## 複委託到底是什麼？核心概念一次搞懂許多台湾投資者想涉足美股市場卻不知所措。其實透過國內券商的複委託業務，就能輕鬆投資海外市場。複委託全稱為「受託買賣外國有價證券業務」，簡單來說就是你委託國內券商下單，券商再將你的訂單轉交給海外合作券商在當地市場成交。**與其説直接委託，不如說是間接委託。** 因為你的訂單經過國內券商轉手，才能到達海外交易所，這個「轉手」的過程就是複委託名稱的由來。通過這種方式，投資者可以接觸美國、日本、香港、中國等多個國家的股票、ETF及債券市場，其中以購買美股ETF最為熱門。## 複委託如何運作？從下單到持股的全流程理解複委託的運作機制有助於你掌握整個交易過程：**第一步：透過本地平台下單** 投資人在台灣券商的App或網頁上選擇欲購買的海外股票，輸入數量及價格後提交委託。**第二步：國內券商轉發訂單** 台灣券商接收到你的委託後，將其轉交給在海外證交所已註冊的合作券商，這些海外合作夥伴具有直接在當地市場操作的資格。**第三步：海外成交並回報結果** 海外券商在市場上進行撮合，成交後將結果回傳給台灣券商，再同步更新至你的帳戶頁面。**第四步：股票保管與結算** 成交後的股票由券商名義持有並代為託管於海外託管帳戶。雖然帳戶上顯示的持股名義是券商，但你擁有完整的受益權，這種安排在國際市場是標準合法做法。## 複委託 vs 海外券商：如何選擇最適合你的方式不同投資者面臨不同的需求，兩種方式各有千秋：| 比較項目 | 海外券商直接開戶 | 國內複委託帳戶 ||--------|---------------|------------|| 開戶流程 | 線上完成，相對便捷 | 需親臨實體分行或網路申請 || 交易手續費 | 0-0.1%，費用較低 | 0.1-0.5%，成本相對高 || 帳戶性質 | 海外帳戶，涉及匯兌 | 國內帳戶，以台幣交割 || 交割貨幣 | 美元為主 | 台幣或美元可選 || 交易速度 | 即時成交 | 訂單執行有延遲 || 投資標的 | 股票、期貨、衍生品等齊全 | 現股、ETF、債券有限 || 融資能力 | 支援融資融券、借券放空 | 禁止槓桿操作 || 稅務處理 | 自行負責 | 專業人士代理 || 客戶服務 | 中文支援有限 | 完整中文服務 |**對初入海外投資的新手而言，複委託是最無負擔的選擇；但若交易頻繁或資金規模大，海外券商成本更低廉。**## 複委託的成本構成：隱性與顯性費用全揭露投資者需認真計算複委託的實際成本，避免被隱藏費用所困擾。### 主要手續費項目**委託交易手續費** 國內券商對複委託訂單的收費約為成交金額的0.1%-1%不等，且通常設有最低消費門檻（約25-50美元）。部分券商如國泰證券已取消最低消限制，費用結構相對友善。**交易所及監管費用** 美國證券交易委員會（SEC）針對股票交易收取0.00278%的費率，僅於賣出時計收。交易活動費（TAF）於賣出時按每股0.000119美元計算，上限為5.95美元。**匯率成本** 複委託採用券商固定匯率交割，存在一定的匯差空間。此外銀行外匯交易費用因銀行而異，需事先確認。### 稅務相關費用股息所得涉及30%預扣稅，理論上可申請退稅但程序繁瑣。海外所得僅當年度基本所得額超過670萬台幣且基本稅額高於一般所得稅額時才需納稅，基本稅額計算方式為（基本所得額-670萬）×20%。## 複委託隱藏的風險：投資者必須正視複委託雖然便利，但存在多項需要警惕的風險因素：**執行風險與價格滑價** 複委託僅接受限價委託，無法以市場即時價格成交。當行情波動劇烈時，你設定的價格可能在訂單轉發過程中已經失效，導致無法按預期價位成交，甚至遭遇成交不了的局面。**流動性風險** 帳戶預存款必須充足才能成交。即使成功下單，若餘額不足，訂單也會被駁回。由於考慮匯率波動，預存金額往往大於實際成交所需，產生額外資金被凍結的狀況。**時間與流動性延遲** 複委託交易存在時間差——訂單從台灣傳送到海外需要時間，成交回報也非即時，對於需要快速應變的投資者不利。此外複委託不支援融資融券，放空機制受限，難以應對看空行情。**匯率及結算風險** 以固定匯率交割意味著你無法享受匯率波動帶來的收益，反而要承受匯差成本。美股買入後T+1扣款、賣出後T+3入賬，資金流動性相對受限。若銀行恰好調整外匯業務時間，甚至會影響複委託的處理。