Appleのスマートフォン戦略は、世界第2位の経済圏で成果を上げています。Counterpoint Researchによると、iPhone 17シリーズの10月の出荷は中国で前年比37％増となり、消費者の購買意欲の回復を示しています。この勢いは、同社が大中華圏での存在感を安定させようとする中で生まれました。この地域は2025年度の収益の15.5％を占めますが、前年比4％減の643億8000万ドルとなり、これは主にiPhoneの需要の軟化によるもので、Macの販売増加によって一部補われています。## iPhone収益は引き続きAppleの成長エンジン現地競争、サムスンとの競合、Apple Intelligenceの導入初期の課題にもかかわらず、iPhoneの売上高は2025年度に2095.9億ドルに達し、総収益(4161.6億ドル)の50％を占め、前年から4.2％増加しました。これは2024年の横ばいを上回り、2023年の2％縮小からの反転を示しています。2026年度第1四半期(Q1 fiscal 2026)には、管理陣は前年比二桁のiPhone成長を見込んでおり、中国が主要な推進力となる見込みです。iPhone 16シリーズがこの回復を牽引しましたが、同社は関税圧力や中国メーカーとの激しい競争といった構造的課題に直面しています。ライブ翻訳による多言語コミュニケーションやビジュアルインテリジェンス機能などの新機能は、デバイスの差別化と中国市場での持続的な勢いを支えると期待されています。## 拡大努力とサービス成長Appleは2025年第4四半期に大中華圏でのリテール展開を拡大し、デジタルチャネルも補完しています。地域のサービス収益は9月四半期に記録的な水準に達し、Appleの収益基盤をハードウェア以外に多様化させています。これらの取り組みは、中国での成長機会を捉える長期的な経営陣のコミットメントを反映しています。## 人工知能における競争圧力Appleは2026年に向けて、GoogleやMicrosoftといったライバルとのAIレースで追い上げを図っています。Googleは検索エコシステムやクラウドサービスにAIを組み込み、Gemini Enterpriseを立ち上げて企業市場での地位を強化しています。MicrosoftのAI事業は、インフラ投資に支えられ、年間収益見込みが$13 十億ドルを超え、前年比175％の加速を示しています。同社のウィスコンシン州のFairwaterデータセンターは、$7 十億ドル以上の投資を背景に、クラウドとAIの交差点に位置し、2030年までに主要な技術支出の二大セクターとなる見込みです。## 評価と株価動向の注視Appleの株価は年初来16.5％のリターンを記録し、コンピューター・テクノロジーセクターの23.8％の上昇に遅れをとっています。予想PERは32.72倍で、セクター平均の27.66倍を上回り、プレミアム評価となっています。同社のValue ScoreはDであり、ファンダメンタルズに対して価格が高騰していることを示しています。2026年度の予想利益は1株当たり8.16ドルで、2025年度の実績から9.38％増加と見込まれ、最近の3.8％の上方修正が反映されています。2026年度第1四半期の利益予測は1株当たり2.65ドルで、前年比10.42％増、過去1か月で9.1％上方修正されています。AppleはZacks Rank #3(Hold)を維持しており、現時点の評価では上昇余地は限定的と考えられますが、中国など主要市場での堅調な運営実績は評価に値します。投資家は、iPhoneの勢いと中国の回復見通しを、評価リスクやAIにおける競争圧力と比較しながら、エクスポージャーを検討すべきです。
Appleの中国本土での勢い：iPhone 17が評価額懸念の中で収益成長を牽引
Appleのスマートフォン戦略は、世界第2位の経済圏で成果を上げています。Counterpoint Researchによると、iPhone 17シリーズの10月の出荷は中国で前年比37％増となり、消費者の購買意欲の回復を示しています。この勢いは、同社が大中華圏での存在感を安定させようとする中で生まれました。この地域は2025年度の収益の15.5％を占めますが、前年比4％減の643億8000万ドルとなり、これは主にiPhoneの需要の軟化によるもので、Macの販売増加によって一部補われています。
iPhone収益は引き続きAppleの成長エンジン
現地競争、サムスンとの競合、Apple Intelligenceの導入初期の課題にもかかわらず、iPhoneの売上高は2025年度に2095.9億ドルに達し、総収益(4161.6億ドル)の50％を占め、前年から4.2％増加しました。これは2024年の横ばいを上回り、2023年の2％縮小からの反転を示しています。2026年度第1四半期(Q1 fiscal 2026)には、管理陣は前年比二桁のiPhone成長を見込んでおり、中国が主要な推進力となる見込みです。
iPhone 16シリーズがこの回復を牽引しましたが、同社は関税圧力や中国メーカーとの激しい競争といった構造的課題に直面しています。ライブ翻訳による多言語コミュニケーションやビジュアルインテリジェンス機能などの新機能は、デバイスの差別化と中国市場での持続的な勢いを支えると期待されています。
拡大努力とサービス成長
Appleは2025年第4四半期に大中華圏でのリテール展開を拡大し、デジタルチャネルも補完しています。地域のサービス収益は9月四半期に記録的な水準に達し、Appleの収益基盤をハードウェア以外に多様化させています。これらの取り組みは、中国での成長機会を捉える長期的な経営陣のコミットメントを反映しています。
人工知能における競争圧力
Appleは2026年に向けて、GoogleやMicrosoftといったライバルとのAIレースで追い上げを図っています。Googleは検索エコシステムやクラウドサービスにAIを組み込み、Gemini Enterpriseを立ち上げて企業市場での地位を強化しています。MicrosoftのAI事業は、インフラ投資に支えられ、年間収益見込みが$13 十億ドルを超え、前年比175％の加速を示しています。同社のウィスコンシン州のFairwaterデータセンターは、$7 十億ドル以上の投資を背景に、クラウドとAIの交差点に位置し、2030年までに主要な技術支出の二大セクターとなる見込みです。
評価と株価動向の注視
Appleの株価は年初来16.5％のリターンを記録し、コンピューター・テクノロジーセクターの23.8％の上昇に遅れをとっています。予想PERは32.72倍で、セクター平均の27.66倍を上回り、プレミアム評価となっています。同社のValue ScoreはDであり、ファンダメンタルズに対して価格が高騰していることを示しています。
2026年度の予想利益は1株当たり8.16ドルで、2025年度の実績から9.38％増加と見込まれ、最近の3.8％の上方修正が反映されています。2026年度第1四半期の利益予測は1株当たり2.65ドルで、前年比10.42％増、過去1か月で9.1％上方修正されています。
AppleはZacks Rank #3(Hold)を維持しており、現時点の評価では上昇余地は限定的と考えられますが、中国など主要市場での堅調な運営実績は評価に値します。投資家は、iPhoneの勢いと中国の回復見通しを、評価リスクやAIにおける競争圧力と比較しながら、エクスポージャーを検討すべきです。