## なぜ銅線だけではAIワークロードに不十分になったのかAIと機械学習のワークロードの爆発的な増加により、データセンターのアーキテクチャは根本的に変化しています。長らくネットワークインフラの主軸だった従来の銅ケーブルは壁にぶつかっています。現在のAIシステムは、従来の世代よりも指数関数的に多くの帯域幅を必要とし、従来のスイッチングを通じた電気的トレースでは必要な電力効率やパフォーマンスを提供できません。ここで光学ソリューションが重要となり、単なる関連性を超えて不可欠なものとなっています。## Marvellのコパッケージド光学：技術革新と市場需要の融合**Marvell Technology** (MRVL) は、光学コンポーネントをスイッチASICに直接統合するコパッケージド光学と呼ばれる設計アプローチにより、この変革の最前線に立っています。外部の光学モジュールに頼るのではなく、この統合により電気経路が短縮され、電力消費が劇的に削減され、電力を大量に消費するDSPやリタイマーの必要性も排除されます。技術仕様は非常に印象的です。Marvellの最新チップセットは、200G/レーンのトランスインピーダンスアンプと統合されたレーザードライバーを組み合わせており、800Gおよび1.6Tのダイレクトドライブプラガブル光学モジュールを可能にしています。これらは単なる段階的な改善ではなく、従来の銅ソリューションと比較して遅延を測定可能なほど低減し、リーチを拡大しながらも、消費電力は大幅に少なくなっています。大規模なAI推論やトレーニングワークロードを管理する企業にとって、この技術の重要性はすぐに理解できます。Marvellのシリコンフォトニクスライトエンジンズは、統合されたマルチコンポーネントモジュールを通じて最大6.4Tの速度を実現し、ハイパースケールインフラ全体のプラガブルおよびコパッケージド展開に適しています。## 市場の動向と財務パフォーマンスMarvellの光学ポートフォリオは、顧客からの共感を得ていることが明らかです。2026年度第2四半期には、売上高は前年比57.6%増の収益を記録し、エレクトロ・オプティクスがこの拡大に重要な貢献をしています。経営陣の見通しによると、光学事業は今後も加速し、2026年度第3四半期には二桁の連続成長が見込まれています。アナリストは、2026年度通年の売上高を81億1000万ドルと予測しており、前年比41%の成長を示しています。今後、利益は2026年度に80%、2027年度に18%拡大すると予想されており、光学およびより広範なネットワーキング製品の両方において堅調な勢いが続くことを示しています。## 競争激化と戦略的に重要な光学Marvellだけでなく、光学インターコネクトのAIインフラへの重要性を認識している企業は多いです。**Broadcom** (AVGO) は、PAM4 DSPやハイパースケールネットワーク向けの光トランシーバーに深い専門知識を持ち、依然として支配的な競合です。**Coherent Corp.** (COHR) も、トランシーバー、コヒーレント光学コンポーネント、データセンターで使用される光エンジンソリューションで競合しています。両社とも、AIとMLの拡大に伴う800Gトランシーバーやアクティブ光ケーブルの需要増加の恩恵を受けています。光学インターコネクト市場は、半導体サプライヤーにとって重要な戦場となっており、高い参入障壁により、最も技術的に進んだプレイヤーだけが規模で競争できる状況です。## 株価動向と評価の背景技術的リーダーシップと堅調な売上成長にもかかわらず、Marvellの株価は年初から24.5%下落し、エレクトロニクス・半導体業界の35.8%の上昇に遅れをとっています。評価面では、株価収益率（PER）は7.91倍と、業界中央値の7.41倍をわずかに上回っています。Zacksレーティングは現在#3(Hold)であり、同社の技術が将来のインフラニーズにとって重要である一方、短期的な評価も考慮したバランスの取れた見解を示しています。## まとめMarvellの光学インターコネクトポートフォリオがAI時代において重要であることは疑いようがありません。データセンターが銅線から光ファイバーに移行する中、統合された光学ソリューションを持つ企業が次世代のAIインフラの経済性を定義していきます。この機会が評価に十分反映されているかどうかは、投資家個々の判断に委ねられます。
今日のAIインフラにおけるMarvellの光インターコネクト戦略の重要性の高まり
