上周BiconomyはMITXという新しいトークンを追加しました。これはMItradexプラットフォームからのもので、主に不動産資産のオンチェーン化を目的としています——典型的なRWA（実体資産のトークン化）ルートです。正直なところ、このタイミングで見ると、少し話題に便乗している感も否めません。

RWAは今年本当に爆発的に流行しています。全体のトラックレコードの平均上昇率は約186％に達し、Keeta Networkのようなトッププロジェクトは1794.9％の急騰を見せました。このような成績が出ると、すべてのプロジェクトが自分たちにRWAのラベルを貼りたがるのは自然な流れです。しかし、ここに問題があります：実際に実体資産の証明を持つプロジェクトはごくわずかで、多くはまだストーリーを作っている段階です。

MItradexもその一例です。公式サイトを見てみると、不動産プロジェクトはすべて完成予想図で、所有権証明書は一枚も見当たらず、第三者による托管や監査もありません。このような状況では、トークンの価値は市場の感情に賭けているに過ぎず——要するに従来の空気コインと本質的に変わりません。

さらに大きなリスクは規制の問題です。RWAプロジェクト、特に不動産や収益権のようなものは、多くの法域の法律枠組みでは証券の性質を持ち、ライセンスを取得して運営する必要があります。MItradexがこの点でのコンプライアンス体制を持っているかは不透明で、もし規制当局が本格的に動き出した場合、その日のうちにプロジェクトは停止措置を取られる可能性もあります。

短期的な取引の観点から見ると、RWAのブームは今年第一四半期まで続く可能性があります。市場の雰囲気が回復すれば、MITXもこのセクターの動きに合わせて一波乗りできることも不思議ではありません。ただし、この種の投機は長続きしません。なぜなら、プロジェクト自体にキャッシュフローも配当メカニズムもなく、長期的な評価を支える要素がないからです。

私のアドバイスは、まず様子を見ることです。MItradexが実体資産の認証レポートや監査報告書を本当に出してくるまでは、手を出すのはリスクが利益を上回る可能性が高いです。