MP Materials 65ドル未満：アメリカのレアアース投資は賭ける価値があるのか？

希少金属供給チェーンの変化は本物です

MP Materialsは、アメリカが必死に追い求めてきたものを所有しています—カリフォルニア州のマウンテンパス鉱山です。これは国内で唯一規模拡大可能な希土類元素の操業です。この戦略的重要性が国防総省の注目を集め、同社の磁石生産能力を加速させるために$400 百万ドルの資金を投入しました。その支援により、当初は株価が10月に$100 ドルの1株まで急騰しましたが、その後は60ドル以下に下落しています。

この反落は重要な疑問を投げかけます：これは買いのチャンスなのか、それとも警告サインなのか？

2026年は転換点となる可能性

投資家が注視している理由はこれです。MP Materialsは単に希土類を採掘しているだけではありません—アメリカが必死に必要としている何かのための国内サプライチェーンを端から端まで構築しています。同社は年末までにフォートワースの工場から米国製NdFeB永久磁石の出荷を開始し、2026年までに生産を大幅に拡大する計画です。

背景として、中国は何十年にもわたりほぼ全ての希土類磁石のサプライチェーンを支配してきました。MPの生産地産化への取り組みは、アメリカの産業能力に根本的な変化をもたらすものです。これは誇張ではありません—国家防衛や技術戦略の中心的要素です。

最近の財務指標も好調です。前四半期、MPは予想を下回る損失を計上しつつも、NdPr酸化物の生産記録を達成し、磁石前駆体の収益で$22 百万ドル近くを生み出しました。これらは驚くべき数字ではありませんが、同社が純粋な研究開発段階から実際の生産と収益化へと進んでいることを示しています。

この変革は2026年中頃に深まります。MPは重希土類分離施設を稼働させるからです。これにより、ジスプロシウムやテルビウムといった重要金属を生産できるようになり、これらは高性能磁石が極端な条件下で過熱しないようにするために不可欠です。これらの元素は、先進的な防衛用途、航空宇宙技術、再生可能エネルギーシステムの基盤となっています。

リスクの所在

ここでのポイントは、MPが収益性のある規模拡大を証明できていないことです。磁石工場の拡張には巨額の資本投資が必要であり、工場の立ち上げは非常に複雑です。同社は生産マイルストーンを達成するかもしれませんが、収益性の目標を逃す可能性もあります。これは実行リスクであり、2026年以降の四半期決算にしか現れません。

現在、同社は次の四半期に黒字化を見込んでいます。これは良い兆候です。しかし、真の成長—単なる損益分岐点を超えること—には、コスト超過なしに磁石の生産を成功裏に拡大し続ける必要があります。実行の一つのミスで、株価は再び下落する可能性があります。

また、ホワイトハウスの支援継続性も問題です。政治的優先順位は変わります。地政学的焦点が変わったり、新政権が支出を再優先したりすれば、その$400 百万ドルのDOD支援は不確実になります。

真の疑問

65ドルでMP Materialsを買うのは、今日のキャッシュフローや収益のためではありません。2026年以降の転換点に賭けているのです。国内の希土類磁石生産が本格的な利益源となり、継続的な政府支援が同社の大規模拡大計画を正当化することを期待しています。

MPがマイルストーンを達成し、政治的支援を維持できれば、$65 ドル以下の早期参入は3年後には素晴らしい結果になるかもしれません。もし実行が停滞したり、地政学的な風向きが変わったりすれば、管理のコントロール外の状況に大きく依存した株式を持つことになります。

それは計算されたリスクであり、確実なものではありません。