なぜビットコインは連邦準備制度の135億ドルの流動性供給にもかかわらず暴落する可能性があるのか

流動性パラドックス：現金が増えても必ずしも価格上昇を意味しない

連邦準備制度は今月12月に銀行システムに135億ドルを注入しました。これはパンデミック時代以来2番目に大きな一夜の注入です。表面上は、これがビットコインを含むリスク資産にとって強気材料に見えます。しかし、ここに落とし穴があります：伝統的な銀行に流入する新たな資本は、自動的に暗号通貨の需要増加につながるわけではありません。

市場関係者は、12月10日までに金利引き下げが行われると予測し、投機的資産に追い風をもたらすと考えていました。連邦準備制度の量的引き締め停止は、最終的な逆転のシグナルのように見えました。しかし、ビットコインの現在の取引パターンは異なるストーリーを語っています。資産は87.60Kドル(で0.30%上昇していますが)、連邦支援と実際の価格の勢いの間のギャップは拡大しています。

歴史的パターンは楽観ではなく警戒を示唆

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マイク・マクグローンは重要な点を指摘しました：ビットコインの評価指標は金と比較して、今後下落圧力がかかる可能性を示しています。12月は歴史的にボラティリティが高い月ですが、今年の12月は違うと感じられます。大量の流動性注入はパンデミック時代の状況を反映していますが、ビットコインは2020年のブルランを再現していません。

データを比較しましょう：前回の主要な連邦支援フェーズでは、ビットコインは$10K 60Kドル以上に上昇しました。今回は、同等の流動性レベルにもかかわらず、勢いは停滞し、いくつかの強気派が狙っていた心理的障壁$50K に到達する前に勢いが失われました。

リスク資産の逆戻り警告

地政学的な逆風、特に日本の金融不安が投資家の慎重さを保たせています。予想された金利引き下げは、株式や暗号通貨全体のリスクオン・ラリーを引き起こすはずでした。しかし、実際には、スマートマネーは投機的ポジションから撤退し、連邦のバッファーを買いのシグナルではなく退出の機会として利用しています。

戦略的には、ビットコインはより広範なポートフォリオの調整の先行指標となり得ます。世界で最も流動性の高い暗号資産が好調なマクロ環境にもかかわらず停滞しているとき、それはしばしば他のリスクカテゴリーの弱さの前兆となります。

投資家が注目すべきポイント

本当の試練は12月10日以降に訪れます。金利引き下げが実現しても、ビットコインが87Kドル付近での統合を続ける場合、そのミスマッチは「刺激策にもかかわらず崩壊する」という仮説を裏付けることになります。135億ドルの注入は、金融システムに呼吸の余裕をもたらしましたが、必ずしも暗号通貨投資家のためではありません。

オンチェーン指標や機関投資の流れを注意深く監視してください。連邦の流動性は重要ですが、その資本が実際にどこに流れているかも同様に重要です。今のところ、記録的な連邦支援にもかかわらずビットコインが控えめな反応を示していることが、最も正直な市場のシグナルです。