**第3四半期の成長データは冴えないものの、豪ドルは米ドルの弱体化に対して上昇を続けており、リザーブバンクの堅調な政策姿勢に支えられています。** **市場参加者は12月のFRB利下げを織り込みつつあり、これがグリーンバックに重しをかけ、豪ドルの強さを後押ししています。** **今後の米国雇用・サービスデータは、ペアの次の方向性を決定する上で重要となるでしょう。**豪ドルはアジアの水曜日の取引セッション中に、最初の弱さから反発し、米ドルに対して3週間高値を付けました。これは、国内経済の失望的な指標にもかかわらず、逆行しています。この堅調さは、現在の金融政策の期待が成長懸念を上回っていることを示しています。## 経済の逆風と政策支援の交錯水曜日に豪州統計局は、四半期GDP成長率が0.6%から0.4%に鈍化し、予測の0.7%を下回ったと報告しました。年率換算では2.1%で、前四半期の1.8%から上昇しましたが、市場の予想には届きませんでした。予想を下回る数字は、アジア早朝の取引中に豪ドルの売り圧力を一時的に引き起こしました。しかし、その後すぐに下落圧力は抑えられました。その理由は、ミシェル・ブルック総裁の議会証言が、成長の失望に対して決定的な反論となったからです。ブルック総裁は、最近のインフレ動向に対して警戒を強めており、持続的な価格圧力が市場が想定しているよりも異なる金融政策の軌道を必要とする可能性を示唆しました。このメッセージは非常に重要です。なぜなら、豪州のインフレ状況は依然として粘り強いためです。10月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.8%に加速し、前月の3.5%から上昇しました。一方、RBAが重視するトリムド・ミーンCPIは9月の3.2%から3.3%に上昇しています。両指標ともRBAの2-3%の目標範囲を上回っており、成長鈍化にもかかわらず積極的な利下げ余地は限定的です。## ドルの弱さが追い風に一方、米ドルは11月中旬以来の最低水準に後退し、連邦準備制度の政策期待の変化を反映しています。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは12月10日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げを90%の確率で見込んでいます。このハト派的な見直しは、コモディティ連動通貨である豪ドルにとって大きな逆風です。米国通貨に重しをかけるもう一つの要因は、次期FRB議長の候補者に関する市場の憶測です。より緩和的な候補者が選ばれる可能性が示唆されています。米国の金利低下の見通しと、ロシア・ウクライナの和平合意への期待が高まる中、リスク志向の市場環境が形成されており、成長に敏感な通貨が安全資産よりも優先される傾向があります。地域的な背景も控えめながら支援材料となっています。中国のサービス業PMIは11月に52.1に低下しましたが、10月の52.6からやや下落したものの、市場予想の52.0を上回り、豪ドルの中国代理指標のストーリーを妨げませんでした。トレーダーは現在、米国のADP民間雇用報告やISMサービスPMIといった新たな材料を待ち構えています。ただし、最も注目されるのは金曜日の個人消費支出価格指数の発表であり、FRBの利下げ軌道に関する手掛かりを得るために厳しく注視される見込みです。これがAUD/USDの方向性に決定的な影響を与える可能性があります。## テクニカル分析：上昇基調を維持テクニカル的には、AUD/USDはいくつかの強気の節目を達成しています。9月の高値から引かれた下降トレンドライン(を上抜け、100日単純移動平均線を上回る受け入れが示されたことで、買い手の勢いが強まっています。日足チャートのオシレーターは正の勢いを増しつつも、買われ過ぎの水準を十分に超えず、短期的な強気の展開を裏付けています。調整の下げは0.6530-0.6535のコンフルエンスゾーンで新たな買い意欲を引き出す可能性があります。このゾーンはサポートからレジスタンスに変わりつつあります。0.6600の心理的水準を明確に回復すれば、次の重要な抵抗は0.6660-0.6665付近に見えます。長期的な強気シナリオでは、9月の取引中に付けた年初来高値の0.6700超えを最終的に試す可能性もあります。下値では、0.6500をしっかり割り込むと、バイアスが変わり、200日SMAの0.6465付近へ弱含む可能性が高まります。さらに下落すると、11月に付けたマルチマンスローの0.6420付近まで下げることも考えられます。0.6400を明確に下回る終値は、より構造的な崩壊を示し、トレンドフォロワーの売りを誘発する可能性があります。**概要：**豪ドル/米ドルの展望は堅調であり、豪ドルの政策支援と米ドルの弱さが主な推進力です。短期的な調整リスクは存在しますが、全体的な軌道はさらなる上昇を模索する方向に傾いています。FRBの利下げ期待が維持され、地域の成長懸念が大きく高まらない限り、上昇の可能性は高いと考えられます。
AUD/USDは、RBAのタカ派姿勢が軟調なGDP数字を上回り、3週間ぶりの高値に上昇
