ドルの支配力が深まる中、円の上昇は鈍り、9か月ぶりの安値に落ち込む

円の弱さはアジアの午前取引中に強まり、9か月以上ぶりの最低水準に達しました。トレーダーが連邦準備制度の金融政策の見通しを再評価したことが背景です。通貨はドルに対して155.29まで下落し、これは最近数週間で市場のポジショニングを根本的に変えた金利引き下げ観測の急激な反転によるものです。

Fedの利下げ期待は大きく後退

12月10日の連邦準備制度の決定に関する市場のセンチメントは劇的に変化しました。先物価格は現在、25ベーシスポイントの利下げの確率をわずか43%と反映しており、これは7日前の62%から大きく後退しています。この期待の変動は、ドルに対する従来の逆風を逆転させ、投資家がよりタカ派的なFedシナリオに合わせてポートフォリオを再調整する中で、通貨の価値上昇を促しています。

INGのアナリストは、12月の据え置きがますます可能性が高まっている一方で、その決定は「一時的な停止」に過ぎず、政策の方向性の持続的な変化を示すものではないと警告しています。重要な変数は雇用データであり、木曜日に発表予定の9月の雇用統計が短期的な利下げ確率を再形成する可能性があります。

労働市場の懸念が政策見通しに影響

連邦準備制度の関係者は月曜日に米国の労働市場の軟化を指摘し、Vice ChairのPhilip Jeffersonは状況を「鈍い」と表現しました。経済政策の変化や人工知能の産業横断的な浸透に伴う不確実性の中で、企業の採用活動は鈍化しています。これらの動きはFedの政策計算に慎重さをもたらしていますが、これまでのところ、以前あった堅調な利下げ支持にはつながっていません。

日本当局が警鐘を鳴らす

日本の財務大臣、片山さつきは円の急激な下落について深刻な懸念を表明し、外為市場での「一方的で急速な動き」が経済に不安定をもたらす可能性を警告しました。首相の高市早苗と日本銀行の植田和男総裁との会合は、通貨の動向に対する政策当局の関心の高まりを示しています。

市場全体への影響

金利引き下げ期待の後退は、世界の市場に波紋を広げています。米国株式は主要3指数すべてで下落し、長短金利もまちまちの動きを見せました。2年物国債利回りは0.2ベーシスポイント低下し3.6039%、一方10年物は0.6ベーシスポイント上昇し4.1366%となっています。

円の最安値を超える通貨市場では、ユーロは1.1594ドル付近で堅調を保ち、英ポンドは0.1%下落して1.3149ドルとなり、3日連続の下落を記録しました。豪ドルは0.6493ドルに下落し、NZドルは約0.56535ドルで安定しています。これらの動きは、金利引き下げ期待の縮小に伴うドルの広範な強さを反映しています。