隔夜市場にはいくつかの重要なイベントが到来しました。最も注目すべきは、ビットコインオプション市場における大規模な決済です——約237億ドル相当のオプション契約が本日満期を迎えます。これは史上最大規模のオプション決済の一つであり、市場関係者は決済前後のボラティリティが著しく高まると予想しています。8.8万ドル付近での買いと売りの攻防は非常に激しくなっています。

しかし、実際の相場を見ると、BTCの動きはやや静かな印象です。その背後にある理由はそれほど複雑ではありません——クリスマス休暇の"休場"効果が作用しています。米国株式市場や世界の主要市場の多くが休暇中であり、市場の流動性が著しく低下しています。そのため、ビットコインは8.7万ドルから8.8万ドルの狭いレンジ内で反復的に振動し、典型的な横ばいの特徴が非常に明確です。

注目すべきは、機関投資家の長期的な好意的な見通しのシグナルが依然として伝わっていることです。ビットコインの財務会社Matador Technologiesは、8000万カナダドルの資金調達を許可されており、これはBTCの追加保有に専用されます。これはいわゆる機関レベルの"定期積立"のストーリーを反映しており、大口資金が実際の行動を通じて来年初頭の相場に対する長期的な楽観を表明しています。このような資産配分の戦略は、短期的な変動によって簡単に変わるものではありません。

規制側の動きも顕著になりつつあります。米国CFTCの新任委員長Michael Seligの就任後、市場は彼がデリバティブ取引のコンプライアンス推進を加速させると予想しています。来年第一四半期は、米国の暗号資産政策が本格的に明確化する重要なタイミングとなる可能性が高く、業界全体の制度枠組みの最適化にとって極めて重要です。

伝統的な資産運用商品も暗号資産への統合を進めています。Bitwise傘下のイーサリアムオプション戦略ETF（IETH.US）は本日配当落ち日を迎え、1株あたり2.68ドルの配当を支払います。この細部は一見ささいなことのように見えますが、ETHの機関投資家における資産としての性質がさらに強化されていることを示しています。伝統的資産運用の巨頭による多角化戦略も加速しています。

取引所レベルでは、主要な取引所の一つが一部の現物取引ペアの上場廃止を発表しました。対象はBIO/FDUSD、ENS/FDUSD、INJ/ETHなどです。これは年末の流動性整理の一般的な動きであり、関連トークンを保有するユーザーは自動取引ロボットのパラメータ設定に注意し、不必要なトラブルを避ける必要があります。

より広い視点から見ると、2025年の規制化の波はもはや止められない流れとなっています。データによると、規制枠組みの明確化に伴い、米国証券取引委員会（SEC）に提出される暗号関連の申請数は倍増しています。規制の整備はもはや選択肢ではなく、主流の金融機関が参入するための基本的な前提条件となっています。

一方、新興エコシステムの資金調達も活発化しています。TONの財務部門は、エコシステム内のAIとMeme分野を支援するために4.2億ドルの資金を割り当てる計画を立てており、主にTelegram関連のエコシステム構築を中心としています。このタイミングの選択は偶然ではなく、休暇後に流動性が回復し、ソーシャルドリブン型トークンの市場シェア争奪戦も激化することを示しています。