中央銀行のタカ派姿勢とビットコインの$70K 圧力：テクニカルおよびマクロの展望

主要中央銀行、特に日本銀行の12月19日の金利決定を含む引き締め的金融政策の展望は、ビットコインを約70,000ドルの重要な調整ゾーンに押し込む可能性があり、警戒を促している。マクロ戦略家は、金利上昇は高リスク資産の評価を圧縮しながら、同時に世界的な流動性を吸い出す傾向があり、これは歴史的に暗号通貨にとって壊滅的な結果をもたらしてきたと警告している。

歴史的パターン：日銀の行動とビットコインの反応

日本銀行の金利調整とビットコインの下落との相関関係は否定できない。2024年以降、東京の金融政策引き締めはすべてビットコインの急落と対応しており、3月には23％の下落、7月には26％の下落、2025年1月には31％の厳しい調整を記録している。市場関係者は、これらの動きが連鎖反応を引き起こすと指摘している。金利期待による円の強化に伴い、トレーダーはリスク資産を支えてきた円建てキャリートレードを巻き戻し始める。

円建てポジションのレバレッジが解消されると、その影響は市場全体に波及する。ビットコインやその他のリスク資産に資金を投入した安価な円ローンの借り手は、突然マージンコールや強制的なポジション閉鎖に直面する。このメカニズムが、東京の金融政策会合が世界中の信用条件を引き締めると同時に、ビットコインの清算を加速させる理由だ。

現在のテクニカル設定は危険なパターンを映す

ビットコインの日足チャートは不吉な兆候を示している。資産は典型的なベアフラッグ（下降継続パターン）を形成しており、これは急落と狭いレンジの調整後に出現するパターンだ。11月のピーク近辺の$105,000–$110,000から、ビットコインは狭い範囲で調整を続け、弱さの兆候を見せている。

テクニカルの専門家は、このフラッグの下限トレンドラインが明確に破られた場合、$70,000–$72,500の測定目標を示していると指摘している。複数のアナリストが独立して類似のレベルを示しており、この下振れゾーンに対する広範なテクニカルコンセンサスが存在することを示唆している。$70,000のレベルは、重要な心理的障壁であり、かつての抵抗線でもあったため、買い手が最終的に介入するか、あるいはこのレベルを割り込むと売り圧力がさらに高まる可能性がある。

マクロ経済の合流点が二重の逆風を生む

このタイミングは特に危険だ。なぜなら、テクニカルの弱さが予測可能なマクロのきっかけと重なるからだ。ロイターの調査によると、今月の日本銀行の追加利上げを予想する見方が大勢を占めており、機関投資家のポジショニングはすでにハト派的ではなくタカ派的になっている可能性が高い。これにより、上昇のサプライズ要因は排除され、ビットコインは政策引き締めの全力にさらされる。

背景として、円の強さとビットコインの弱さの関係は単なる相関を超えている。円高は、日本の投資家が国際的に資本を展開する際の実質リターンを減少させる一方、円をレバレッジに利用したポジションには資金調達の圧力を生じさせる。最近の$87.65Kのビットコイン価格は、マクロの勢いが変化すれば根底にある脆弱性を隠しているに過ぎない。

これがポジショニングに与える影響

もし日本銀行が12月19日に引き締めを行えば、$70,000の調整ゾーンに向けて加速した下落が予想される。歴史的な前例は、ビットコインがこのレベルを決定的にテストし、その後安定化する可能性を示唆している。テクニカルなベアフラッグパターンは、これは単なる一時的な調整ではなく、むしろ大きな下落フェーズの可能性を示している—特にキャリートレードの巻き戻しが加速すればなおさらだ。

リスクを意識するトレーダーは、ボラティリティに備え、政策発表前にレバレッジポジションを見直す必要がある。ハト派的な中央銀行の行動、キャリートレードのメカニズム、そしてテクニカルの弱さが重なることで、ビットコインは短期的に大きな逆風に直面し、長期的な確信に関わらず不安定な状況に陥る可能性がある。