米ドルは今週大きな圧力にさらされ、主要通貨バスケットに対して数ヶ月ぶりの新たな水準に下落しました。きっかけは、連邦準備制度のハト派的な姿勢からより緩和的な見通しへの転換で、多くの市場関係者を驚かせました。## 中央銀行の方針の違いが通貨のダイナミクスを再形成連邦準備制度の最新の利下げ決定は予想通り25ベーシスポイントの引き下げでしたが、市場を動かしたのはその付随するコミュニケーションでした。さらなる引き締めを示唆するのではなく、パウエル議長は今後追加の利下げの可能性に言及しました。「市場参加者はこの会合に向けてよりハト派的なトーンを想定していた」と主要投資銀行の通貨アナリストは指摘し、パウエルの慎重なアプローチとの対比を強調しました。一方、他国の金融当局は異なる道を歩みました。スイス国立銀行は0%の政策金利を維持し、SNBの指導部はインフレ率が予想よりも緩やかであるにもかかわらず、マイナス金利は依然選択肢から外れていると強調しました。大西洋を越えて、欧州中央銀行とオーストラリア準備銀行は金利引き上げを検討する用意があることを示し、ドルの上値をさらに重くしました。## 労働市場データが経済の軟化を示す雇用情勢は著しく悪化しました。新規失業保険申請件数は約4.5年ぶりの最大増加を記録し、12月6日週の季節調整済みで44,000件増の236,000件となりました。この急増は労働市場の脆弱さを浮き彫りにし、市場の継続的な金融緩和期待を強めました。この軟化に追い打ちをかける形で、オーストラリアの雇用統計も失望をもたらし、失業者数は9ヶ月ぶりの最大増加となり、豪ドルは下落圧力にさらされました。## 流動性注入がリスク資産の上昇を促進金融状況を支えるために、連邦準備制度は12月12日から短期国債の購入を開始し、市場に$40 十億ドルの新たな流動性を供給する計画を発表しました。満期を迎える住宅ローン担保証券からの再投資フローと合わせて、$15 十億ドルの注入はリスク資産に有利に働き、伝統的な安全資産の通貨評価には重しとなりました。## 通貨および暗号資産市場の反応この背景の中、ドル指数は急激に下落しました。米ドルはスイスフランに対して0.6%下落し、11月中旬以来の最安値を記録し、0.7947で落ち着きました。ユーロは0.4%上昇し、$1.1740となり、10月初旬以来の最高値に近づきました。GBP/USD$55 は$1.3387でレンジ内にとどまり、以前は2ヶ月ぶりの高値に急騰しました。一方、ドル円は0.3%下落し、155.61となりました。デジタル資産では、ビットコインはハト派的な動きに乗り遅れ、1.5%下落して$91,008となり、テクノロジーセクターのローテーションがセンチメントに重しをかけました。イーサリアムはより大きな下落を見せ、4%以上下落して$3,200となりました。この弱さは、暗号通貨の魅力に対する根本的な見直しではなく、テックセクター内の利益確定の継続を反映しています。## 今後の市場への影響軟化する連邦準備制度の姿勢、悪化する労働指標、中央銀行の方針の違いが通貨市場の期待をリセットしました。ドルは一時的な逆風に直面しましたが、今後の展望は、中央銀行がインフレと成長の相反するダイナミクスを乗り越えながら、世界的な金融政策の枠組みを再調整していくことを示唆しています。
ドル下落、連邦準備制度の軟化した姿勢と労働市場の弱さが衝突
米ドルは今週大きな圧力にさらされ、主要通貨バスケットに対して数ヶ月ぶりの新たな水準に下落しました。きっかけは、連邦準備制度のハト派的な姿勢からより緩和的な見通しへの転換で、多くの市場関係者を驚かせました。
中央銀行の方針の違いが通貨のダイナミクスを再形成
連邦準備制度の最新の利下げ決定は予想通り25ベーシスポイントの引き下げでしたが、市場を動かしたのはその付随するコミュニケーションでした。さらなる引き締めを示唆するのではなく、パウエル議長は今後追加の利下げの可能性に言及しました。「市場参加者はこの会合に向けてよりハト派的なトーンを想定していた」と主要投資銀行の通貨アナリストは指摘し、パウエルの慎重なアプローチとの対比を強調しました。
一方、他国の金融当局は異なる道を歩みました。スイス国立銀行は0%の政策金利を維持し、SNBの指導部はインフレ率が予想よりも緩やかであるにもかかわらず、マイナス金利は依然選択肢から外れていると強調しました。大西洋を越えて、欧州中央銀行とオーストラリア準備銀行は金利引き上げを検討する用意があることを示し、ドルの上値をさらに重くしました。
労働市場データが経済の軟化を示す
雇用情勢は著しく悪化しました。新規失業保険申請件数は約4.5年ぶりの最大増加を記録し、12月6日週の季節調整済みで44,000件増の236,000件となりました。この急増は労働市場の脆弱さを浮き彫りにし、市場の継続的な金融緩和期待を強めました。
この軟化に追い打ちをかける形で、オーストラリアの雇用統計も失望をもたらし、失業者数は9ヶ月ぶりの最大増加となり、豪ドルは下落圧力にさらされました。
流動性注入がリスク資産の上昇を促進
金融状況を支えるために、連邦準備制度は12月12日から短期国債の購入を開始し、市場に$40 十億ドルの新たな流動性を供給する計画を発表しました。満期を迎える住宅ローン担保証券からの再投資フローと合わせて、$15 十億ドルの注入はリスク資産に有利に働き、伝統的な安全資産の通貨評価には重しとなりました。
通貨および暗号資産市場の反応
この背景の中、ドル指数は急激に下落しました。米ドルはスイスフランに対して0.6%下落し、11月中旬以来の最安値を記録し、0.7947で落ち着きました。ユーロは0.4%上昇し、$1.1740となり、10月初旬以来の最高値に近づきました。GBP/USD$55 は$1.3387でレンジ内にとどまり、以前は2ヶ月ぶりの高値に急騰しました。一方、ドル円は0.3%下落し、155.61となりました。
デジタル資産では、ビットコインはハト派的な動きに乗り遅れ、1.5%下落して$91,008となり、テクノロジーセクターのローテーションがセンチメントに重しをかけました。イーサリアムはより大きな下落を見せ、4%以上下落して$3,200となりました。この弱さは、暗号通貨の魅力に対する根本的な見直しではなく、テックセクター内の利益確定の継続を反映しています。
今後の市場への影響
軟化する連邦準備制度の姿勢、悪化する労働指標、中央銀行の方針の違いが通貨市場の期待をリセットしました。ドルは一時的な逆風に直面しましたが、今後の展望は、中央銀行がインフレと成長の相反するダイナミクスを乗り越えながら、世界的な金融政策の枠組みを再調整していくことを示唆しています。