ngl that 237bn expiry just nuked the entire orderbook structure—market makers finally losing their grip on the price ladder after months of artificial suppression. that flash crash to 2.4k was basically a mempool stress test telling us liquidity is thinner than we thought.
ビットコインオプションの歴史的な巨額決済がついに決着——237億ドルの契約満了、今回は本当に価格を長期的に8.5万〜9万ドルの範囲に抑え込む状況を打破した。
前兆は早くからあった。ある大手取引所のUSDT取引ペアの急落は警鐘だった。価格は8.7万ドルから一気に2.4万ドルまで落ち、その後すぐに反発した。この極端な変動の背後にある本質的な問題は一つ——市場の深度が著しく不足していることだ。ちょっとした風や草の動きでも激しい震荡を引き起こす。真の流動性の大きな試練は今まさに始まったばかりだ。
オプション決済の観点から見ると、これは市場の掃除役のような存在だ。長期的なトレンドを決定するわけではないが、その圧力を押しつぶす役割を果たす。マーケットメイカーがリスクヘッジのために設定した買い売りの圧力が消えると、市場の実際の供給と需要の関係が完全に露呈する。テクニカル面ではすでに強気のダイバージェンスシグナルが現れ、売り圧力は徐々に衰退している。これは非常に興味深いシグナルだ。
今後数時間から1日程度の間に、ボラティリティは極度に激しくなるだろう。高レバレッジの契約プレイヤーは事前にリスクを回避する必要がある。これは推奨ではなく、必須だ。8.5万〜8.8万ドルの範囲は重要な防衛ラインであり、常に注視しておく必要がある。
しかし、長期的には短期のテクニカルな変動に惑わされてはいけない。市場は最終的にマクロ経済と資金の流れという基本的な要素に回帰する。この巨額決済は2025年の暗号通貨界の一つの終局戦かもしれないし、より可能性が高いのは2026年の新たな相場の始まりとなるだろう。