週四亞市盤中，比特幣面臨雙重困境。一邊是美聯儲降息 0.25% 的「利好」消息，另一邊卻是價格加速下滑，短暫跌穿 90,000 美元大關，最低探至 86,420 美元。目前幣價在 87,760 美元附近震盪，24 小時跌幅達 -0.02%。以太坊同樣承壓，報價 2,950 美元，跌幅 -0.80%。瑞波幣和 Solana 也未能倖免，分別下跌 -0.95% 和 -1.06%。
這場「脫鉤」現象背後，隱藏著什麼信號？
美聯儲週三的降息決議並非高度一致。兩名委員投票反對降息，另一名委員還主張更大幅度降息。在會後聲明中，美聯儲迴避了明確的降息前景，改口稱將「仔細評估」經濟數據與風險因素。官員預測明年僅有兩次降息，但內部分歧擴大，有人甚至預計六次降息（每次 25 基點）。
這種內部不一致給市場帶來困擾。Sygnum Bank 首席投資官 Fabian Dori 指出，美聯儲對勞動力市場走弱和通脹頑固性的擔憂，導致其對後續降息持謹慎態度。此次決策還缺乏完整的就業數據支持——11 月 CPI 報告延至 12 月 18 日公佈，ADP 數據則顯示上月企業減少 32,000 個職位，製造業尤其疲軟。
美聯儲實際上被困在「鋼絲繩」上：降息過快將加劇關稅帶來的物價壓力，降息過慢則可能導致經濟衰退。
特朗普正在物色新任美聯儲主席。現任主席鮑威爾任期至明年 5 月屆滿。據報道，總統的篩選標準很直白：「誰願意立即降息？」國家經濟委員會主任哈塞特被廣泛看好，他曾撰寫過 168 頁關於數字資產監管的報告，在加密社群中頗有好感。投行 Compass Point 分析師甚至認為，一位支持加密貨幣的美聯儲主席可能加速區塊鏈在銀行體系中的整合。
在預測平臺 Myriad 上，交易員給出 73% 的概率，認為哈塞特會在明年 3 月前被提名。
特朗普對鮑威爾施壓已久，上週又在賓州經濟演講中抨擊其為「糟糕的美聯儲主席」。政治變數疊加政策不確定，市場情緒堪憂。
これが核心問題だ。10月初め以降、オンチェーン出金は数週間連続で売り浴びせられ、約190億ドルのレバレッジポジションが清算された。週四のアジア株高とウォール街の上昇にかかわらず、オンチェーン出金者の感情はまったく改善しない。
FalconXアジア太平洋デリバティブ取引責任者Sean McNultyは明確に述べている：「これは明らかに脫鉤だ。」
たとえMicrostrategyが12月1日～7日に10,624ビットコイン（価値9.627億ドル）を大規模に買い増しても、価格は上昇しなかった。「これは需要が構造的売り圧に飲み込まれていることを示している」とMcNultyは付け加えた。
彼は次のサポートレベルを88,500ドルとし、85,000ドルを「重要な底値」としている。
しかし、希望の光も見え始めている。CryptoQuantの最新レポートによると、取引所へのビットコイン流入量は11月の高値から大幅に減少し、クジラ（巨大保有者）が取引所に預ける量も減少している。短期の売り圧力は緩和されつつある。
ビットコインが初めて10万ドルを割り込んだとき、クジラは6億ドル超の損失を抱え、その後の累積損失は推定32億ドルに達した。11月中旬以降、短期保有者は損失価格で売却を続けており、このパターンは一般的に市場の全面的な降伏を示唆し、売り圧が枯渇しつつある兆候だ。
それにもかかわらず、QCPは警告している。現状の安定は市場の堅さを誤解させるべきではない。ETFの流入は緩やかに改善しているが、デリバティブのポジションは依然慎重で、市場は依然として様子見の状態にある。
次の転換点は日本から来る。市場は一般的に、日本銀行が12月19日に0.25%の利上げを行うと予想しており、金融政策は緩和から引き締めへと進む見込みだ。日本の長期国債利回りは数十年ぶりの高水準に迫り、政策当局は上昇に不安を示している。
