小型株ポートフォリオを構築する際、VanguardのVBとiSharesのISCBはどちらも堅実なエントリーポイントを提供しますが、完全に同じではありません。ISCBは0.04%とVBの0.05%よりわずかに安い手数料ですが、実質的には誤差の範囲です。本当の違いは別のところにあります：VBは$163 十億ドル規模の巨人で、20年以上にわたり好調を維持している一方、ISCBはよりニッチな$257 百万ドル規模のプレイヤーで、短期的には時折上回ることもあります。
ここが面白いところです。過去1年（(2025年12月現在)）、ISCBは14.3%のリターンを記録し、VBの10.5%を上回りました。紙の上では良さそうに見えますね？しかし、5年に拡大してみると、状況は逆転します：$1,000の投資はVBでは$1,493に成長し、ISCBは$1,480にとどまります。VBは2004年以降、年率9.6%のリターンを提供しており、同期間のISCBは8.5%でした。
両ファンドは下落局面でも似たようなボラティリティを経験しています—VBの最大ドローダウンは5年で28.15%、ISCBは29.94%に達しました。配当利回りはほぼ同じで、各1.3%です。
ISCBは約1,540銘柄を保有し、Morningstarの指数と定量スコアリングシステムで追跡しています。ポートフォリオは産業株に19%、テクノロジーに16%、そして特に金融に15%偏っています。トップ銘柄にはCiena、Coherent、Rocket Labなどがあり、それぞれ0.6%未満です。
一方、VBはCRSP米国小型株指数から約1,357銘柄を保有しています。産業株の比重はやや高めの(20%)、テクノロジーは(18%)とやや集中し、金融の比重は軽めです。Insmed、Comfort Systems USA、SoFi Technologiesなどの主要銘柄は、ファンドの0.7%を超えません。
ISCBの広範な銘柄構成は分散性を高めますが、VBの戦略的なウェイト付けは、歴史的により良いリスク調整後リターンをもたらしています。
ここでVBが大きくリードします。資産運用額が$163 十億ドル規模のため、流動性が高くスプレッドも狭いです。ISCBの$257 百万ドル規模のAUMは立派ですが、全く異なる規模です。頻繁に取引を行う大口投資家にとっては、VBの流動性の高さが重要です。頻繁に売買を繰り返す場合、ISCBの取引コストがリターンを削る可能性もあります。
ISCBのやや広範な銘柄構成を特に好む理由がなければ、VBの長期的な実績と圧倒的な流動性の深さが、多くの投資家にとってのデフォルトの選択肢となります。VBの10年・20年のアウトパフォームは偶然ではなく、より良い運用と市場支配の複利効果によるものです。
どちらも低コストの優れた小型株運用商品であり、集中型のメガキャップテックポートフォリオよりも分散性は高いです。しかし、今日小型株に長期保有のポジションを築くなら、VBの安定性と流動性の高い市場が優位性を持ちます。
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VB vs ISCB：今日どの小型株指数ETFを選ぶべきですか？
クイック概要
小型株ポートフォリオを構築する際、VanguardのVBとiSharesのISCBはどちらも堅実なエントリーポイントを提供しますが、完全に同じではありません。ISCBは0.04%とVBの0.05%よりわずかに安い手数料ですが、実質的には誤差の範囲です。本当の違いは別のところにあります：VBは$163 十億ドル規模の巨人で、20年以上にわたり好調を維持している一方、ISCBはよりニッチな$257 百万ドル規模のプレイヤーで、短期的には時折上回ることもあります。
実際のパフォーマンスは？
ここが面白いところです。過去1年（(2025年12月現在)）、ISCBは14.3%のリターンを記録し、VBの10.5%を上回りました。紙の上では良さそうに見えますね？しかし、5年に拡大してみると、状況は逆転します：$1,000の投資はVBでは$1,493に成長し、ISCBは$1,480にとどまります。VBは2004年以降、年率9.6%のリターンを提供しており、同期間のISCBは8.5%でした。
両ファンドは下落局面でも似たようなボラティリティを経験しています—VBの最大ドローダウンは5年で28.15%、ISCBは29.94%に達しました。配当利回りはほぼ同じで、各1.3%です。
裏側の事情は？
ISCBは約1,540銘柄を保有し、Morningstarの指数と定量スコアリングシステムで追跡しています。ポートフォリオは産業株に19%、テクノロジーに16%、そして特に金融に15%偏っています。トップ銘柄にはCiena、Coherent、Rocket Labなどがあり、それぞれ0.6%未満です。
一方、VBはCRSP米国小型株指数から約1,357銘柄を保有しています。産業株の比重はやや高めの(20%)、テクノロジーは(18%)とやや集中し、金融の比重は軽めです。Insmed、Comfort Systems USA、SoFi Technologiesなどの主要銘柄は、ファンドの0.7%を超えません。
ISCBの広範な銘柄構成は分散性を高めますが、VBの戦略的なウェイト付けは、歴史的により良いリスク調整後リターンをもたらしています。
実際の取引環境
ここでVBが大きくリードします。資産運用額が$163 十億ドル規模のため、流動性が高くスプレッドも狭いです。ISCBの$257 百万ドル規模のAUMは立派ですが、全く異なる規模です。頻繁に取引を行う大口投資家にとっては、VBの流動性の高さが重要です。頻繁に売買を繰り返す場合、ISCBの取引コストがリターンを削る可能性もあります。
どちらの小型株インデックスが勝つ？
ISCBのやや広範な銘柄構成を特に好む理由がなければ、VBの長期的な実績と圧倒的な流動性の深さが、多くの投資家にとってのデフォルトの選択肢となります。VBの10年・20年のアウトパフォームは偶然ではなく、より良い運用と市場支配の複利効果によるものです。
どちらも低コストの優れた小型株運用商品であり、集中型のメガキャップテックポートフォリオよりも分散性は高いです。しかし、今日小型株に長期保有のポジションを築くなら、VBの安定性と流動性の高い市場が優位性を持ちます。