金価格の最後の週次セッションの評価：上昇を支える要因と制約

週間動向サマリー：5.4%上昇、激しい変動の中で

取引週は混乱の背景の中で終了し、金はほとんどのセッションで激しい変動を見せました。これは、43日間の閉鎖後に米国政府が再開したことによるものです。週末の売り圧力にもかかわらず、金は4.5%の週間上昇を維持し、継続する経済不確実性の中で安全資産への需要の強さを反映しています。

政府再開の影響：売りの波と未発表データの支援維持

政府の再開により、市場全体に広がる調整の波が引き起こされ、特に商品や貴金属に影響しました。しかし、その一方で、閉鎖期間中に収集されるべきだった非常に重要な経済指標、特に労働市場の指標の欠落が生じました。この情報の空白は投資家の警戒感と先行き不透明感を高め、連邦準備制度の経済状況の読み取りをより曖昧にしています。

結果：金は安全資産としての基本的な需要を維持し続けましたが、上昇を試みるたびに利確の波に見舞われました。

利下げ予想の下降：64%から51%へ、心理的影響

FRB当局者の発言は価格動向において重要な転換点となりました。市場予想によると、12月の利下げ確率は64%から51%に低下し、金融政策担当者の慎重さが戻ってきていることを示しています。

この予想の後退は金の魅力に直接影響します。金は(金利の低下による保有コストの増加)から恩恵を受けるためです。ただし、経済指標の弱さ、特に労働市場のパフォーマンスに対する懸念は、依然として需要を支える要因となっています。

ドルと利回りのダイナミクス：微妙なバランスが短期トレンドを決定

ドル指数(DXY)は2日連続で下落し、これにより投資家の間で金の他通貨での魅力が高まりました。同時に、米国債の利回りは上昇し、無利子資産の保有コストが増加しました。

この二つの逆の力のバランスにより、日中は4,151ドルから4,201ドルの狭いレンジで推移し、買い手が抵抗線を突破できない状況を示しました。

利益確定の心理的壁：上昇突破の前兆

週を通じて強い上昇局面の後、トレーダーは利益確定を始め、勢いが大きく鈍化しました。価格は3週間ぶりの高値4,244.94ドルから下落し、商品市場でよく見られるパターン、すなわち急騰後の利益確定を反映しています。

この調整は短期的なものですが、新たな上昇を目指す前の調整期間の必要性を示しています。

テクニカルチャート：今後のシナリオを決める重要レベル

4時間足のチャートでは、金は複数のサブピークを超えた後、緩やかに回復しています。上昇の底値形成は買い手のコントロール回復の意欲を示していますが、4,188–4,200ドルの強い抵抗線が依然として主要な障壁です。

上昇シナリオ：4,200ドルを明確に突破すれば、最初に4,270ドル、その後に過去最高値の4,381ドルへの再テストが見込まれます。これは前回の上昇波で突破できなかったポイントです。

下降シナリオ：4,171ドルのサポート割れは、4,046ドルへと価格を押し下げる可能性があり、週次の上昇トレンドのサポートライン(支援)となります。このブレイクが起きた場合、3,928ドルが最後の主要サポートエリアとなり、調整の拡大を示唆します。

RSI(RSI)は60〜67の範囲で推移し、買われ過ぎには達していないため、テクニカル的にはさらなる上昇余地があります。

他の貴金属の動向：銀の勢いに牽引された全体上昇

金だけでなく、銀も本日1.3%上昇し、1オンスあたり53ドルに達しました。これは2024年9月以来の最高週となり、週初から9.7%の上昇を記録しています。プラチナは1%上昇し1,596.10ドル、パラジウムは1.4%高の1,446.31ドルに上昇しました。

この全体的な上昇は、安全資産やヘッジ手段としての需要が、経済・地政学的リスクを注視する投資家の間で依然として強いことを示しています。

まとめ：チャンスと制約の一週間

今週も金はヘッジ手段としての魅力を維持しましたが、多くの要因から圧力を受けました。政府再開により市場は再評価され、利下げの可能性低下は勢いを削ぎましたが、ドルの弱さと最新の経済データの欠如が基本的な支援基盤を維持しています。

来週は新たな経済指標の発表に注目し、米国の金融政策や労働市場の状況が明らかになることを期待しています。これらの要素次第で、金が4,200ドルを突破し、新たな高値を目指すのか、それともより深い調整局面に入るのかが決まるでしょう。