDRAM価格は2025年までにすでに50%上昇しています。アナリストはこの傾向がさらに強まると予測しており、2026年末までにサーバーDRAMは倍増する可能性があります。全体のメモリ価格は2026年半ばまでにさらに50%上昇する可能性もあります。この供給と需要の不均衡は、直接的にマージンの拡大と収益の加速につながります。

Micronの成長数字は無視できない

Micronが12月17日に2023年11月期の第1四半期決算を発表する際、経営陣のガイダンスは目を見張る拡大を示しています。

• 売上高ガイダンス：125億ドル、前年比45%増
• 非GAAP一株当たり利益：3.75ドル、前年の1.79ドルを大きく上回る

これらは単なる増分の改善ではなく、Micronの収益性が構造的に向上していることを示しています。アナリストはこれに応じて、現在と今後の期待値を引き上げており、この勢いが2026年以降も続くと見込んでいます。

長期的な成長の余地は依然として広大

AI専用メモリ市場は、SK Hynixのデータによると、2030年までに年平均30%の成長率で拡大すると予測されています。これは一時的な現象ではなく、複数年にわたる構造的な変化です。忍耐強い投資家にとって、これはMicronが一過性のラリーではなく、持続的なリターンをもたらす可能性を示唆しています。

仕込みの好機

あなたは、12月の決算(、供給制約されたメモリ)、そして成長期待に追いついていないバリュエーションを持つ、素晴らしい短期的なカタリストを備えた企業を見ています。投資すべき最良の銘柄を探しているのか、単にテックのエクスポージャーを見直しているのかに関わらず、Micronは勢い、バリュエーション、そしてファンダメンタルズの追い風が年末に向けて揃った稀有な組み合わせを提供しています。