**產品與投資範圍限制** 相比海外券商，複委託可投資的標的品類有限，無法購買期貨、衍生品、期權等複雜工具，也不支援自動股息再投入功能，需要手動複投才能實現複利效果。**監管與託管風險** 股票雖由券商代為託管，但名義上仍屬券商所有，若券商發生經營危機，投資者的權益可能面臨風險。此外，不同市場的交易規則及假期安排差異大，容易造成執行上的困難。## 複委託開戶流程與準備事項### 申請前置準備**文件蒐集** - 身份證正本及護照或居留證 - 第二身份證件（駕照、健保卡等） - 印章（臨櫃申請必需） - 銀行帳戶影本以示資金能力### 正式申請步驟**路徑一：臨櫃申辦** 親臨國內券商任一分公司，帶齊上述文件，告知工作人員欲申請複委託帳戶，選擇交割貨幣（台幣或美元），簽署相關協議即可完成。**路徑二：線上申請** 登入券商網站，線上填寫申請表單並上傳掃描文件，簽署電子協議，通常3-5個工作日完成審核。### 後續啟動開戶完成後，將資金轉入複委託交割帳戶，即可開始交易。所有資金和持股由券商負責託管，無需投資者另行處理。## 台灣主要複委託券商費用比較表以下列舉台灣常見複委託商家的電子下單費用（美股）：| 券商名稱 | 手續費率 | 最低消費 | 備註 ||--------|--------|--------|------|| 國泰證券 | 0.10% | 無 | 最具競爭力 || 玉山證券 | 0.40% | 35美元 | - || 台新證券 | 0.50% | 35美元 | - || 中信證券 | 0.50% | 35美元 | - || 元富證券 | 0.50% | 35美元 | - || 永豐證券 | 0.5%-1% | 35美元 | - || 凱基證券 | 0.5%-1% | 39.9美元 | - || 元大證券 | 0.5%-1% | 35美元 | 有資格要求 || 富邦證券 | 0.5%-1% | 25美元 | - || 統一證券 | 0.5%-1% | 39.9美元 | 無資格要求 |各家手續費差異不大，多數可議價取得更優折扣，但相較海外券商仍屬較高成本。**國泰證券因取消最低消限制，目前提供業界最具吸引力的費用結構。** 實際費用包含本地券商收取部分及海外交易所收費，購買美股成本最低，購買中港股則可能達1%-2%。## 複委託適合誰？投資風格配適度分析**複委託最適合以下投資者：** - 交易頻率低、以長期持有為主的投資人 - 希望以台幣交割、規避匯兌複雜性的保守型投資者 - 投資規模中等、資金流量較大的穩健型投資者 - 對稅務申報感到困擾、願意委託專業人士代理的投資人**複委託不適合：** - 需要頻繁進出、講究即時成交的積極型交易者 - 需要槓桿或放空機制的進階投資人 - 想接觸期貨、期權等衍生品的專業投資者## 美股投資的其他途徑對比### 方案一：透過海外券商直接開戶美國本土券商如Firsttrade等提供免佣金美股交易，交易成本只需承擔交易所費用（可忽略不計）。但開戶門檻較高、大部分介面僅英文提供，需具備一定的金融知識和英文能力。### 方案二：美股差價合約（CFD）差價合約以美股為標的進行槓桿交易，類似期貨機制，支援雙向買賣。費率低至0.01%-0.015%，交易佣金為零，僅收取價差及隔夜費。適合高頻交易者或需要特殊策略（如對沖放空）的投資人。### 方案三：複委託與其他方式混合配置投資者毋需侷限單一方式，可根據不同目標結合運用——複委託用於長期穩健持股、CFD用於短期靈活操作、海外券商用於資金規模達到臨界點時轉換，實現投資組合的最優配置。## 複委託交易的關鍵規則與注意事項1. **委託方式受限**：複委託僅接受限價委託，無法採用市價單方式，必須自行設定買賣價格。2. **帳戶資金要求**：預存款不足將導致訂單無法成交，且預存金額通常大於實際需求（考慮匯率變動），成交後會退還多餘部分。3. **不可使用槓桿**：複委託禁止融資融券操作，不支援借券放空，資金放大機制受限。4. **交易時間有限**：美股交易時間為美東時間09:30am-4:00pm，轉換為台灣時間夏令為21:30pm-04:00am、冬令為22:30pm-05:00am。5. **結算週期較長**：買入後T+1扣款、賣出後T+3入賬，市場結算日為T+2，資金流動性相對海外券商為低。