フランス株式市場が不安定な状況に：CAC 40は足場を見つけられるか？

フランス株式市場は本日、混合シグナルを示しており、CAC 40指数は正午時点でわずか0.05%上昇し8,078.61でほぼ横ばいです。一部のセクターは活気を見せる一方で、他のセクターは急速に冷え込んでおり、市場の迷いの典型的なケースとなっています。

明るい兆し：リードする銘柄

上昇しているのは、Stellantisが堅調な7.8%の急騰を見せ、次いでSTMicroElectronicsが4.5%、AirbusがFY25の調整後EBITガイダンスを再確認した後に3.5%上昇しています。これら3銘柄は、広範な指数にとって必要不可欠な支援を提供しています。Thales、Safran、Engie、Veolia Environment、Bureau Veritas、TotalEnergiesなどの二次的な上昇銘柄も0.6%から1.3%の範囲でささやかな上昇を見せています。

圧力ポイント：弱さが続く

一方、ラグジュアリーやテクノロジー銘柄は圧力を感じています。LVMH、L’Oreal、Kering、Euronextは1%から1.6%の下落を示し、Capgemini、Dassault Systemes、Vinciも損失を記録しています。この売りは、Sanofi、Hermes International、ArcelorMittal、AXAといった他の大手銘柄も引き下げ、0.5%から1%の下落となっています。

経済の現実を示す指標

この変動の背後には複雑な経済状況があります。フランスのHCOBコンポジットPMIは11月に50.4となり、最初の速報値49.9より上方修正され、10月の47.7から明らかな改善を示しています。サービス業のPMIは51.4に跳ね上がり、1年ぶりの高水準に達し、そのセクターでの需要の回復を示唆しています。

一方、製造業は異なる状況を示しています。活動は3か月連続で縮小し、PMIは47.8と、10月の48.8から低下しています。セクターは回復への期待にもかかわらず、圧力の下にあります。

ユーロ圏の強さが一部安心感を提供

フランスを超えて、ユーロ圏全体は2023年5月以来の最も強い成長を記録しています。HCOB最終コンポジット出力指数は11月に52.8に上昇し、以前の52.5から上方修正され、速報値52.4を上回りました。サービス購買担当者景気指数は53.6に上昇し、53.0から堅調な勢いを示しています。

ただし、工場の生産成長は鈍化し、9か月ぶりの低水準となっています。サービスと製造業の間の乖離は、年末に向けて経済の勢いが不均一であることを示唆しています。

結論

CAC 40の控えめなパフォーマンスは、セクター特有の強さと持続する製造業の逆風との間の広範な闘いを反映しています。米国のデータも今後発表される中、投資家は慎重さを保っており、それは当然のことです。