AUDは金利据え置き期待で上昇、豪経済は回復力を示す

市場は、オーストラリア準備銀行が利下げに慎重な姿勢を維持する中、豪ドルの上昇を織り込んでいます。木曜日の取引では、AUD/USDが5日連続で上昇し、投資家のオーストラリア経済のファンダメンタルズと米国の金融政策のハト派シフトに対する信頼を反映しています。

経済の追い風が豪ドルを押し上げる

オーストラリア統計局は、予想を上回る民間設備投資データを発表し、Q3は前期比6.4%増と、Q2の控えめな0.2%成長から急激に加速し、コンセンサス予想の0.5%を大きく上回りました。この企業投資の回復は、現地通貨に即時の支援をもたらしました。

インフレ指標も市場の注目を集め、ABSが発表した10月の月次CPIは前年比3.8%となり、予想の3.6%と前月の3.5%を上回りました。この数字は、RBAが金利を3.6%に維持する根拠を強化しています。インフレが依然として中央銀行の2–3%の目標範囲を上回る中、利下げの可能性は限定的であり、豪ドルは弱い通貨に対して支えられています。

購買担当者指数（PMI）は、全体的に良好な状況を示しています。製造業PMIは11月に51.6に回復し、前回の49.7から上昇、サービス業は52.7に拡大し、前回の52.5を上回りました。総合指数は52.6に上昇し、世界的な逆風にもかかわらず経済活動は拡大局面にあることを示しています。

米ドルはFRBの利下げ期待で圧迫

米ドル指数は、6つの主要通貨に対するドルの強さを示すもので、約99.50まで下落しています。市場参加者は12月の連邦準備制度の利下げをますます予想しており、CME FedWatchツールは84%の確率で25ベーシスポイントの利下げを示しています。これは1週間前の30%から大きく変化した数字です。

FRBの声明は明確にハト派に傾いています。FRBのクリストファー・ウォラー理事は、労働市場の弱さを主な懸念とし、インフレは「大きな問題ではない」と軽視しました。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、「近い将来」の利下げに前向きな姿勢を示し、ステファン・ミラン理事も、決定的な投票権を得た場合、12月25ベーシスポイントの利下げを支持すると述べました。

労働市場の軟化が主な要因のようです。11月22日に終了した週の新規失業保険申請件数は216,000件と予想の225,000件を下回り、今後の雇用の弱さを示唆しています。生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%で安定し、コアPPIは2.6%に緩和され、予想の2.7%を下回る結果となり、政策緩和の根拠を強めています。

消費者支出も冷え込んでいます。9月の小売売上高は前月比0.2%増と鈍化し、8月の0.6%増から減速。コンファレンス・ボードの消費者信頼感指数は11月に6.8ポイント低下し88.7となり、家庭のセンチメントの悪化を反映しています。

テクニカル設定はAUD/USDが0.6630を目標に

現在の水準は約0.6530で、AUD/USDは9日移動平均線を上抜けており、短期的な勢いの強さを示しています。ペアは長方形のレンジ内で調整中であり、上限の0.6630が次のテクニカル目標として浮上しています。

参考までに、現在の為替レートは97米ドルが約149豪ドルに換算されることを意味し、過去の平均値から大きな差異があります。サポートは0.6500と9日EMAの0.6495に支えられています。このコンフルエンスゾーンを下回ると、売りが加速し、レンジの下限の0.6420や、8月末に記録された5か月の安値0.6414に向かう可能性があります。

市場のポジショニングは豪ドルの継続的な勢いを支持

オーストラリア準備銀行は、11月の政策会議録で、理事会メンバーが「バランスの取れた」見通しを維持し、予想よりも強いデータが出れば利上げを長引かせる可能性があることを示唆しました。RBAのサラ・ハンター副総裁は、「持続的なトレンド超過成長はインフレ圧力を高める可能性がある」と警告しつつも、月次インフレ率の数字には慎重な解釈が必要だと強調しました。

RBAとFRBの政策動向の乖離は、オーストラリアの通貨に構造的な支援をもたらしています。FRBの利下げ期待が高止まりし、国内のオーストラリアのデータも引き続き利持ちの姿勢を支持する限り、AUD/USDは0.6630のテクニカルレベルに向けて、さらなる上昇が見込まれます。