オプションの満期が記録的に増加、ビットコインは9万ドル未満を維持

ソース：PortaldoBitcoin オリジナルタイトル：オプションの記録的な満期が市場を支配し、ビットコインをUS$90,000以下に維持 オリジナルリンク： 比特币は再び9万美元の大台を割り込み、市場の流動性は低下しています。これは祝日期間中の典型的な特徴であり、同時に貴金属価格が上昇し、市場は記録的な満期を迎えるオプションに対する期待に注目しています。

月曜日の取引中にビットコインは一時9万美元に触れた後、勢いを失い、翌日には約87,400ドルに下落しました。これは過去数週間のパターンを反映しており、反発の試みはすぐに抵抗に遭っています。

BRNリサーチ責任者のTimothy Misirは、市場のセンチメントは依然として慎重だと述べています。彼は、上昇は持続可能性に欠けており、下落は穏やかですが持続的であると指摘しています。

機関投資家の資金流入もこの防御的な立場を強化しています。米国で取引されている現物ビットコインETFは12月22日に1.42億ドルの純流出を記録しました。一方、イーサリアム関連商品には8,460万ドルの資金流入があり、SolanaとXRPのETFはそれぞれ747万ドルと4,389万ドルを引き付けました。

記録的なオプション満期

市場の焦点は金曜日（26日）のオプション満期に集中しており、これは年末最大の満期イベントと呼ばれています。約30万件のビットコインオプション契約、名目価値約237億ドルが満期を迎えようとしており、これはDeribitプラットフォームの未決済ビットコインポジションの半数以上に相当します。

このプラットフォームのビジネス責任者Jean-David Pequignotによると、ビットコインとイーサリアムのオプションの合計満期価値は285億ドルに達し、昨年同期のほぼ2倍です。規模は巨大ですが、市場は比較的秩序を保っており、ビットコインの暗黙的ボラティリティ指数DVOLは約45で推移しています。

主要なポジションは85,000ドルと100,000ドルの行使価格に集中しています。Pequignotは、この構造は投資家が年末の反発に対して残存的な楽観を持っていることを示しているものの、信頼は限定的であると考えています。平均資金調達率は0.04%から0.09%に上昇しており、レバレッジのロングポジションが増加していることを示していますが、市場の流動性は制限されています。

QCP Capitalは、多くのトレーダーがポジションをクローズし、ロールオーバーを避ける傾向にあると観察しています。同社によると、ビットコインの永久先物の未決済ポジションは1日で約30億ドル減少し、イーサリアムは約20億ドル減少しました。QCPは、流動性の縮小が価格の大きな変動リスクを高めていると考えています。

MisirとQCPはともに、クリスマス週の典型的なボラティリティは1月に失速し、市場参加者の関与が回復すると指摘しています。これは、現在のボラティリティはメカニズム的なものであり、構造的な変化に基づくものではないことを示唆しています。

暗号通貨市場が方向性を模索する中、金は逆行して上昇し、新高値を記録し、4,450ドル近くに達しています。Misirは、この差異は年末のマクロ経済的な保護需要の回帰を反映しており、世界的な政治的不確実性に後押しされていると考えています。

トランプ大統領は、1月初旬までにFRB議長の候補者を発表すると確認しました。これは市場の直接的なトリガーとは見なされていませんが、投資家の防御的立場を強化し、状況がより明確になるまで続く見込みです。