日本銀行の黒田東彦総裁の最近の発言は、市場の幻想を完全に打ち砕いた——「一時的な利上げを期待している人もいる」ことだ。現実は：来年も引き続き利上げが避けられない。

先週、金利を1995年以来の高水準に引き上げたばかりなのに、今週は市場に対して引き締めの決意を宣言し始めた。中央銀行の責任者は「利上げを議論している」のではなく、はっきりと伝えている：本気でやるつもりだと。

この背後にある論理は実に明快だ。まず、インフレを2%の目標に安定させることが硬い拘束条件となっている。賃金上昇が物価を押し上げ、物価が賃金期待を高める螺旋がすでに形成されており、日銀はこの循環を断ち切らなければならない。次に、世界最後の超緩和政策を堅持してきた主要中央銀行として、日本の一挙一動が世界の資金の流れを変えている——円の資金調達コストは持続的に上昇し、キャリートレードに依存している投資家たちは集団的なロスカットの圧力に直面している。

暗号通貨市場にとって、これは単なる感情の揺れだけではない。流動性こそが暗号市場の最大の外部変数であり、日本銀行の継続的な引き締めは、まるで世界の資金プールの側でバルブを締め続けているかのようだ。米連邦準備制度理事会（FRB）がまだ揺れている間に、欧州中央銀行（ECB）が様子見を続けている間に、東のこの引き締めの力はシステム的に市場の血液を絞り出している。

すべての反発のたびに自問しよう：この上昇は、東からの「吸水」に耐えられるのか？世界最後の緩和の砦さえもゼロ金利を放棄した今、真の「グローバル高コスト資金時代」には後戻りはできない。あなたの戦略は、この持続する逆風に立ち向かう準備ができているだろうか？