## 技術的分析：AUDは重要なサポート付近で圧力下にオーストラリアドルは木曜日も米ドルに対して6日連続で弱含み、AUD/USDは0.6600のコンフルエンスゾーンを下回った。ペアは以前の強気のストーリーを支えていた上昇チャネルのトレンドラインを突破し、9日指数移動平均線以下の価格動きは短期的な勢いの減退を示している。弱さが続く場合、トレーダーは0.6500の心理的な底値を注視しており、さらなる悪化は8月21日に記録された6ヶ月ぶりの安値0.6414を露呈する可能性がある。回復局面では、0.6619の9日EMAが直近の抵抗線となり、上昇チャネルに戻るには3ヶ月高値の0.6685を突破し、0.6707および上部チャネル境界の0.6760付近への再上昇が必要となる。## 消費者インフレ期待は上昇も、市場は依然慎重オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3ヶ月間の底値4.5%から回復した。これは一見、オーストラリア準備銀行（RBA）のよりタカ派的な姿勢を強化している。上昇は、供給制約のある経済において価格圧力に対して消費者が警戒を続けていることを示し、従来より早い金融引き締めを正当化する可能性がある。主要なオーストラリアの銀行は、RBAが2025年の最終会合でタカ派の一時停止を行った後、金利予測を再調整した。コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は、中央銀行が2月にも利上げを開始する可能性を示し、以前の予想より早い見通しとなった。デリバティブ市場は、2月の動きの確率を約28%、3月を約41%、8月にはほぼ完全に引き締めの織り込みをしている。## 米ドルはFRBの利下げ観測の変化に支えられる米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルを追跡し、98.40付近で安定している。連邦準備制度の緩和期待が薄れる中、最新の米国雇用統計はまちまちの内容だった。11月の雇用者数は64,000人増加し、市場予想をやや上回ったが、10月の数字は大きく下方修正され、失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となった。消費者活動はさらに軟化し、小売売上高は前月比横ばいとなり、需要の鈍化を示す兆候となった。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、最近のブログ投稿でこの複雑さを認め、雇用統計はまちまちの見通しを示し、金利の安定を望むと述べた。より重要な点として、ボスティックは「価格圧力は関税だけによるものではない」と警告し、インフレ勝利の早計な宣言に注意を促した。一方、2026年のGDP成長率は約2.5%と見込んでいる。FRBのメッセージは、2026年の政策路線について分裂している。中央値の公式見解では、来年は1回の利下げのみを想定しているが、一部の政策担当者は追加の利下げをゼロと見ている。CME FedWatchツールは、1月の連邦公開市場委員会（FOMC）で金利が据え置かれる確率を74.4%と見積もり、1週間前の約70%から上昇している。## 世界の成長シグナルの弱まりがドルの追い風に中国の経済成長は、最近の経済指標の発表でつまずいた。11月の小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%、前月の2.9%を下回った。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%には届かなかったが、前回の数字と一致した。固定資産投資は年初来で-2.6%、予想の-2.3%を下回り、10月の-1.7%から悪化した。オーストラリア国内では、製造業が堅調で、S&PグローバルPMIの速報値は12月に52.2と11月の51.6から上昇したが、他の分野では勢いが鈍化した。サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIは52.6から51.1に落ちた。一方、雇用状況は依然として軟調で、11月の失業率は4.3%と安定しているが、市場予想の4.4%より良好だった。雇用者数の増減は21,300人の減少で、10月の41,100人の上方修正された増加と対照的だった。## 通貨相関のスナップショット：AUDの弱さが広範囲にわたる主要通貨の中で、オーストラリアドルは最も遅れをとっている。AUDはニュージーランドドルに対してわずか+0.12%の上昇にとどまり、一方で日本円に対しては大きく-0.14%下落し、ドルはセッション中に0.19%上昇した。この広範なAUDの軟化は、金利期待の乖離の影響を示している。RBAの引き締め期待は高まる一方、FRBの据え置きバイアスもドルを支えており、オーストラリア通貨を含む通貨ペアには逆風となっている。
AUD/USDの下落が続く中、RBAの引き締め期待とUSDの強さが対立
