近來国際金市掀起一股熱浪，連帶臺灣市場也跟風升溫。臺銀黃金存摺每公克已攀升至 4,310 元，距離歴史最高点僅差一線；銀樓飾金行情更是水漲船高，來到每錢 16,680 元の近期高点。この波の上昇背後には、一体どのような投資ロジックが隠されているのか？
現物金は現在、1トロイオンスあたり4,216ドル付近を推移しているが、真に驚くべきは年間の上昇率だ——年初から現在まで、金価格は約60％上昇し、2011年以来最も勢いのある年度成績を記録している。台湾市場も遅れをとらず、臺銀の金の預金残高の動きは国際市場と同期し、両者ともに最近の高値を更新している。
資金を握る投資家にとって、この数字は何を意味するのか？約11万元の資金規模を考慮した場合、金と台積電の零株のどちらを選ぶべきか、迷っている人も多い。
国際投資銀行ゴールドマン・サックスが最近発表した重鎮調査データは、上述の疑問に答えるかもしれない。この調査は11月中旬にゴールドマン・サックスのMarqueeプラットフォームを通じて実施され、900以上の機関投資家が参加したもので、次のような結果が出ている：7割超の専門投資家が、今後12ヶ月以内に金価格が継続的に上昇すると予測している。
さらに驚くべき数字は、そのうち36％の回答者が、2025年末までに金価格が1トロイオンス5,000ドルの心理的ハードルを突破すると考えていることだ。ほかに33％は、金価格が4,500ドルから5,000ドルの範囲に収まると予測している。言い換えれば、約7割の機関投資家がこの上昇局面に対してポジティブな見解を示している——今後の展望は明るい。
ゴールドマン・サックスのレポートは、金価格上昇を促す3つの主要な推進力をさらに明らかにしている：
中央銀行の金購入継続：38％の回答者は、各国中央銀行の買い入れ行動が金価格上昇の最大の推進要因だと考えており、世界的に中央銀行が戦略的準備資産としての金の重要性を高めていることを反映している。
リスク回避需要の顕著な高まり：地政学的リスクや財政の不確実性が高まる中、多くの資金がリスクヘッジのための金に流入している。
金融政策とインフレの二重作用：FRBの利下げ期待と高止まりするインフレ環境が共存し、金の資産保護としての性質を一層強めている。
Blue Line FuturesのチーフストラテジストPhil Streibleも、世界経済が「成長鈍化とインフレの二重圧」に直面する中、金のリスクヘッジの地位は市場のコンセンサスとなっており、この上昇は2026年まで続く可能性があると考えている。
展望は明るいものの、専門家も投資家に慎重さを呼びかけている。臺銀貴金属部のマネージャー楊天立は、金価格は8月末以降約34％上昇した後、一時10％超の調整局面を経て、現在は「強気の調整」段階にあると分析している。全体としては比較的安全だが、底値はまだ完全に固まっておらず、今後1〜2ヶ月の調整期間が必要と見ている。
また、短期的な金の動きは米国の金利政策と季節性需要の二重の影響を受けている。市場は利下げの可能性が低下することを予想しているが、金価格は4,000ドル付近で堅調なテクニカルサポートを示している。ただし、現状の飾金需要は盛り上がっておらず、市場資金は様子見や利益確定の状態にあり、一部の投資家は高値でつかまっている可能性もあるため、参入前に慎重な評価が必要だ。
金価格の高騰に直面し、投資家は自身のニーズに応じてさまざまな選択肢を検討できる。
金価格の上昇に参加しつつ流動性を維持したい場合は、金預金残高がバランスの取れた選択肢だ。より高い変動性を許容できるなら、金鉱株はより大きなリターンの可能性を提供する——例えば、ニューモントの今年の株価上昇率は既に148％に達しており、リスク許容度の高い投資家に適している。
実物金の投資については、関連金融商品と組み合わせてポートフォリオを構築することも可能だ。特に円安の背景では、海外の金関連投資商品（円建ての金商品、約3600円相当）も一部投資家の選択肢となり、資産分散の一助となる。
各方面の意見を総合すると、金市場に参入する場合は、楊天立のアドバイスに従い、分散投資の戦略を採用し、高値で一気に資金を投入しないことが重要だ。同時に、米国の金利政策とドル為替の動向という二つの重要な変数を注視し続ける必要がある。これらは今後の金価格の動きに直接影響を与える。
銀製品の価格から国際投資銀行まで、個人投資家から機関投資家まで、金は再び金融市場の焦点となっている。中央銀行の金購入、地政学リスク、金融政策の予想という三つの力が合わさり、この内側から外側へと駆動する上昇局面を生み出している。
果たして1トロイオンス5,000ドルの心理的ハードルを突破できるのか、時間が証明するだろう。しかし、金は資産配分の中で安定した力として、そのリスクヘッジの価値は再認識されつつある。投資家は一つのことを理解すべきだ——金はリスク管理のツールであり、投機の対象ではない。十分なリスク評価に基づいてこそ、金は投資ポートフォリオにおいて本来の役割を果たすことができる。
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金投資ブームの背後にある論理：機関は$5000の上昇を予測、個人投資家はどうすればいいのか？
