過去24ヶ月間、スイスフランは著しい価値上昇を見せ、ほぼ10年ぶりの高値に戻っています。この上昇傾向は2024年も続き、スイス通貨は世界市場で最も魅力的な安全資産の一つとして位置付けられるでしょう。
資産を守りたい方にとって、現在の状況は大きなチャンスです。地政学的緊張、持続するインフレ圧力、安全保障上の課題に囲まれた欧州連合の不確実性は、CHFをユーロよりも優れた保護手段にしています。
スイスフランの強さの根幹は、そのインフレ動向にあります。2022年末に欧州圏が約10%のピークを記録した一方、スイスは同じ期間にインフレ率を3%未満に抑えていました。この差異がEUR/CHFの動きに大きな影響を与えています。
両地域とも最近インフレ圧力を抑制していますが、その差は依然として存在します。スイスのインフレは約1%、欧州は約3%です。この約3対1の比率が、スイスフランの上昇を支える要因となっています。
欧州のエネルギー・経済危機の最悪期を乗り越えた今、フランに避難していた資金の一部がユーロに戻り始めています。ただし、両地域の経済基盤は依然として大きく異なります。
スイス国立銀行は金利を1.75%に維持しており、スイス経済を安定させつつ投資や成長を妨げません。この慎重な姿勢は、欧州中央銀行の引き締め政策と対照的です。
欧州圏の公式金利は4%から4.50%の間で、2022年から2023年にかけてインフレを抑えるために必要な水準です。これらの金利はデフレ目的には効果的でしたが、副作用として経済の減速やドイツなどの国への圧力、景気後退の兆しも見られます。
逆説的に、欧州経済を再活性化させるには金利を下げる必要がありますが、早すぎる引き下げはインフレを再燃させ、価格の再評価と資本の安全資産への流出により、ユーロに対してスイスフランが再び強くなる可能性があります。
欧州の地政学的環境の予測不能性は中期的な見通しを難しくしていますが、ほぼすべてのシナリオでスイスフランに有利です。スイスはほぼすべての状況で「勝ち手」を持ち、欧州の混乱期には特にその優位性が際立ちます。
中央予測では、2024年にスイスフランは1.10ユーロを超えると見られています。欧州にとってより悪いシナリオでは、1.15や1.20ユーロに向かう可能性もあり、これは2015年1月以来の水準です。一方、欧州の正常化が進めば、EUR/CHFは1.00-1.05の範囲にとどまるでしょう。
いずれの場合も、心理的な抵抗線である1.00(の壁をスイスフランが破る可能性は低いと考えられます。
2023年のスイスフランのチャートは明確な上昇トレンドを示しています。2024年には、1月と2月に大きな調整局面があり、移動平均線のボラティリティピークを伴う2つの修正が見られました。
これらの調整はCHFの根本的な弱さを示すものではなく、正常な技術的調整と利益確定の動きです。2022-2023年のインフレ期に多くの欧州投資家がスイスフランを防衛的なバリアとして利用したことを思い出してください。インフレが抑えられると、これらの資金の一部は再びユーロや他の資産に移動します。
長期的にスイスフランの動向を見れば、明確な上昇トレンドが続いていることがわかります。1.10ユーロの抵抗線を突破する可能性は高く、インフレ差と金利差がその背景にあります。
他の主要な西洋通貨と比較して、スイスフランは例外的なプロフィールを持ちます。
強み：
弱み：
スイスフランは今後数四半期も安全資産としての地位を維持しますが、SGDやCNYのようなアジア通貨への国際的な分散投資も、洗練されたポートフォリオには推奨される戦略です。
スイスフランの上昇見通しは、堅実なマクロ経済の現実に基づいています。中期的に見て、スイスフランがユーロに対して地位を失うシナリオは考えにくいです。欧州のインフレはスイスの3倍以上であり、多くの加盟国で債務は過去最高に達し、防衛支出の増加もスイスには重荷です。
欧州圏はパンデミックや侵略後の安定化を達成していますが、これらのショックは完全には解決していません。一方、スイスはこれらの混乱を堅実に乗り越え、ユーロやドルは不確実性の中にあります。
この状況下で、スイスフランは今後数年間、資本保全の主要手段として浮上します。安定性の長い伝統を持つ国は少なく、特に円は困難に直面しています。
確率のバランスは、上昇シナリオの継続を支持しており、スイスフランは2024年以降も最も堅実で信頼できる通貨の一つとして位置付けられています。
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2024年のスイスフラン対ユーロ：なぜスイスフランが勢力を増しているのか？
スイスフラン、2015年以来の最高水準
