原子力エネルギーセクターは、AIや量子コンピューティングと並び、2025年の最もホットな投資トレンドの一つとして浮上しています。11月中旬時点で、VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)は55％急騰しましたが、最近の四半期決算は大きな分裂を生み出しています。いくつかの企業は好調を維持しましたが、他は深刻な打撃を受けました。## 市場の人気銘柄が予期せぬ逆風に直面**NuScale Powerのつまずき**NuScale Power (SMR)は、収益前の原子力企業を悩ませるボラティリティの象徴です。株価は10月までにほぼ200％急騰しましたが、その後約61％下落しました。原因は？Q3の決算発表での大きな予想外の赤字です。投資家は動揺しました。同社は1株あたり$1.85の損失を計上し、予想の11セントの損失の約17倍に達しました。この赤字の背景には、テネシー・バレー・オーソリティとともに6ギガワットの原子炉展開を迅速化するために、ENTRA1 Energyに対して1億2850万ドルの支払いを行ったことがあります。長期的な成長戦略には合理的ですが、短期的な財務負担は否定できません。11月6日、NuScaleの株価は始値で14％下落し、その後も日々下落を続けました。決算発表以降、株価は45％下落し、ロイヤル銀行は目標株価を$35 から32ドルに引き下げました。市場のメッセージは明確です：野心的な支出は、期待外れの結果を正当化しません。**Constellation Energyの複雑なシグナル**アメリカ最大の原子力事業者、Constellation Energy (CEG)も決算で失望をもたらしました。同社は売上高と調整後1株当たり利益の両方で予想を下回りましたが、発表当日に株価は驚くべきことに2％上昇しました。その理由は？今後の見通しと変革的なM&A活動です。Constellationは通年の調整後EPS見通しを維持し、年末までに完了予定のCalpine買収についてもアップデートを提供しました。この取引により、Constellationは国内最大のクリーンエネルギー供給者となり、沿岸全域にインフラを持つことになります。経営陣は、Calpine買収により2026年の調整後EPSが20％超増加し、その後も1株あたりの寄与が続くと予測しています。これは、2025年の調整後EPS予想の$9.05から$9.45に対して意味のある増加です。シティグループはこの戦略的ビジョンに応え、Constellationの目標株価を$2 から368ドルに引き上げ、短期的な利益の弱さは長期的な価値創造のためのものだと示唆しています。## アウトサイダーのサプライズ勝利Oklo $337 OKLO(は、興味深い対比を示しています。同社は1株あたり20セントの損失を報告し、予想の13セントの赤字を下回りました。これは従来の指標では失敗と見なされますが、株価は決算翌日にほぼ7％上昇しました。この突破口はワシントンからもたらされました。米国エネルギー省は、OkloのAurora燃料製造施設の原子力安全設計協定を承認し、規制上のハードルをクリアしました。これにより、同社の使用済み核燃料リサイクル技術に対する期待が高まりました。このマイルストーンにより、アナリストの間で楽観的な見方が広がり、B. Rileyは目標株価を)から129ドルに倍増させました。ウェドブッシュとカンター・フィッツジェラルドもそれぞれ$58 と122ドルの目標を設定しました。バンク・オブ・アメリカだけは期待を抑え、111ドルに引き下げましたが、市場のコンセンサスは依然として強気です。このアナリストの支持にもかかわらず、Okloは10月中旬のピークから45％下落しています。これは、セクター全体の売りに反映されています。ただし、年初来では約350％の上昇を維持しており、原子力革新に対する投機熱を示しています。## より広い見通し最近数週間は原子力セクターにとって厳しいものでした。10月15日以降、VanEck Uranium and Nuclear ETFは約23％下落し、モメンタムに依存する銘柄が利益確定の影響を最も受けています。調査した3社の中では、Okloの決算が最も好意的に受け止められましたが、それでもセクター全体の下落を防ぐには不十分でした。市場は、投資家が非常に投機的なポジションから撤退する中、原子力銘柄の再評価を進めているようです。ファンダメンタルズと株価の動きの乖離は、市場の重要なダイナミクスを示しています。規制の前向きな進展や買収による上昇余地はありますが、全体的なセンチメントが悪化すれば、それだけでは十分ではありません。今のところ、原子力セクターは、長期的な技術的可能性と短期的な利益追求の売り圧力との間で、対立する物語の連続となっています。