第3四半期の成長データは冴えないものの、豪ドルは米ドルの弱体化に対して上昇を続けており、リザーブバンクの堅調な政策姿勢に支えられています。 市場参加者は12月のFRB利下げを織り込みつつあり、これがグリーンバックに重しをかけ、豪ドルの強さを後押ししています。 今後の米国雇用・サービスデータは、ペアの次の方向性を決定する上で重要となるでしょう。
豪ドルはアジアの水曜日の取引セッション中に、最初の弱さから反発し、米ドルに対して3週間高値を付けました。これは、国内経済の失望的な指標にもかかわらず、逆行しています。この堅調さは、現在の金融政策の期待が成長懸念を上回っていることを示しています。
経済の逆風と政策支援の交錯
水曜日に豪州統計局は、四半期GDP成長率が0.6%から0.4%に鈍化し、予測の0.7%を下回ったと報告しました。年率換算では2.1%で、前四半期の1.8%から上昇しましたが、市場の予想には届きませんでした。
予想を下回る数字は、アジア早朝の取引中に豪ドルの売り圧力を一時的に引き起こしました。しかし、その後すぐに下落圧力は抑えられました。その理由は、ミシェル・ブルック総裁の議会証言が、成長の失望に対して決定的な反論となったからです。ブルック総裁は、最近のインフレ動向に対して警戒を強めており、持続的な価格圧力が市場が想定しているよりも異なる金融政策の軌道を必要とする可能性を示唆しました。
このメッセージは非常に重要です。なぜなら、豪州のインフレ状況は依然として粘り強いためです。10月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.8%に加速し、前月の3.5%から上昇しました。一方、RBAが重視するトリムド・ミーンCPIは9月の3.2%から3.3%に上昇しています。両指標ともRBAの2-3%の目標範囲を上回っており、成長鈍化にもかかわらず積極的な利下げ余地は限定的です。
ドルの弱さが追い風に
一方、米ドルは11月中旬以来の最低水準に後退し、連邦準備制度の政策期待の変化を反映しています。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは12月10日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げを90%の確率で見込んでいます。このハト派的な見直しは、コモディティ連動通貨である豪ドルにとって大きな逆風です。
米国通貨に重しをかけるもう一つの要因は、次期FRB議長の候補者に関する市場の憶測です。より緩和的な候補者が選ばれる可能性が示唆されています。米国の金利低下の見通しと、ロシア・ウクライナの和平合意への期待が高まる中、リスク志向の市場環境が形成されており、成長に敏感な通貨が安全資産よりも優先される傾向があります。
地域的な背景も控えめながら支援材料となっています。中国のサービス業PMIは11月に52.1に低下しましたが、10月の52.6からやや下落したものの、市場予想の52.0を上回り、豪ドルの中国代理指標のストーリーを妨げませんでした。
トレーダーは現在、米国のADP民間雇用報告やISMサービスPMIといった新たな材料を待ち構えています。ただし、最も注目されるのは金曜日の個人消費支出価格指数の発表であり、FRBの利下げ軌道に関する手掛かりを得るために厳しく注視される見込みです。これがAUD/USDの方向性に決定的な影響を与える可能性があります。
テクニカル分析：上昇基調を維持
テクニカル的には、AUD/USDはいくつかの強気の節目を達成しています。9月の高値から引かれた下降トレンドライン(を上抜け、100日単純移動平均線を上回る受け入れが示されたことで、買い手の勢いが強まっています。
日足チャートのオシレーターは正の勢いを増しつつも、買われ過ぎの水準を十分に超えず、短期的な強気の展開を裏付けています。調整の下げは0.6530-0.6535のコンフルエンスゾーンで新たな買い意欲を引き出す可能性があります。このゾーンはサポートからレジスタンスに変わりつつあります。
0.6600の心理的水準を明確に回復すれば、次の重要な抵抗は0.6660-0.6665付近に見えます。長期的な強気シナリオでは、9月の取引中に付けた年初来高値の0.6700超えを最終的に試す可能性もあります。
下値では、0.6500をしっかり割り込むと、バイアスが変わり、200日SMAの0.6465付近へ弱含む可能性が高まります。さらに下落すると、11月に付けたマルチマンスローの0.6420付近まで下げることも考えられます。0.6400を明確に下回る終値は、より構造的な崩壊を示し、トレンドフォロワーの売りを誘発する可能性があります。
**概要：**豪ドル/米ドルの展望は堅調であり、豪ドルの政策支援と米ドルの弱さが主な推進力です。短期的な調整リスクは存在しますが、全体的な軌道はさらなる上昇を模索する方向に傾いています。FRBの利下げ期待が維持され、地域の成長懸念が大きく高まらない限り、上昇の可能性は高いと考えられます。