過去24ヶ月間、スイスフランは著しい価値上昇を見せ、ほぼ10年ぶりの高値に戻っています。この上昇傾向は2024年も続き、スイス通貨は世界市場で最も魅力的な安全資産の一つとして位置付けられるでしょう。
資産を守りたい方にとって、現在の状況は大きなチャンスです。地政学的緊張、持続するインフレ圧力、安全保障上の課題に囲まれた欧州連合の不確実性は、CHFをユーロよりも優れた保護手段にしています。
インフレ差：ユーロとスイスフランを導く羅針盤
スイスフランの強さの根幹は、そのインフレ動向にあります。2022年末に欧州圏が約10%のピークを記録した一方、スイスは同じ期間にインフレ率を3%未満に抑えていました。この差異がEUR/CHFの動きに大きな影響を与えています。
両地域とも最近インフレ圧力を抑制していますが、その差は依然として存在します。スイスのインフレは約1%、欧州は約3%です。この約3対1の比率が、スイスフランの上昇を支える要因となっています。
欧州のエネルギー・経済危機の最悪期を乗り越えた今、フランに避難していた資金の一部がユーロに戻り始めています。ただし、両地域の経済基盤は依然として大きく異なります。
金利政策：スイスの優位性
スイス国立銀行は金利を1.75%に維持しており、スイス経済を安定させつつ投資や成長を妨げません。この慎重な姿勢は、欧州中央銀行の引き締め政策と対照的です。
欧州圏の公式金利は4%から4.50%の間で、2022年から2023年にかけてインフレを抑えるために必要な水準です。これらの金利はデフレ目的には効果的でしたが、副作用として経済の減速やドイツなどの国への圧力、景気後退の兆しも見られます。
逆説的に、欧州経済を再活性化させるには金利を下げる必要がありますが、早すぎる引き下げはインフレを再燃させ、価格の再評価と資本の安全資産への流出により、ユーロに対してスイスフランが再び強くなる可能性があります。
2024-2025年のEUR/CHF予測
欧州の地政学的環境の予測不能性は中期的な見通しを難しくしていますが、ほぼすべてのシナリオでスイスフランに有利です。スイスはほぼすべての状況で「勝ち手」を持ち、欧州の混乱期には特にその優位性が際立ちます。
中央予測では、2024年にスイスフランは1.10ユーロを超えると見られています。欧州にとってより悪いシナリオでは、1.15や1.20ユーロに向かう可能性もあり、これは2015年1月以来の水準です。一方、欧州の正常化が進めば、EUR/CHFは1.00-1.05の範囲にとどまるでしょう。
いずれの場合も、心理的な抵抗線である1.00(の壁をスイスフランが破る可能性は低いと考えられます。
テクニカル分析：上昇トレンド内の調整
2023年のスイスフランのチャートは明確な上昇トレンドを示しています。2024年には、1月と2月に大きな調整局面があり、移動平均線のボラティリティピークを伴う2つの修正が見られました。
これらの調整はCHFの根本的な弱さを示すものではなく、正常な技術的調整と利益確定の動きです。2022-2023年のインフレ期に多くの欧州投資家がスイスフランを防衛的なバリアとして利用したことを思い出してください。インフレが抑えられると、これらの資金の一部は再びユーロや他の資産に移動します。
長期的にスイスフランの動向を見れば、明確な上昇トレンドが続いていることがわかります。1.10ユーロの抵抗線を突破する可能性は高く、インフレ差と金利差がその背景にあります。
現在の状況におけるスイスフランの強みと弱み
他の主要な西洋通貨と比較して、スイスフランは例外的なプロフィールを持ちます。
強み：
弱み：
スイスフランは今後数四半期も安全資産としての地位を維持しますが、SGDやCNYのようなアジア通貨への国際的な分散投資も、洗練されたポートフォリオには推奨される戦略です。
ユーロ対スイスフランの投資？最終考察
スイスフランの上昇見通しは、堅実なマクロ経済の現実に基づいています。中期的に見て、スイスフランがユーロに対して地位を失うシナリオは考えにくいです。欧州のインフレはスイスの3倍以上であり、多くの加盟国で債務は過去最高に達し、防衛支出の増加もスイスには重荷です。
欧州圏はパンデミックや侵略後の安定化を達成していますが、これらのショックは完全には解決していません。一方、スイスはこれらの混乱を堅実に乗り越え、ユーロやドルは不確実性の中にあります。
この状況下で、スイスフランは今後数年間、資本保全の主要手段として浮上します。安定性の長い伝統を持つ国は少なく、特に円は困難に直面しています。
確率のバランスは、上昇シナリオの継続を支持しており、スイスフランは2024年以降も最も堅実で信頼できる通貨の一つとして位置付けられています。