ドルの強さが円を9ヶ月ぶりの安値に押し下げる、FRBの利下げ見通しの後退を背景に

米ドルは火曜日も上昇を続け、日本円は3月中旬以来の水準に達し、アジア早朝の取引で1ドル155.29円に下落しました。円の価値の急落は、市場の期待が連邦準備制度の金融政策に関して根本的に変化していることを反映しており、トレーダーは近い将来の利下げの可能性を再評価しています。

連邦準備制度の利下げ確率が劇的に低下

市場参加者は12月10日の連邦準備制度の利下げ予測を大きく後退させており、現在の連邦基金先物は25ベーシスポイントの利下げ確率を43％と見積もっています。これは7日前の62％から大きく後退した数字です。このセンチメントの変化は、投資家が少なくとも当面は連邦準備制度が現行の政策スタンスを維持するシナリオをより織り込んでいることを示しています。

INGのアナリストによると、たとえ連邦準備制度が12月に金利を据え置く決定を下したとしても、その一時的な停止にとどまる可能性が高く、今後の政策の方向性は、特に労働市場の指標などの経済データに大きく依存するとしています。木曜日に発表予定の9月の雇用統計は、市場の再評価にとって重要なきっかけとなる見込みです。

日本の通貨懸念と急激な価値下落

日本の当局者は円安についてますます声を高めています。片山さつき財務大臣は記者会見で、最近の通貨動向を「一方的で急激」と表現し、円安による経済の逆風を警告しました。高市早苗首相は本日、東京で日本銀行の植田和男総裁と会談し、状況を協議する予定であり、東京がこの問題をいかに緊急視しているかを示しています。

米国労働市場の疲弊の兆候

連邦準備制度の関係者は月曜日に、米国の労働市場の軟化を指摘しました。企業は人員拡大に対して慎重になっており、雇用者の躊躇や労働力削減の兆しが見られるとしています。フェデラル・バーブ・フィリップ・ジェファーソン副議長は、労働市場の背景を「鈍い」と表現し、経済状況の変化やAIの普及に伴う企業の適応の中で、雇用の減少の可能性も示唆しました。

市場全体への影響

経済の不確実性が高まる中、米国株式市場は軟化し、主要3指数すべてが下落しました。債券利回りは二つの指標で異なる動きを見せ、2年物国債は0.2ベーシスポイント下落し3.6039％、10年物国債は0.6ベーシスポイント上昇し4.1366％となりました。

通貨市場では、ユーロは1.1594ドルのまま変わらず、ポンドは0.1％下落して1.3149ドルとなり、連続3日間の弱含みを記録しました。豪ドルは0.6493ドルに下落し、ニュージーランドドルは0.56535ドルで堅調を維持しています。広範な円の強さは、短期的な米国の利下げ確率が市場のコンセンサスから薄れていく中で、グローバルなリスクポジショニングの再調整を示しています。