金への投資を上場投資信託（ETF）を通じて行う場合、**Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)とSPDR Gold Shares (GLD)**は、金塊価格への直接的なエクスポージャーを得るための最もシンプルな選択肢です。両方のファンドは実物の金を安全な金庫に保管し、貴金属価格からそれぞれの手数料を差し引いた価格を追跡していますが、規模、コスト構造、取引の特性において大きく異なります。これらの違いは、投資目的に合った投資手段を選ぶ際に非常に重要です。
これら二つの商品の最も魅力的な違いの一つは、手数料の構造です。AAAUの経費率は0.18%、一方GLDは0.40%です。このわずかな差は、長期保有期間にわたって大きな差となって積み重なります。
計算してみましょう：$1,000をAAAUに投資した場合、年間約$1.80の運用コストがかかります。同じ投資額をGLDにした場合は$4 年間で(となります。10年にわたると、この0.22%の差は、特に買い持ち戦略を追求する投資家にとって、数パーセントの追加リターンに相当します。長期的に貴金属をヘッジとして積み立てる投資家にとって、AAAUの低コスト構造は経済的な選択肢となります。
資産運用と取引のダイナミクスを考えると、話は変わります。2025年12月時点で、GLDは1,467億ドルの運用資産を持ち、金ETF市場の支配的な存在です。21年以上の運用実績を持ち、機関投資家から個人投資家まで幅広く支持されています。その巨大な規模は、非常に狭い買い気配・売り気配のスプレッドと、取引量の多さという利点をもたらし、大きなポジションの取引や頻繁なリバランスを行うトレーダーにとって特に有利です。
対照的に、AAAUは25億ドルの資産を管理しています。規模は小さいものの、多くの個人投資家にとって流動性の高い金価格へのエクスポージャーを提供し、エントリーやエグジット時のスリッページも目立ちません。
過去12ヶ月（2025年12月19日まで）において、両ファンドはほぼ同じリターンの約66-67%を記録しました。これは、2025年の金価格の大幅な上昇を反映しています。金は年間約65%上昇し、10月には1オンスあたり$4,381の史上最高値に達しました。
5年間のパフォーマンスに目を向けると、どちらかのファンドに$1,000投資した場合、約$2,260〜$2,287に成長します。この差は非常に小さく、長期保有者にとってはコスト構造が真の差別化要因となります。ボラティリティのプロフィールも顕著に異なります：)AAAUのベータ：0.48、GLDのベータ：0.13(。ただし、どちらも株式市場よりははるかに低いボラティリティです。
2025年の金価格の動きは、好材料の収束を示しています。地政学的緊張の高まりにより、安全資産への需要が再燃し、金利の低下により非利息資産の保有コストが低減しました。特に重要なのは、新興国を中心とした中央銀行が、ドル建ての外貨準備の多様化の一環として金の買い増しを加速させたことです。
こうした公式機関の構造的な需要は、価格の下支えとなる一方、インフレヘッジやポートフォリオの分散を求める個人・機関投資家の資金も引きつけています。世界最古の証券取引所に上場している商品は、引き続き機関投資家の関心を集めており、貴金属が市場サイクルを超えて持続的な魅力を保っていることを示しています。
コストを重視し長期的に積み立てたい投資家向け： AAAUの0.18%の経費率は、長年にわたり大きな節約となり、複利効果も期待できます。取引頻度が少なく、長期的に保有する予定の方には、このファンドが適しています。
アクティブなトレーダーや大規模な機関投資家向け： GLDの流動性の高さ、狭いスプレッド、そして1,467億ドルの資産規模は、大きな取引を市場への影響を最小限に抑えて行うのに最適です。
両ファンドとも、実物の金塊の所有に伴う保管コストや保険料、認証リスクといった煩わしさを排除し、株式市場のラッパーを通じて直接的な価格エクスポージャーを可能にしています。最終的な選択は、コスト最小化を優先するか、取引の便宜性を重視するかの違いに帰着します。
2025年の金価格上昇は、地政学的な複雑さと金融の不確実性の時代において、貴金属がポートフォリオの分散手段として有効であることを証明しました。AAAUでもGLDでも、透明性が高く摩擦の少ない手段を通じて、同じ基礎となる商品にアクセスしています。選択のポイントは、)AAAU(のコストを抑えるか、)GLD(の流動性を享受するかのシンプルなトレードオフです。多くの個人投資家にとっては、買い持ち戦略を追求する場合、AAAUのコスト優位性が長期的に優れた結果をもたらす可能性が高いです。
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AAAU vs GLD: どの実物金ETFがあなたのポートフォリオに適していますか？
これら二つの金ETFの比較
