市場の経済指標発表を背景に、連邦準備制度の政策シグナルへの期待から貴金属が上昇

金と銀の市場は、投資家が重要な経済指標の発表を控えて慎重な姿勢をとる中、上昇の勢いを見せています。これらのデータポイントは、経済状況のより明確な見通しを提供し、連邦準備制度の短期的な政策動向に関する指針となることが期待されています。

価格動向と市場のセンチメント

11月納品のフロント月コメックス金先物は、1トロイオンスあたり4,077.70ドルに上昇し、16.40ドルまたは0.40%の上昇を記録しました。同時に、11月銀先物は1トロイオンスあたり50.790ドルまで伸び、34.00セントまたは0.67%上昇しました。控えめながらも一貫した上昇は、市場参加者が今後の経済指標を見据えつつ、リスクエクスポージャーを再評価して慎重さを保っていることを反映しています。

経済データは複雑な状況を示す

米国政府が43日間のシャットダウン後に正常運営を再開したことで、遅れていた経済指標の発表が再び始まりました。米国住宅ローン銀行協会は、11月14日までの週の購入指数が168.70ポイントに低下し、前週の172.70ポイントから下落しました。より広範な住宅市場指数も334.20ポイントから316.90ポイントに落ち込み、住宅市場の活動にやや軟化の兆しが見られます。

連邦準備制度の政策が市場の方向性を左右

10月29日の連邦準備制度の決定で、金利を25ベーシスポイント引き下げ、フェッドファンド金利を3.75%-4.00%の範囲に調整したことが、市場の期待を引き続き形成しています。しかし、ジェローム・パウエル議長の最近の指針は、さらなる金利引き下げは自動的ではないと警告しており、熱狂的なムードを抑えています。市場参加者は現在、連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録を注意深く監視し、中央銀行の経済見通しについての手がかりを探しています。

CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は次回のFOMC会合での25ベーシスポイントの追加引き下げの確率を36.2%と見積もっています。労働省は11月20日に9月の雇用データを発表予定であり、金利引き下げの判断に関する追加の見解を提供する可能性があります。

安全資産を支える追い風

低金利と経済の不確実性の高まりが、貴金属への支援材料となっています。トランプ大統領の関税政策は法的および政治的な課題に直面し続けており、経済学者はその効果に懐疑的です。政府のシャットダウンの残存効果が経済全体に波及し続け、国の債務が$38 兆ドルを超える中、基本的な背景は安全資産を支える状況にあります。

金利引き下げの期待と実際の政策実行の乖離により、金と銀は実質金利の低下と投資家の慎重さの両方から恩恵を受ける環境が生まれています。市場関係者は、次の金利動向が今後数週間の貴金属価格の方向性を決定づける可能性があると指摘しています。