6. **匯率採固定制**：複委託以券商固定匯率計算，無法享受實時匯率波動機制。7. **業務受理時間**：複委託業務不放假，但若銀行外匯部門調休，則無法處理外匯相關事務。## 專業名詞解釋**ETF（交易所買賣基金）** 指數型證券投資信託基金，將一籃子股票打包成單一投資商品。例如部分台灣發行的ETF涵蓋FANNG科技巨頭及大陸知名科技企業，定期調整權重以追蹤龍頭板塊表現。**交易單位** 美股以每股為單位交易（異於台股以「張」計價）。香港股市以「手」為單位，每手股數因公司而異（200股至數萬股不等）；大陸股市則統一每手100股。**在途款** 當日賣出有價證券已成交但尚未交割的款項。這筆錢可用於同一市場同一交割貨幣的再次買入（即賣了馬上可買），但若要提現則需等待實際交割完成。## 總結：選擇適合自己的投資方式複委託為尋求簡便、安全的海外投資途徑提供了有效解決方案，尤其適合長期低頻交易、資金量穩定的投資者。然而，相對較高的手續費、受限的投資標的、執行延遲及複委託風險等因素不容忽視。投資者應根據自身的交易習慣、資金規模與風險承受度，在複委託、海外券商及CFD等方案中做出理性選擇。無論採用何種方式，充分了解其運作機制與潛在風險都是前提基礎。
複委託投資美股全景指南：從運作機制到風險管控必讀
複委託到底是什麼？核心概念一次搞懂
許多台湾投資者想涉足美股市場卻不知所措。其實透過國內券商的複委託業務，就能輕鬆投資海外市場。複委託全稱為「受託買賣外國有價證券業務」，簡單來說就是你委託國內券商下單，券商再將你的訂單轉交給海外合作券商在當地市場成交。
與其説直接委託，不如說是間接委託。 因為你的訂單經過國內券商轉手，才能到達海外交易所，這個「轉手」的過程就是複委託名稱的由來。通過這種方式，投資者可以接觸美國、日本、香港、中國等多個國家的股票、ETF及債券市場，其中以購買美股ETF最為熱門。
複委託如何運作？從下單到持股的全流程
理解複委託的運作機制有助於你掌握整個交易過程：
第一步：透過本地平台下單
投資人在台灣券商的App或網頁上選擇欲購買的海外股票，輸入數量及價格後提交委託。
第二步：國內券商轉發訂單
台灣券商接收到你的委託後，將其轉交給在海外證交所已註冊的合作券商，這些海外合作夥伴具有直接在當地市場操作的資格。
第三步：海外成交並回報結果
海外券商在市場上進行撮合，成交後將結果回傳給台灣券商，再同步更新至你的帳戶頁面。
第四步：股票保管與結算
成交後的股票由券商名義持有並代為託管於海外託管帳戶。雖然帳戶上顯示的持股名義是券商，但你擁有完整的受益權，這種安排在國際市場是標準合法做法。
複委託 vs 海外券商：如何選擇最適合你的方式
不同投資者面臨不同的需求，兩種方式各有千秋：
對初入海外投資的新手而言，複委託是最無負擔的選擇；但若交易頻繁或資金規模大，海外券商成本更低廉。
複委託的成本構成：隱性與顯性費用全揭露
投資者需認真計算複委託的實際成本，避免被隱藏費用所困擾。
主要手續費項目
委託交易手續費
國內券商對複委託訂單的收費約為成交金額的0.1%-1%不等，且通常設有最低消費門檻（約25-50美元）。部分券商如國泰證券已取消最低消限制，費用結構相對友善。
交易所及監管費用
美國證券交易委員會（SEC）針對股票交易收取0.00278%的費率，僅於賣出時計收。交易活動費（TAF）於賣出時按每股0.000119美元計算，上限為5.95美元。
匯率成本
複委託採用券商固定匯率交割，存在一定的匯差空間。此外銀行外匯交易費用因銀行而異，需事先確認。
稅務相關費用
股息所得涉及30%預扣稅，理論上可申請退稅但程序繁瑣。海外所得僅當年度基本所得額超過670萬台幣且基本稅額高於一般所得稅額時才需納稅，基本稅額計算方式為（基本所得額-670萬）×20%。
複委託隱藏的風險：投資者必須正視
複委託雖然便利，但存在多項需要警惕的風險因素：
執行風險與價格滑價
複委託僅接受限價委託，無法以市場即時價格成交。當行情波動劇烈時，你設定的價格可能在訂單轉發過程中已經失效，導致無法按預期價位成交，甚至遭遇成交不了的局面。
流動性風險
帳戶預存款必須充足才能成交。即使成功下單，若餘額不足，訂單也會被駁回。由於考慮匯率波動，預存金額往往大於實際成交所需，產生額外資金被凍結的狀況。
時間與流動性延遲