金への投資を上場投資信託（ETF）を通じて行う場合、**Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)とSPDR Gold Shares (GLD)**は、金塊価格への直接的なエクスポージャーを得るための最もシンプルな選択肢です。両方のファンドは実物の金を安全な金庫に保管し、貴金属価格からそれぞれの手数料を差し引いた価格を追跡していますが、規模、コスト構造、取引の特性において大きく異なります。これらの違いは、投資目的に合った投資手段を選ぶ際に非常に重要です。
コスト面の優位性：AAAUが長期保有者に魅力的な理由
これら二つの商品の最も魅力的な違いの一つは、手数料の構造です。AAAUの経費率は0.18%、一方GLDは0.40%です。このわずかな差は、長期保有期間にわたって大きな差となって積み重なります。
計算してみましょう：$1,000をAAAUに投資した場合、年間約$1.80の運用コストがかかります。同じ投資額をGLDにした場合は$4 年間で(となります。10年にわたると、この0.22%の差は、特に買い持ち戦略を追求する投資家にとって、数パーセントの追加リターンに相当します。長期的に貴金属をヘッジとして積み立てる投資家にとって、AAAUの低コスト構造は経済的な選択肢となります。
規模と流動性：GLDの圧倒的な市場地位
資産運用と取引のダイナミクスを考えると、話は変わります。2025年12月時点で、GLDは1,467億ドルの運用資産を持ち、金ETF市場の支配的な存在です。21年以上の運用実績を持ち、機関投資家から個人投資家まで幅広く支持されています。その巨大な規模は、非常に狭い買い気配・売り気配のスプレッドと、取引量の多さという利点をもたらし、大きなポジションの取引や頻繁なリバランスを行うトレーダーにとって特に有利です。
対照的に、AAAUは25億ドルの資産を管理しています。規模は小さいものの、多くの個人投資家にとって流動性の高い金価格へのエクスポージャーを提供し、エントリーやエグジット時のスリッページも目立ちません。
パフォーマンス指標：ほぼ同じ動き
過去12ヶ月（2025年12月19日まで）において、両ファンドはほぼ同じリターンの約66-67%を記録しました。これは、2025年の金価格の大幅な上昇を反映しています。金は年間約65%上昇し、10月には1オンスあたり$4,381の史上最高値に達しました。
5年間のパフォーマンスに目を向けると、どちらかのファンドに$1,000投資した場合、約$2,260〜$2,287に成長します。この差は非常に小さく、長期保有者にとってはコスト構造が真の差別化要因となります。ボラティリティのプロフィールも顕著に異なります：)AAAUのベータ：0.48、GLDのベータ：0.13(。ただし、どちらも株式市場よりははるかに低いボラティリティです。
金の上昇の背景：市場を動かす要因
2025年の金価格の動きは、好材料の収束を示しています。地政学的緊張の高まりにより、安全資産への需要が再燃し、金利の低下により非利息資産の保有コストが低減しました。特に重要なのは、新興国を中心とした中央銀行が、ドル建ての外貨準備の多様化の一環として金の買い増しを加速させたことです。
こうした公式機関の構造的な需要は、価格の下支えとなる一方、インフレヘッジやポートフォリオの分散を求める個人・機関投資家の資金も引きつけています。世界最古の証券取引所に上場している商品は、引き続き機関投資家の関心を集めており、貴金属が市場サイクルを超えて持続的な魅力を保っていることを示しています。
投資判断の枠組み：選択のポイント
コストを重視し長期的に積み立てたい投資家向け： AAAUの0.18%の経費率は、長年にわたり大きな節約となり、複利効果も期待できます。取引頻度が少なく、長期的に保有する予定の方には、このファンドが適しています。
アクティブなトレーダーや大規模な機関投資家向け： GLDの流動性の高さ、狭いスプレッド、そして1,467億ドルの資産規模は、大きな取引を市場への影響を最小限に抑えて行うのに最適です。
両ファンドとも、実物の金塊の所有に伴う保管コストや保険料、認証リスクといった煩わしさを排除し、株式市場のラッパーを通じて直接的な価格エクスポージャーを可能にしています。最終的な選択は、コスト最小化を優先するか、取引の便宜性を重視するかの違いに帰着します。
重要なポイント
2025年の金価格上昇は、地政学的な複雑さと金融の不確実性の時代において、貴金属がポートフォリオの分散手段として有効であることを証明しました。AAAUでもGLDでも、透明性が高く摩擦の少ない手段を通じて、同じ基礎となる商品にアクセスしています。選択のポイントは、)AAAU(のコストを抑えるか、)GLD(の流動性を享受するかのシンプルなトレードオフです。多くの個人投資家にとっては、買い持ち戦略を追求する場合、AAAUのコスト優位性が長期的に優れた結果をもたらす可能性が高いです。