この決定が世界のリスク志向をどう変えるのか、市場は息を潜めて見守っている。
ビットコインは94,000ドルと94,500ドルの抵抗を突破できず、その後下落し92,000ドルのサポートを割り込み、フィボナッチ50%戻し（約91,190ドル）や91,600ドルの上昇トレンドラインサポートを下回った。
現在、BTCは87,760ドル付近で取引されており、1時間単純移動平均線を下回り、89,500ドルのサポートとフィボナッチ76.4%戻し（約88,600ドル）に接近している。
上昇シナリオ：買い勢力が復活すれば、短期抵抗は91,200ドル。これを突破すれば、91,500ドルや92,000ドルを目指す。92,000ドルを終値で超えれば、次は92,850ドルや93,500ドルも視野に入る。主要な抵抗帯は依然94,000ドルと94,500ドル。
下落シナリオ：92,000ドルを突破できなければ、新たな下落局面に入る可能性が高い。直近のサポートは89,500ドル、主要サポートは88,800ドル付近、次の層は87,750ドルゾーン。これを割り込めば86,500ドルまで急落する可能性もある。最も重要なサポートは85,000ドルで、これは加速下落を回避できるかどうかの分岐点だ。
テクニカル指標の弱さ：1時間MACDは売りシグナルに加速し、RSIは50を下回っており、短期的な反発は期待しにくい。
市場は静観している。日本銀行の決定を待ち、次期美聯儲主席の決定を待ち、売り圧の最終的な枯渇を待つ。今後数週間のビットコインの動きは、これらの変数次第だ。
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連邦準備制度理事会は予定通りの措置を講じたが、ビットコインはむしろ下落速度を加速！この構造的な売りは一体いつ収まるのか？
週四亞市盤中，比特幣面臨雙重困境。一邊是美聯儲降息 0.25% 的「利好」消息，另一邊卻是價格加速下滑，短暫跌穿 90,000 美元大關，最低探至 86,420 美元。目前幣價在 87,760 美元附近震盪，24 小時跌幅達 -0.02%。以太坊同樣承壓，報價 2,950 美元，跌幅 -0.80%。瑞波幣和 Solana 也未能倖免，分別下跌 -0.95% 和 -1.06%。
這場「脫鉤」現象背後，隱藏著什麼信號？
政策不確定性籠罩市場
美聯儲週三的降息決議並非高度一致。兩名委員投票反對降息，另一名委員還主張更大幅度降息。在會後聲明中，美聯儲迴避了明確的降息前景，改口稱將「仔細評估」經濟數據與風險因素。官員預測明年僅有兩次降息，但內部分歧擴大，有人甚至預計六次降息（每次 25 基點）。
這種內部不一致給市場帶來困擾。Sygnum Bank 首席投資官 Fabian Dori 指出，美聯儲對勞動力市場走弱和通脹頑固性的擔憂，導致其對後續降息持謹慎態度。此次決策還缺乏完整的就業數據支持——11 月 CPI 報告延至 12 月 18 日公佈，ADP 數據則顯示上月企業減少 32,000 個職位，製造業尤其疲軟。
美聯儲實際上被困在「鋼絲繩」上：降息過快將加劇關稅帶來的物價壓力，降息過慢則可能導致經濟衰退。
下一任主席成為「密鑰」
特朗普正在物色新任美聯儲主席。現任主席鮑威爾任期至明年 5 月屆滿。據報道，總統的篩選標準很直白：「誰願意立即降息？」國家經濟委員會主任哈塞特被廣泛看好，他曾撰寫過 168 頁關於數字資產監管的報告，在加密社群中頗有好感。投行 Compass Point 分析師甚至認為，一位支持加密貨幣的美聯儲主席可能加速區塊鏈在銀行體系中的整合。
在預測平臺 Myriad 上，交易員給出 73% 的概率，認為哈塞特會在明年 3 月前被提名。