技術的分析：AUDは重要なサポート付近で圧力下に
オーストラリアドルは木曜日も米ドルに対して6日連続で弱含み、AUD/USDは0.6600のコンフルエンスゾーンを下回った。ペアは以前の強気のストーリーを支えていた上昇チャネルのトレンドラインを突破し、9日指数移動平均線以下の価格動きは短期的な勢いの減退を示している。
弱さが続く場合、トレーダーは0.6500の心理的な底値を注視しており、さらなる悪化は8月21日に記録された6ヶ月ぶりの安値0.6414を露呈する可能性がある。回復局面では、0.6619の9日EMAが直近の抵抗線となり、上昇チャネルに戻るには3ヶ月高値の0.6685を突破し、0.6707および上部チャネル境界の0.6760付近への再上昇が必要となる。
消費者インフレ期待は上昇も、市場は依然慎重
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3ヶ月間の底値4.5%から回復した。これは一見、オーストラリア準備銀行（RBA）のよりタカ派的な姿勢を強化している。上昇は、供給制約のある経済において価格圧力に対して消費者が警戒を続けていることを示し、従来より早い金融引き締めを正当化する可能性がある。
主要なオーストラリアの銀行は、RBAが2025年の最終会合でタカ派の一時停止を行った後、金利予測を再調整した。コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は、中央銀行が2月にも利上げを開始する可能性を示し、以前の予想より早い見通しとなった。デリバティブ市場は、2月の動きの確率を約28%、3月を約41%、8月にはほぼ完全に引き締めの織り込みをしている。
米ドルはFRBの利下げ観測の変化に支えられる
米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルを追跡し、98.40付近で安定している。連邦準備制度の緩和期待が薄れる中、最新の米国雇用統計はまちまちの内容だった。11月の雇用者数は64,000人増加し、市場予想をやや上回ったが、10月の数字は大きく下方修正され、失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となった。
消費者活動はさらに軟化し、小売売上高は前月比横ばいとなり、需要の鈍化を示す兆候となった。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、最近のブログ投稿でこの複雑さを認め、雇用統計はまちまちの見通しを示し、金利の安定を望むと述べた。より重要な点として、ボスティックは「価格圧力は関税だけによるものではない」と警告し、インフレ勝利の早計な宣言に注意を促した。一方、2026年のGDP成長率は約2.5%と見込んでいる。
FRBのメッセージは、2026年の政策路線について分裂している。中央値の公式見解では、来年は1回の利下げのみを想定しているが、一部の政策担当者は追加の利下げをゼロと見ている。CME FedWatchツールは、1月の連邦公開市場委員会（FOMC）で金利が据え置かれる確率を74.4%と見積もり、1週間前の約70%から上昇している。
世界の成長シグナルの弱まりがドルの追い風に
中国の経済成長は、最近の経済指標の発表でつまずいた。11月の小売売上高は前年比1.3%増と予想の2.9%、前月の2.9%を下回った。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%には届かなかったが、前回の数字と一致した。固定資産投資は年初来で-2.6%、予想の-2.3%を下回り、10月の-1.7%から悪化した。
オーストラリア国内では、製造業が堅調で、S&PグローバルPMIの速報値は12月に52.2と11月の51.6から上昇したが、他の分野では勢いが鈍化した。サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIは52.6から51.1に落ちた。一方、雇用状況は依然として軟調で、11月の失業率は4.3%と安定しているが、市場予想の4.4%より良好だった。雇用者数の増減は21,300人の減少で、10月の41,100人の上方修正された増加と対照的だった。
通貨相関のスナップショット：AUDの弱さが広範囲にわたる
主要通貨の中で、オーストラリアドルは最も遅れをとっている。AUDはニュージーランドドルに対してわずか+0.12%の上昇にとどまり、一方で日本円に対しては大きく-0.14%下落し、ドルはセッション中に0.19%上昇した。この広範なAUDの軟化は、金利期待の乖離の影響を示している。RBAの引き締め期待は高まる一方、FRBの据え置きバイアスもドルを支えており、オーストラリア通貨を含む通貨ペアには逆風となっている。