近來国際金市掀起一股熱浪，連帶臺灣市場也跟風升溫。臺銀黃金存摺每公克已攀升至 4,310 元，距離歴史最高点僅差一線；銀樓飾金行情更是水漲船高，來到每錢 16,680 元の近期高点。この波の上昇背後には、一体どのような投資ロジックが隠されているのか？
データが語る：2025年の金のパフォーマンスは10年ぶりの高水準
現物金は現在、1トロイオンスあたり4,216ドル付近を推移しているが、真に驚くべきは年間の上昇率だ——年初から現在まで、金価格は約60％上昇し、2011年以来最も勢いのある年度成績を記録している。台湾市場も遅れをとらず、臺銀の金の預金残高の動きは国際市場と同期し、両者ともに最近の高値を更新している。
資金を握る投資家にとって、この数字は何を意味するのか？約11万元の資金規模を考慮した場合、金と台積電の零株のどちらを選ぶべきか、迷っている人も多い。
7割の機関投資家が後市に楽観的：ゴールドマン・サックス調査が示す市場のコンセンサス
国際投資銀行ゴールドマン・サックスが最近発表した重鎮調査データは、上述の疑問に答えるかもしれない。この調査は11月中旬にゴールドマン・サックスのMarqueeプラットフォームを通じて実施され、900以上の機関投資家が参加したもので、次のような結果が出ている：7割超の専門投資家が、今後12ヶ月以内に金価格が継続的に上昇すると予測している。
さらに驚くべき数字は、そのうち36％の回答者が、2025年末までに金価格が1トロイオンス5,000ドルの心理的ハードルを突破すると考えていることだ。ほかに33％は、金価格が4,500ドルから5,000ドルの範囲に収まると予測している。言い換えれば、約7割の機関投資家がこの上昇局面に対してポジティブな見解を示している——今後の展望は明るい。
3つの力が協力して金価格を押し上げる
ゴールドマン・サックスのレポートは、金価格上昇を促す3つの主要な推進力をさらに明らかにしている：
中央銀行の金購入継続：38％の回答者は、各国中央銀行の買い入れ行動が金価格上昇の最大の推進要因だと考えており、世界的に中央銀行が戦略的準備資産としての金の重要性を高めていることを反映している。
リスク回避需要の顕著な高まり：地政学的リスクや財政の不確実性が高まる中、多くの資金がリスクヘッジのための金に流入している。
金融政策とインフレの二重作用：FRBの利下げ期待と高止まりするインフレ環境が共存し、金の資産保護としての性質を一層強めている。
Blue Line FuturesのチーフストラテジストPhil Streibleも、世界経済が「成長鈍化とインフレの二重圧」に直面する中、金のリスクヘッジの地位は市場のコンセンサスとなっており、この上昇は2026年まで続く可能性があると考えている。
「金の王子」楊天立のリスク警告
展望は明るいものの、専門家も投資家に慎重さを呼びかけている。臺銀貴金属部のマネージャー楊天立は、金価格は8月末以降約34％上昇した後、一時10％超の調整局面を経て、現在は「強気の調整」段階にあると分析している。全体としては比較的安全だが、底値はまだ完全に固まっておらず、今後1〜2ヶ月の調整期間が必要と見ている。
また、短期的な金の動きは米国の金利政策と季節性需要の二重の影響を受けている。市場は利下げの可能性が低下することを予想しているが、金価格は4,000ドル付近で堅調なテクニカルサポートを示している。ただし、現状の飾金需要は盛り上がっておらず、市場資金は様子見や利益確定の状態にあり、一部の投資家は高値でつかまっている可能性もあるため、参入前に慎重な評価が必要だ。
多様な投資案：実物、預金残高、株式？
金価格の高騰に直面し、投資家は自身のニーズに応じてさまざまな選択肢を検討できる。
金価格の上昇に参加しつつ流動性を維持したい場合は、金預金残高がバランスの取れた選択肢だ。より高い変動性を許容できるなら、金鉱株はより大きなリターンの可能性を提供する——例えば、ニューモントの今年の株価上昇率は既に148％に達しており、リスク許容度の高い投資家に適している。
実物金の投資については、関連金融商品と組み合わせてポートフォリオを構築することも可能だ。特に円安の背景では、海外の金関連投資商品（円建ての金商品、約3600円相当）も一部投資家の選択肢となり、資産分散の一助となる。
参入戦略：分散投資が一括投資より優れる
各方面の意見を総合すると、金市場に参入する場合は、楊天立のアドバイスに従い、分散投資の戦略を採用し、高値で一気に資金を投入しないことが重要だ。同時に、米国の金利政策とドル為替の動向という二つの重要な変数を注視し続ける必要がある。これらは今後の金価格の動きに直接影響を与える。
金の新時代：仕組みはすでに始動、選択肢は投資家次第
銀製品の価格から国際投資銀行まで、個人投資家から機関投資家まで、金は再び金融市場の焦点となっている。中央銀行の金購入、地政学リスク、金融政策の予想という三つの力が合わさり、この内側から外側へと駆動する上昇局面を生み出している。
果たして1トロイオンス5,000ドルの心理的ハードルを突破できるのか、時間が証明するだろう。しかし、金は資産配分の中で安定した力として、そのリスクヘッジの価値は再認識されつつある。投資家は一つのことを理解すべきだ——金はリスク管理のツールであり、投機の対象ではない。十分なリスク評価に基づいてこそ、金は投資ポートフォリオにおいて本来の役割を果たすことができる。