オーストラリア準備銀行の姿勢がハト派からタカ派に転じ、オーストラリアの金価格が4200ドルを突破した背景の論理

市場は本日重要な転換点を迎えました。オーストラリア準備銀行の決定が、世界的な商品価格の格局を再形成しており、その中でオーストラリアの金価格の動きが最も注目されています。

オーストラリア準備銀行は現状維持もハト派シグナルを放つ

オーストラリア準備銀行は最新の会合で公式キャッシュレートを3.60%に維持しました。静かな決定の背後には隠された意図があります。中央銀行の表現は明らかにハト派からタカ派へと転じており、国内の強い需要がインフレ圧力を高めていることを警告し、今後さらに金融政策を引き締める可能性や、利上げを継続する可能性も示唆しています。この変化は、市場の従来の世界的な中央銀行の利下げサイクルに対する単一の予想を打ち破るものです。

これにより、オーストラリアドルは米ドルに対して明確に上昇し、執筆時点で0.6646を記録し、0.40%の上昇となっています。オーストラリアドルの強さは、オーストラリア金価格の反発を直接促し、金価格は4200ドルを超えて4205ドル/オンスに回復し、日内で0.35%の上昇を示しています。これは、市場がオーストラリアドルの上昇とリスク回避需要の回復の二重の期待を抱いていることを反映しています。

金と銀が同時に上昇、市場のムードは微妙

貴金属全体が強い動きを見せており、銀は特に好調で、価格は1.09%上昇し58.78ドル/オンスに達し、歴史的高値まであと一歩のところです。この上昇の背景には、市場の米連邦準備制度の政策路線に対する矛盾した心理があります。一方では利下げサイクルを期待しつつも、他方ではいわゆる「ハト派の利下げ」（利下げと同時に慎重な指針を維持すること）がドルや米国債の利回りの下落を抑制し、逆に貴金属の上昇を妨げるのではないかとの懸念もあります。

米国株と雇用統計が短期的な変数に

主要3指数先物は分裂した動きを見せており、NVIDIAの株価は1.63%上昇しています。これは、トランプ氏が中国向けにH200人工知能チップの輸出を承認したとのニュースによる支援です。一方、テスラは0.92%の小幅下落となっています。夜間23:00に米国はJOLTS求人件数を発表し、市場は10月の求人件数が720万件に達すると予測しています。このデータの強弱は、米連邦準備制度の今後の政策予想に直接影響し、それがオーストラリア金価格やその他のコモディティの短期的な動きに波及します。

エネルギー市場の供給過剰懸念が高まる

イラクの一つの油田が再稼働し、世界の生産量の0.5%を占めることで、原油市場の供給過剰懸念が強まっています。WTI原油は0.12%下落し58.77ドル/バレル、ブレント原油は0.19%下落し62.40ドル/バレルとなり、引き続き圧迫されています。貴金属市場の上昇とは対照的に、原油価格の軟化は、世界経済の成長見通しに対する慎重な姿勢を反映しています。