## 危機から復活へ：インテルの劇的な転換Intel(NASDAQ: INTC)は、2025年に窮地に陥った。半導体大手は、元CEOのPat Gelsingerの突然の退任に伴うリーダーシップの空白に直面し、競合他社のAdvanced Micro Devicesが市場シェアを奪うのを見守り、ファウンドリーサービスに関心を持つ顧客の獲得に苦戦していた。今日に至るまで、その物語は完全に逆転している。株価は2025年1月以来2倍以上に上昇し、アナリストはこの回復の象徴が2026年に向けてさらに勢いを増すと見ている。## 新たなリーダーシップが決断を下すLip-Bu Tanが2025年3月にCEOに就任した際、彼は迅速に厳しい措置を講じた。経験豊富な半導体のエグゼクティブはコスト削減に取り組み、大規模な人員削減と無駄な支出の排除を実行した。彼の有名なフレーズ「もう空白の小切手はない」は、特にファウンドリー投資に関して、インテルの無目的な資本展開の時代の終わりを告げた。タンのコスト管理は積極的な取引とともに進んだ。米国政府はCHIPS法の助成金を株式に転換し、約10%の所有権を獲得した。SoftBankは$2 十億ドルを出資し、Nvidiaも$5 十億ドルを約束した—このパートナーシップは、両社の技術を融合したハイブリッドPCおよびサーバーCPUを生み出すことになる。これらの動きにより、インテルのバランスシートは2025年第3四半期までに現金と短期投資を合計$30 十億ドル超に強化された。## ファウンドリーサービスが転換点を迎えるインテルの製造ロードマップは重要な段階に入っている。インテル18Aプロセスノードは、インテルの「4年で5つのノード」戦略の集大成であり、生産準備が整った。次世代のノートパソコン用プロセッサ Panther Lakeは年末までに出荷され、2026年に向けて量産が加速する見込みだ。サーバーCPUファミリーのClearwater Forestも、同じ先進ノードで2026年の発売を目指している。インテル自身の製品が大量の18A容量を消費する一方で、外部顧客の採用もついに加速している。2025年10月、Microsoftは次世代AIプロセッサにインテル18Aを採用したと報じられ、曖昧だった2024年のパートナーシップ発表が具体的な現実となった。年末のアナリストのコメントでは、Appleが中価格帯のMシリーズチップにインテル18A-Pプロセスを採用し、年間1500万〜2000万台の出荷が見込まれる可能性も示唆された。さらに、iPhoneの非Proモデルが2028年からインテル14Aに切り替わるとの噂もある。Appleをファウンドリー顧客として獲得できれば、画期的な検証となり、他の大手クライアント獲得やインテルの回復ストーリーの加速につながるだろう。## 2026年が勝負の年となる理由株価の回復は目覚ましいものの、インテルの株価は依然として過去のピークを大きく下回っている。ファウンドリー事業は、楽観的なシナリオでも数年は利益を生まないだろう。しかし、構造的な背景は魅力的だ。AIチップの需要が、ファウンドリーのリーダーであるTSMCに深刻な容量制約をもたらしている一方で、インテルの最先端の18Aおよび14Aプロセスが利用可能になりつつある。ファウンドリーの野望を超えて、先進的な製造プロセスは、従来のPCおよびサーバーCPUセグメントを再活性化させるだろう。これらの市場では、同社は競合他社に対して地盤を失ってきた。回復には数年の実施期間が必要だが、市場のセンチメントの変化は、投資家がインテルの持続可能な成長と競争力回復への道筋を認識するにつれて、再び爆発的な上昇を促す可能性がある。2026年が、インテルの変革が実体なのか煙幕なのかを検証する年となる舞台は整った。
インテル株、2026年に再び爆発的な上昇の兆し：その理由は
危機から復活へ：インテルの劇的な転換
Intel(NASDAQ: INTC)は、2025年に窮地に陥った。半導体大手は、元CEOのPat Gelsingerの突然の退任に伴うリーダーシップの空白に直面し、競合他社のAdvanced Micro Devicesが市場シェアを奪うのを見守り、ファウンドリーサービスに関心を持つ顧客の獲得に苦戦していた。今日に至るまで、その物語は完全に逆転している。株価は2025年1月以来2倍以上に上昇し、アナリストはこの回復の象徴が2026年に向けてさらに勢いを増すと見ている。
新たなリーダーシップが決断を下す
Lip-Bu Tanが2025年3月にCEOに就任した際、彼は迅速に厳しい措置を講じた。経験豊富な半導体のエグゼクティブはコスト削減に取り組み、大規模な人員削減と無駄な支出の排除を実行した。彼の有名なフレーズ「もう空白の小切手はない」は、特にファウンドリー投資に関して、インテルの無目的な資本展開の時代の終わりを告げた。
タンのコスト管理は積極的な取引とともに進んだ。米国政府はCHIPS法の助成金を株式に転換し、約10%の所有権を獲得した。SoftBankは$2 十億ドルを出資し、Nvidiaも$5 十億ドルを約束した—このパートナーシップは、両社の技術を融合したハイブリッドPCおよびサーバーCPUを生み出すことになる。これらの動きにより、インテルのバランスシートは2025年第3四半期までに現金と短期投資を合計$30 十億ドル超に強化された。
ファウンドリーサービスが転換点を迎える
インテルの製造ロードマップは重要な段階に入っている。インテル18Aプロセスノードは、インテルの「4年で5つのノード」戦略の集大成であり、生産準備が整った。次世代のノートパソコン用プロセッサ Panther Lakeは年末までに出荷され、2026年に向けて量産が加速する見込みだ。サーバーCPUファミリーのClearwater Forestも、同じ先進ノードで2026年の発売を目指している。
インテル自身の製品が大量の18A容量を消費する一方で、外部顧客の採用もついに加速している。2025年10月、Microsoftは次世代AIプロセッサにインテル18Aを採用したと報じられ、曖昧だった2024年のパートナーシップ発表が具体的な現実となった。年末のアナリストのコメントでは、Appleが中価格帯のMシリーズチップにインテル18A-Pプロセスを採用し、年間1500万〜2000万台の出荷が見込まれる可能性も示唆された。さらに、iPhoneの非Proモデルが2028年からインテル14Aに切り替わるとの噂もある。
Appleをファウンドリー顧客として獲得できれば、画期的な検証となり、他の大手クライアント獲得やインテルの回復ストーリーの加速につながるだろう。
2026年が勝負の年となる理由
株価の回復は目覚ましいものの、インテルの株価は依然として過去のピークを大きく下回っている。ファウンドリー事業は、楽観的なシナリオでも数年は利益を生まないだろう。しかし、構造的な背景は魅力的だ。AIチップの需要が、ファウンドリーのリーダーであるTSMCに深刻な容量制約をもたらしている一方で、インテルの最先端の18Aおよび14Aプロセスが利用可能になりつつある。
ファウンドリーの野望を超えて、先進的な製造プロセスは、従来のPCおよびサーバーCPUセグメントを再活性化させるだろう。これらの市場では、同社は競合他社に対して地盤を失ってきた。回復には数年の実施期間が必要だが、市場のセンチメントの変化は、投資家がインテルの持続可能な成長と競争力回復への道筋を認識するにつれて、再び爆発的な上昇を促す可能性がある。
2026年が、インテルの変革が実体なのか煙幕なのかを検証する年となる舞台は整った。