特朗普對鮑威爾施壓已久，上週又在賓州經濟演講中抨擊其為「糟糕的美聯儲主席」。政治變數疊加政策不確定，市場情緒堪憂。
オンチェーン出金が構造的売り圧に飲み込まれる
これが核心問題だ。10月初め以降、オンチェーン出金は数週間連続で売り浴びせられ、約190億ドルのレバレッジポジションが清算された。週四のアジア株高とウォール街の上昇にかかわらず、オンチェーン出金者の感情はまったく改善しない。
FalconXアジア太平洋デリバティブ取引責任者Sean McNultyは明確に述べている：「これは明らかに脫鉤だ。」
たとえMicrostrategyが12月1日～7日に10,624ビットコイン（価値9.627億ドル）を大規模に買い増しても、価格は上昇しなかった。「これは需要が構造的売り圧に飲み込まれていることを示している」とMcNultyは付け加えた。
彼は次のサポートレベルを88,500ドルとし、85,000ドルを「重要な底値」としている。
売り圧のシグナル変化
しかし、希望の光も見え始めている。CryptoQuantの最新レポートによると、取引所へのビットコイン流入量は11月の高値から大幅に減少し、クジラ（巨大保有者）が取引所に預ける量も減少している。短期の売り圧力は緩和されつつある。
ビットコインが初めて10万ドルを割り込んだとき、クジラは6億ドル超の損失を抱え、その後の累積損失は推定32億ドルに達した。11月中旬以降、短期保有者は損失価格で売却を続けており、このパターンは一般的に市場の全面的な降伏を示唆し、売り圧が枯渇しつつある兆候だ。
それにもかかわらず、QCPは警告している。現状の安定は市場の堅さを誤解させるべきではない。ETFの流入は緩やかに改善しているが、デリバティブのポジションは依然慎重で、市場は依然として様子見の状態にある。
東京決議に注目
次の転換点は日本から来る。市場は一般的に、日本銀行が12月19日に0.25%の利上げを行うと予想しており、金融政策は緩和から引き締めへと進む見込みだ。日本の長期国債利回りは数十年ぶりの高水準に迫り、政策当局は上昇に不安を示している。
この決定が世界のリスク志向をどう変えるのか、市場は息を潜めて見守っている。
テクニカル分析：次のサポートを探る
ビットコインは94,000ドルと94,500ドルの抵抗を突破できず、その後下落し92,000ドルのサポートを割り込み、フィボナッチ50%戻し（約91,190ドル）や91,600ドルの上昇トレンドラインサポートを下回った。
現在、BTCは87,760ドル付近で取引されており、1時間単純移動平均線を下回り、89,500ドルのサポートとフィボナッチ76.4%戻し（約88,600ドル）に接近している。
上昇シナリオ：買い勢力が復活すれば、短期抵抗は91,200ドル。これを突破すれば、91,500ドルや92,000ドルを目指す。92,000ドルを終値で超えれば、次は92,850ドルや93,500ドルも視野に入る。主要な抵抗帯は依然94,000ドルと94,500ドル。
下落シナリオ：92,000ドルを突破できなければ、新たな下落局面に入る可能性が高い。直近のサポートは89,500ドル、主要サポートは88,800ドル付近、次の層は87,750ドルゾーン。これを割り込めば86,500ドルまで急落する可能性もある。最も重要なサポートは85,000ドルで、これは加速下落を回避できるかどうかの分岐点だ。
テクニカル指標の弱さ：1時間MACDは売りシグナルに加速し、RSIは50を下回っており、短期的な反発は期待しにくい。
市場は静観している。日本銀行の決定を待ち、次期美聯儲主席の決定を待ち、売り圧の最終的な枯渇を待つ。今後数週間のビットコインの動きは、これらの変数次第だ。