T+2からT+1へ：新しい決済スケジュールがあなたの取引戦略をどう変えるか

取引を実行すると、その取引は即座にあなたのアカウントに反映されるわけではありません。取引日—買い注文または売り注文を出した日—と決済日—取引が正式に完了し、資金や証券が移動する日—の間にはギャップがあります。ほぼ10年間、そのギャップは営業日2日間でした。しかし、2024年5月28日から、その期間はわずか1日に短縮され、市場の運営方法におけるもう一つの重要な変化を示しています。

決済速度の進化

このT+1への移行は前例のないことではありません。SECは以前、2017年に決済期間をT+3からT+2に短縮しました。その当時の動きは技術の進歩によるものでしたが、今回の変更は同じ論理をさらに進めたものです。取引と銀行業務が完全にデジタル化された今、従来の物理的な配送日数は時代遅れとなっています。

新しいT+1標準は、株式、債券、ETF、地方債、特定の投資信託を、すでに翌日決済で運用されているオプションや国債と整合させるものです。FINRAの規則変更により、業界全体で一貫性が確保されます。

T+1があなたのポートフォリオに実際に意味すること

実用的なシナリオを考えてみましょう：あなたが火曜日に株式を売却したとします。現在のT+2システムでは、その取引は木曜日に決済されます。T+1に移行すると、水曜日に決済されることになります。

すでに証券口座に現金を持っている多くの投資家にとって、この変更は操作上の違いはありません。ただし、あなたが銀行からのACH(自動引落し)を通じて購入資金を調達している場合、重要なタイミング調整が必要になります。取引の翌日に送金を開始することはもうできません。その1日が重要なのは、資金が実際にあなたの証券口座に到着してから決済が完了する必要があるためです。単に送金中であるだけでは不十分です。

SECはまた、物理証券の保有者にも注意を促しています。紙の証券をまだ保有している場合は、1日早くブローカーに提出する必要があります。電子的に証券を保有している投資家—現代の標準—は特に行動を起こす必要はありません。彼らのブローカーが自動的に早期配送を処理します。

これが誰と何に影響するか

T+1ルールは、現在T+2の対象資産クラスと同じものに適用されます：個別株、社債、地方債、ETF、取引所上場投資信託、そして取引所で取引される適格な投資信託です。

一つの微妙な点：信用取引口座のルールはわずかに変わります。信用取引の必要証拠金は引き続き取引日ベースで計算されますが、規則T(初期)証拠金コールはT+5からT+3に短縮されます。これは、証拠金コールが発生した時点に基づく維持証拠金コールのタイミングには影響しません。

投資家への即時の行動項目

今こそ、あなたのブローカーに連絡し、T+1があなたの具体的な状況にどのように影響するかを確認する時です。特にACH資金調達を定期的に利用している場合は、現在の決済方法を見直し、必要に応じて送金タイミングを調整して、決済期間の短縮に間に合うようにしましょう。

この変化は、現代の市場インフラを反映したものであり、物理的な配送の物流に複数営業日を要していた時代は終わりました。ほとんどの投資家にとっては、目に見えない改善です。しかし、自分自身で送金タイミングを管理している人にとっては、2024年5月28日が重要な運用上の締め切りとなり、準備が必要です。