オーストラリアドルの為替レートは0.70を突破できるか？中央銀行の利上げ期待が2026年の上昇を引き起こす

央行政策転換、市場は豪ドル高を期待

市場はオーストラリア準備銀行の政策に対する見通しが大きく変化しています。最新の経済データの発表に伴い、投資家は2026年に利上げサイクルを開始するとの賭けを大幅に強めています。為替市場の暗黙の確率によると、家庭支出データが予想外に良好に発表された後、トレーダーの2026年5月の利上げ期待は18%から55%に急上昇しました。この短期的な見方の逆転は、市場がオーストラリア経済の見通しに楽観的であることを如実に反映しています。

内需の堅調がインフレ期待を押し上げる

オーストラリア経済の成長エンジンは依然として堅調であり、これが中央銀行の政策運営に難しさをもたらしています。12月4日に発表された10月の家庭支出データは市場に衝撃を与えました。前月比1.3%の増加は、エコノミスト予想の0.6%を大きく上回り、前年比は5.6%に達し、予想の4.6%を超えました。この強力なデータは、オーストラリアの3年物国債利回りを4%の節目突破に導き、今年1月以来の最高値を記録しました。

さらに重要なのは、インフレ圧力が市場の期待通り緩和していない点です。10月の消費者物価指数（CPI）の前年比増加率は3.8%に達し、市場予想を上回っています。これは物価上昇の勢いが根強いことを示しています。ケイティブ・マクロのアビジット・スーリヤ氏は、「オーストラリアの家庭支出の急増は、中央銀行が利下げを続ける可能性を排除し、むしろ『中央銀行が早晩引き締めに動く可能性もある』と直言しています。

為替メカニズムの起動、豪ドルの今後に期待

オーストラリア準備銀行は12月9日に最新の金利決定を発表します。今年はすでに3回の利下げを実施していますが、インフレ圧力が高いため、金利は3.6%で据え置かれる見込みです。重要な変化は、市場がもはや利下げを期待せず、2026年の利上げサイクルにシフトしている点です。この見通しの変化が豪ドルの為替レートを直接押し上げています。

複数の国際金融機関の予測によると、豪ドル対米ドルの為替レートは今後上昇基調にあります。ナショナル・オーストラリア銀行（NAB）は、2025年12月に0.67まで上昇し、2026年6月には0.71に達すると予測しています。西太平洋銀行は、2026年3月に0.69に達し、年末までに0.71に上昇する見込みです。INGは、2026年第2四半期に0.68まで上昇し、年末には0.69に達すると見ています。これらの予測は微妙な差異はあるものの、方向性は一致しており、豪ドルの上昇余地はすでに開かれています。

為替変動の連鎖反応

豪ドルの上昇は、外為市場全体に連鎖的な影響を及ぼします。世界的な商品・資源の生産国・輸出国として、豪ドルの動きはリスク資産の全体的な見通しを反映しやすいです。豪ドルが米ドルに対して上昇する場合、市場は世界経済の成長見通しに対して自信を深めていることを意味します。同時に、中国・オーストラリア間の貿易に関わる投資家にとっても、豪ドルの動きは重要です。豪ドルの上昇トレンドは、豪ドル対人民元の為替レートの上昇を促す可能性もあり、これは中豪貿易に関わる投資家にとって直接的な影響をもたらします。

テクニカル分析の観点から見ると、豪ドル／米ドルはすでに重要な抵抗線を突破しており、今後0.70の大台を超えるかどうかは、12月の中央銀行決定の文言の強さや、その後のインフレデータの動向にかかっています。もし来年上半期もインフレが高止まりすれば、中央銀行の利上げ示唆はより明確になり、豪ドルの評価をさらに押し上げることになるでしょう。

投資家はどう動くべきか

豪ドルの為替動向に関心を持つ投資家にとって、今後の重要なタイミングは、オーストラリア準備銀行の12月9日の金利決定、2026年第1四半期のCPIデータ、そして米連邦準備制度理事会（FRB）の政策動向です。豪ドルの上昇トレンドが維持されるかどうかは、最終的には世界的な金利差の環境次第です。もしFRBが利下げを加速させ、オーストラリア準備銀行が利上げを続けるなら、豪ドルの上昇余地はさらに広がるでしょう。