デルの第3四半期業績：市場予想に対する主要指標

デル・テクノロジーズは2025年10月に混合四半期を発表し、売上高は270億1,000万ドルで、前年比10.8％の堅調な成長率を記録しました。しかし、ウォール街のコンセンサス予想である272億7,000万ドルにはわずかに届かず、0.98％の下振れとなりました。収益面では、デルはアナリスト予想をより明確に上回り、1株当たり利益（EPS）は2.59ドルで、コンセンサスの2.48ドルを4.44％上回る好調な結果となりました。

事業部門別内訳：成長が加速した部分と鈍化した部分

インフラストラクチャーソリューションズグループが牽引

インフラストラクチャーソリューションズグループはデルの成長エンジンとして浮上し、141億1,000万ドルの売上を記録し、アナリストの平均予想である138億8,000万ドルを上回りました。このセグメントは前年比24.1％の成長を示し、特にサーバーとネットワーキングが好調で、101億3,000万ドル（(前年比37.5％増)）と、推定の102億1,000万ドルにはやや届きませんでした。ストレージの売上は39億8,000万ドルで、予想の39億3,000万ドルにほぼ一致しましたが、前年比では0.6％減少し、伝統的に安定しているこのカテゴリーにやや軟化の兆しが見られます。

クライアントソリューションズグループは逆風に直面

クライアントソリューションズグループは124億8,000万ドルを報告し、コンセンサスの126億5,000万ドルをやや下回りました。商業部門は106億2,000万ドルで、予想の108億9,000万ドルには届きませんでしたが、前年比で4.8％の成長を維持しています。消費者向けの売上はより顕著に減少し、18億6,000万ドル（予想は18億3,000万ドル）となり、前年比6.8％の減少を示しており、今後の動向に注目が必要です。

サービスと製品の売上動向

デルの製品部門は212億6,000万ドルを記録し、コンセンサスの212億9,000万ドルに近い水準となりました。前年同期比では16.2％の増加です。サービス部門は57億5,000万ドルで、予想の55億3,000万ドルを上回りましたが、サービスの売上は前年比5.4％縮小しており、これは同社の広範な成長ストーリーと対照的な懸念材料です。

収益性指標は微妙な物語を語る

インフラストラクチャーソリューションズグループの営業利益は17億4,000万ドルに達し、アナリストの予想である16億6,000万ドルを上回りました。一方、クライアントソリューションズグループの営業利益は(百万ドルで、予想の8億2,593万ドルを下回り、この部門では収益の伸びにもかかわらずマージン圧力が示唆されています。

市場の反応と短期見通し

デル・テクノロジーズの株価は過去1か月で21.6％下落し、S&P 500のわずか1.2％の下落を大きく下回っています。現在の株価はZacksレーティングの#3)ホールド$748 を維持しており、投資家は短期的には市場全体とおおむね同じ動きになると予想されます。堅調な収益成長と株価の冴えない動きのギャップは、投資家の懸念が四半期の結果だけでなく、競争力や今後の見通しといった要因にも及んでいることを示唆しています。