Q3原子力エネルギー株：勝者は上昇、スターは市場の圧力で揺らぐ
原子力エネルギーセクターは、AIや量子コンピューティングと並び、2025年の最もホットな投資トレンドの一つとして浮上しています。11月中旬時点で、VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR)は55％急騰しましたが、最近の四半期決算は大きな分裂を生み出しています。いくつかの企業は好調を維持しましたが、他は深刻な打撃を受けました。
市場の人気銘柄が予期せぬ逆風に直面
NuScale Powerのつまずき
NuScale Power (SMR)は、収益前の原子力企業を悩ませるボラティリティの象徴です。株価は10月までにほぼ200％急騰しましたが、その後約61％下落しました。原因は？Q3の決算発表での大きな予想外の赤字です。投資家は動揺しました。
同社は1株あたり$1.85の損失を計上し、予想の11セントの損失の約17倍に達しました。この赤字の背景には、テネシー・バレー・オーソリティとともに6ギガワットの原子炉展開を迅速化するために、ENTRA1 Energyに対して1億2850万ドルの支払いを行ったことがあります。長期的な成長戦略には合理的ですが、短期的な財務負担は否定できません。
11月6日、NuScaleの株価は始値で14％下落し、その後も日々下落を続けました。決算発表以降、株価は45％下落し、ロイヤル銀行は目標株価を$35 から32ドルに引き下げました。市場のメッセージは明確です：野心的な支出は、期待外れの結果を正当化しません。
Constellation Energyの複雑なシグナル
アメリカ最大の原子力事業者、Constellation Energy (CEG)も決算で失望をもたらしました。同社は売上高と調整後1株当たり利益の両方で予想を下回りましたが、発表当日に株価は驚くべきことに2％上昇しました。
その理由は？今後の見通しと変革的なM&A活動です。Constellationは通年の調整後EPS見通しを維持し、年末までに完了予定のCalpine買収についてもアップデートを提供しました。この取引により、Constellationは国内最大のクリーンエネルギー供給者となり、沿岸全域にインフラを持つことになります。
経営陣は、Calpine買収により2026年の調整後EPSが20％超増加し、その後も1株あたりの寄与が続くと予測しています。これは、2025年の調整後EPS予想の$9.05から$9.45に対して意味のある増加です。シティグループはこの戦略的ビジョンに応え、Constellationの目標株価を$2 から368ドルに引き上げ、短期的な利益の弱さは長期的な価値創造のためのものだと示唆しています。
アウトサイダーのサプライズ勝利
Oklo $337 OKLO(は、興味深い対比を示しています。同社は1株あたり20セントの損失を報告し、予想の13セントの赤字を下回りました。これは従来の指標では失敗と見なされますが、株価は決算翌日にほぼ7％上昇しました。
この突破口はワシントンからもたらされました。米国エネルギー省は、OkloのAurora燃料製造施設の原子力安全設計協定を承認し、規制上のハードルをクリアしました。これにより、同社の使用済み核燃料リサイクル技術に対する期待が高まりました。このマイルストーンにより、アナリストの間で楽観的な見方が広がり、B. Rileyは目標株価を)から129ドルに倍増させました。ウェドブッシュとカンター・フィッツジェラルドもそれぞれ$58 と122ドルの目標を設定しました。バンク・オブ・アメリカだけは期待を抑え、111ドルに引き下げましたが、市場のコンセンサスは依然として強気です。
このアナリストの支持にもかかわらず、Okloは10月中旬のピークから45％下落しています。これは、セクター全体の売りに反映されています。ただし、年初来では約350％の上昇を維持しており、原子力革新に対する投機熱を示しています。
より広い見通し
最近数週間は原子力セクターにとって厳しいものでした。10月15日以降、VanEck Uranium and Nuclear ETFは約23％下落し、モメンタムに依存する銘柄が利益確定の影響を最も受けています。
調査した3社の中では、Okloの決算が最も好意的に受け止められましたが、それでもセクター全体の下落を防ぐには不十分でした。市場は、投資家が非常に投機的なポジションから撤退する中、原子力銘柄の再評価を進めているようです。
ファンダメンタルズと株価の動きの乖離は、市場の重要なダイナミクスを示しています。規制の前向きな進展や買収による上昇余地はありますが、全体的なセンチメントが悪化すれば、それだけでは十分ではありません。今のところ、原子力セクターは、長期的な技術的可能性と短期的な利益追求の売り圧力との間で、対立する物語の連続となっています。