なぜ銅線だけではAIワークロードに不十分になったのか
AIと機械学習のワークロードの爆発的な増加により、データセンターのアーキテクチャは根本的に変化しています。長らくネットワークインフラの主軸だった従来の銅ケーブルは壁にぶつかっています。現在のAIシステムは、従来の世代よりも指数関数的に多くの帯域幅を必要とし、従来のスイッチングを通じた電気的トレースでは必要な電力効率やパフォーマンスを提供できません。ここで光学ソリューションが重要となり、単なる関連性を超えて不可欠なものとなっています。
Marvellのコパッケージド光学：技術革新と市場需要の融合
Marvell Technology (MRVL) は、光学コンポーネントをスイッチASICに直接統合するコパッケージド光学と呼ばれる設計アプローチにより、この変革の最前線に立っています。外部の光学モジュールに頼るのではなく、この統合により電気経路が短縮され、電力消費が劇的に削減され、電力を大量に消費するDSPやリタイマーの必要性も排除されます。
技術仕様は非常に印象的です。Marvellの最新チップセットは、200G/レーンのトランスインピーダンスアンプと統合されたレーザードライバーを組み合わせており、800Gおよび1.6Tのダイレクトドライブプラガブル光学モジュールを可能にしています。これらは単なる段階的な改善ではなく、従来の銅ソリューションと比較して遅延を測定可能なほど低減し、リーチを拡大しながらも、消費電力は大幅に少なくなっています。
大規模なAI推論やトレーニングワークロードを管理する企業にとって、この技術の重要性はすぐに理解できます。Marvellのシリコンフォトニクスライトエンジンズは、統合されたマルチコンポーネントモジュールを通じて最大6.4Tの速度を実現し、ハイパースケールインフラ全体のプラガブルおよびコパッケージド展開に適しています。
市場の動向と財務パフォーマンス
Marvellの光学ポートフォリオは、顧客からの共感を得ていることが明らかです。2026年度第2四半期には、売上高は前年比57.6%増の収益を記録し、エレクトロ・オプティクスがこの拡大に重要な貢献をしています。経営陣の見通しによると、光学事業は今後も加速し、2026年度第3四半期には二桁の連続成長が見込まれています。
アナリストは、2026年度通年の売上高を81億1000万ドルと予測しており、前年比41%の成長を示しています。今後、利益は2026年度に80%、2027年度に18%拡大すると予想されており、光学およびより広範なネットワーキング製品の両方において堅調な勢いが続くことを示しています。
競争激化と戦略的に重要な光学
Marvellだけでなく、光学インターコネクトのAIインフラへの重要性を認識している企業は多いです。Broadcom (AVGO) は、PAM4 DSPやハイパースケールネットワーク向けの光トランシーバーに深い専門知識を持ち、依然として支配的な競合です。Coherent Corp. (COHR) も、トランシーバー、コヒーレント光学コンポーネント、データセンターで使用される光エンジンソリューションで競合しています。両社とも、AIとMLの拡大に伴う800Gトランシーバーやアクティブ光ケーブルの需要増加の恩恵を受けています。
光学インターコネクト市場は、半導体サプライヤーにとって重要な戦場となっており、高い参入障壁により、最も技術的に進んだプレイヤーだけが規模で競争できる状況です。
株価動向と評価の背景
技術的リーダーシップと堅調な売上成長にもかかわらず、Marvellの株価は年初から24.5%下落し、エレクトロニクス・半導体業界の35.8%の上昇に遅れをとっています。評価面では、株価収益率（PER）は7.91倍と、業界中央値の7.41倍をわずかに上回っています。
Zacksレーティングは現在#3(Hold)であり、同社の技術が将来のインフラニーズにとって重要である一方、短期的な評価も考慮したバランスの取れた見解を示しています。
まとめ
Marvellの光学インターコネクトポートフォリオがAI時代において重要であることは疑いようがありません。データセンターが銅線から光ファイバーに移行する中、統合された光学ソリューションを持つ企業が次世代のAIインフラの経済性を定義していきます。この機会が評価に十分反映されているかどうかは、投資家個々の判断に委ねられます。