CELHの$300M 買い戻しがエナジードリンク市場の信頼感について明らかにする

Celsius Holdingsは、その言葉に責任を持っています。同社は$300 百万株の自己株式取得プログラムを承認し、経営陣の将来への信念を示す重要な動きとなっています。しかし、この大胆な決定の背後にある本当の理由は何でしょうか？

数字が物語っています。2025年第3四半期、Celsiusは期待を大きく上回り、売上高は前年比173%増加しました。これは、Alani NuとRockstarの買収、そしてCelsiusブランドのオーガニックな勢いによるものです。同社はこの四半期末にほぼ$806 百万ドルの現金を保有しており、これは経営陣に株主への報酬や成長施策への資金投入の柔軟性を与える戦略的な資金源です。

マージン拡大がすべてを物語る

粗利益率は530ベーシスポイント拡大し、51.3%に達しました。これは、Celsiusが単に規模を拡大しているだけでなく、効率性も向上していることを意味します。これは積極的な資本還元を正当化する運用レバレッジの一例です。視点を変えると、このレベルのマージン拡大は、ブランドへの投資を犠牲にすることなく内部資金調達能力を生み出しています。

バランスシートも四半期後にさらに健全化しました。Celsiusは$200 百万ドルの負債を返済し、総負債を約$700 百万ドルに減少させ、長期借入金の金利も75ベーシスポイント削減しました。これにより、2026年からは年間約$20 百万ドルの金利節約が見込まれ、株主への還元や買収資金に充てられる実質的なキャッシュとなります。

CELHは同業他社とどう比較されるか

PepsiCoは成熟した安定した事業を展開し、2025年に株主に対して86億ドルを還元しました($10億の自社株買い + 76億ドルの配当)。Monster BeverageはQ3の結果も好調で、純売上高は16.8%増の22億ドル、純利益は41.4%増の5億2450万ドルに達しました。Monsterは最近株式買い戻しを行っていませんが、承認済みの買い戻し枠の中に約$500 百万ドルを保持しており、飲料セクターのキャッシュ創出力の強さを示しています。

CELHの株価は年初来56.4%上昇し、業界全体の14.7%の下落を大きく上回っています。27.68の予想PER(で取引されており、業界平均の14.5)と比較して、市場は今後の大きな成長を織り込んでいます。コンセンサス予測では、2025年に80%、2026年に20.7%の利益成長を見込んでおり、これらの予測はプレミアム評価を正当化しています。

買い戻しは成長のシグナル

企業が強力な買収活動とマージン拡大の中で大規模な自己株式買い戻しを承認する場合、それは単なる財務状況の良さを示すだけでなく、経営陣が現在の評価額が長期的な収益力を過小評価していると考えていることの証です。2025年第4四半期は、Alani NuのPepsiCoの流通ネットワークへの移行に伴うタイミングの逆風が予想されますが、それにもかかわらず買い戻しの承認は、Celsiusがより大きな視野を持ち、エネルギードリンクの1000億ドル超のカテゴリーで持続可能な競争優位性と実行力に自信を持っていることを示しています。

Celsius Holdingsの決定は、単なる資本還元だけでなく、最良の日々がこれから訪れることを示すシグナルなのです。