複委託交易存在時間差——訂單從台灣傳送到海外需要時間，成交回報也非即時，對於需要快速應變的投資者不利。此外複委託不支援融資融券，放空機制受限，難以應對看空行情。
匯率及結算風險
以固定匯率交割意味著你無法享受匯率波動帶來的收益，反而要承受匯差成本。美股買入後T+1扣款、賣出後T+3入賬，資金流動性相對受限。若銀行恰好調整外匯業務時間，甚至會影響複委託的處理。
產品與投資範圍限制
相比海外券商，複委託可投資的標的品類有限，無法購買期貨、衍生品、期權等複雜工具，也不支援自動股息再投入功能，需要手動複投才能實現複利效果。
監管與託管風險
股票雖由券商代為託管，但名義上仍屬券商所有，若券商發生經營危機，投資者的權益可能面臨風險。此外，不同市場的交易規則及假期安排差異大，容易造成執行上的困難。
複委託開戶流程與準備事項
申請前置準備
文件蒐集
正式申請步驟
路徑一：臨櫃申辦
親臨國內券商任一分公司，帶齊上述文件，告知工作人員欲申請複委託帳戶，選擇交割貨幣（台幣或美元），簽署相關協議即可完成。
路徑二：線上申請
登入券商網站，線上填寫申請表單並上傳掃描文件，簽署電子協議，通常3-5個工作日完成審核。
後續啟動
開戶完成後，將資金轉入複委託交割帳戶，即可開始交易。所有資金和持股由券商負責託管，無需投資者另行處理。
台灣主要複委託券商費用比較表
以下列舉台灣常見複委託商家的電子下單費用（美股）：
各家手續費差異不大，多數可議價取得更優折扣，但相較海外券商仍屬較高成本。國泰證券因取消最低消限制，目前提供業界最具吸引力的費用結構。 實際費用包含本地券商收取部分及海外交易所收費，購買美股成本最低，購買中港股則可能達1%-2%。
複委託適合誰？投資風格配適度分析
複委託最適合以下投資者：
複委託不適合：
美股投資的其他途徑對比
方案一：透過海外券商直接開戶
美國本土券商如Firsttrade等提供免佣金美股交易，交易成本只需承擔交易所費用（可忽略不計）。但開戶門檻較高、大部分介面僅英文提供，需具備一定的金融知識和英文能力。
方案二：美股差價合約（CFD）
差價合約以美股為標的進行槓桿交易，類似期貨機制，支援雙向買賣。費率低至0.01%-0.015%，交易佣金為零，僅收取價差及隔夜費。適合高頻交易者或需要特殊策略（如對沖放空）的投資人。
方案三：複委託與其他方式混合配置
投資者毋需侷限單一方式，可根據不同目標結合運用——複委託用於長期穩健持股、CFD用於短期靈活操作、海外券商用於資金規模達到臨界點時轉換，實現投資組合的最優配置。
複委託交易的關鍵規則與注意事項
委託方式受限：複委託僅接受限價委託，無法採用市價單方式，必須自行設定買賣價格。
帳戶資金要求：預存款不足將導致訂單無法成交，且預存金額通常大於實際需求（考慮匯率變動），成交後會退還多餘部分。
不可使用槓桿：複委託禁止融資融券操作，不支援借券放空，資金放大機制受限。
交易時間有限：美股交易時間為美東時間09:30am-4:00pm，轉換為台灣時間夏令為21:30pm-04:00am、冬令為22:30pm-05:00am。
結算週期較長：買入後T+1扣款、賣出後T+3入賬，市場結算日為T+2，資金流動性相對海外券商為低。
匯率採固定制：複委託以券商固定匯率計算，無法享受實時匯率波動機制。
業務受理時間：複委託業務不放假，但若銀行外匯部門調休，則無法處理外匯相關事務。
專業名詞解釋
ETF（交易所買賣基金）
指數型證券投資信託基金，將一籃子股票打包成單一投資商品。例如部分台灣發行的ETF涵蓋FANNG科技巨頭及大陸知名科技企業，定期調整權重以追蹤龍頭板塊表現。
交易單位
美股以每股為單位交易（異於台股以「張」計價）。香港股市以「手」為單位，每手股數因公司而異（200股至數萬股不等）；大陸股市則統一每手100股。
在途款
當日賣出有價證券已成交但尚未交割的款項。這筆錢可用於同一市場同一交割貨幣的再次買入（即賣了馬上可買），但若要提現則需等待實際交割完成。
總結：選擇適合自己的投資方式
複委託為尋求簡便、安全的海外投資途徑提供了有效解決方案，尤其適合長期低頻交易、資金量穩定的投資者。然而，相對較高的手續費、受限的投資標的、執行延遲及複委託風險等因素不容忽視。投資者應根據自身的交易習慣、資金規模與風險承受度，在複委託、海外券商及CFD等方案中做出理性選擇。無論採用何種方式，充分了解其運作機制與潛在風險都是前提基礎。