米国の雇用データの弱さが利下げ期待の高まりを引き起こし、ユーロ/ドルは連続して上昇しています

米連邦準備制度理事会の12月利下げ確率が90％に急上昇、民間企業の解雇データが重要な引き金に

米国労働市場から悪い兆候が伝わる中、市場は今月中旬の米連邦準備制度理事会の利下げを見込む動きが顕著になっている。ADPの最新レポートによると、11月の米民間企業の解雇規模は32Kに達し、予想の10K増加を大きく下回り、2023年以来最速の解雇速度を記録した。このデータは市場のセンチメントを急速に逆転させ、ウォール街のトレーダーは来週の米連邦準備制度理事会による25ベーシスポイントの利下げ確率を90％に引き上げている。

一方、欧元/米ドルの通貨ペアは水曜日の取引で力強く反発し、上昇幅は0.40％を超え、日内安値1.1617から1.1668まで反発した。米ドルの継続的な弱さと欧元の上昇が鮮明な対比をなしており、ドル指数は週内で0.61％下落した一方、ユーロドルは0.61％上昇している。

欧州中央銀行の姿勢は堅実、ユーロ圏のデータ改善が上昇を支える

米国のサービス業データは依然として堅調さを示しており、11月のISMサービス業PMIは52.4から52.6に上昇し、予想の52.1を上回ったが、これがドルの支援力を限定している。市場の焦点は雇用市場の急激な悪化に移っている。

欧州中央銀行の立場はユーロを支える要因となっている。ラガルドECB総裁は最近の発言で、基礎インフレ指標が2％の中期目標と一致していることを示し、今後数か月間インフレは目標水準付近にとどまると予想している。この発言はECBが短期的に様子見を続ける可能性を示唆し、ユーロの相対的な強さを支える条件となっている。

ユーロ圏の経済データの改善兆しもユーロの強さを後押ししている。11月のHCOBサービス業PMIは53.6（前回53.1）に上昇し、総合PMIも改善した。ドイツとフランスのPMIはともに拡大を示し、2023年5月以来の最高水準を記録した。このデータの改善は米国の弱さと対照的だ。

テクニカル面の確認：EUR/USDは重要ポイントを突破

テクニカル的に見ると、ユーロ/ドルは連続3日間のレンジ相場を経て、ついに1.1650という重要な抵抗線を突破し、新たな取引レンジを形成した。1.1650から1.1700の間でのレンジ取引では、買い圧力が持続し、RSIもこれを裏付けている。

最近のサポートレベルは、50日単純移動平均線の1.1610、20日SMAの1.1580、そして心理的節目の1.1500に位置している。年内高値の1.1918は年末までには遠いが、1.1800のテスト目標は短期的な方向性として可能性が高まっている。

今後のデータスケジュールと取引チャンス

今後、市場はいくつかの重要なデータポイントに注目する。欧州では、ユーロ圏の小売売上高の発表や、欧州中央銀行副総裁のデ・キンドゥスの政策声明に注目が集まる。米国では、11月のチャレンジャー解雇レポートや、11月29日までの新規失業保険申請件数が雇用市場の動向を判断する重要な指標となる。

これら二つのデータの比較は、市場の米連邦準備制度理事会の利下げ予想をさらに確認させるとともに、ユーロドルの今後の動きにも方向性を与える可能性が高い。