#降息预期 甲骨文の決算発表後、市場は即座に反応しました——BTCは9万ドルを割り、ナスダック先物も弱含みました。米連邦準備制度の今回の25ベーシスポイントの利下げが直接的に帳消しになったようです。

この論理の連鎖を注意深く見ることが重要です：AIインフラのブームが評価を支えていますが、実際のキャッシュフローが追いついていないため、そのギャップが露呈すると連鎖反応が起きます。従来のソフトウェア収益の減少や新規ライセンス販売の弱さは、市場がAIの収益化に対する期待を再評価していることを意味します。

これは追随戦略にとって示唆に富むものです。マクロの期待が「利下げ→リスク資産上昇」から「企業のファンダメンタル懸念→選択的な下落」へと逆転する場合、テクノロジーセクターや高レバレッジのAI関連銘柄に集中投資しているトレーダーは注意が必要です。私は最近、追随の配置を調整しており、AIテーマの追い高を狙うアカウントの追随比率を下げ、リスク感度の高いトレーダーに切り替えています。

利下げ期待自体は依然としてありますが、今は誰がファンダメンタルズの検証過程で長く生き残れるかがより重要です。この下落は始まりに過ぎないかもしれません——より多くの企業決算でAI投資のROIを検証するか、あるいは引き続き震荡が続くかです。短期的には様子見を優先し、より明確な方向性が見えるまで追加買いは控えたいと思います。