金属の黄金は2025年に前例のない連続上昇を記録し、10月中旬には1オンスあたり4300ドルの壁を突破、その後11月に入ると約4000ドル付近に後退し、2026年に何が待ち受けているのかについて広範な議論を呼び起こした。狂乱の上昇は続くのか、それとも調整局面の入り口なのか？最も重要な質問は：金は本当に5000ドルに到達できるのか？
投資需要は記録的に高まり、中央銀行の保有量も増加し、経済・地政学的不確実性が高まる中、投資家は資産構成を見直し、安全資産へのシフトを進めている。金はもはや単なる商品ではなく、リスクが増大する世界において安全な避難所となっている。
2025年の平均金価格は約3455ドルだったが、実際の物語は直近数ヶ月の加速的な上昇にあった。2025年第2四半期の総需要は1249トンに達し、前年比3%増、価値は45%増の1320億ドルに跳ね上がった。
上場投資信託（ETFs）は過去に例を見ない資金流入を記録し、運用資産は4720億ドルに達し、保有量は3838トンに増加、史上最高の3929トンに迫った。この投資熱は、価格変動に対する信頼の証しだ。
北米は345.7トンを買い越し、次いで欧州（148.4トン）、アジア（117.8トン）が続く。米国だけでも、210億ドルの投資信託の流入が、消費者需要やジュエリー需要の減少を補った。
2025年第一四半期に、世界の中央銀行は244トンの金を買い増し、前年比24%増となった。特に注目すべきは、44%の中央銀行が金準備を保有しており、2024年の37%から増加している点だ。
中国は22ヶ月連続で65トン以上を買い増し、トルコは600トン超にまで保有量を拡大した。この動きは偶然ではなく、ドルからの資産分散や自国通貨の安定化を目的とした戦略的な動きだ。
世界金協会（WGC）は、2026年末まで中央銀行の買いが主要な需要源であり続けると予測し、新興国市場では通貨の支援を目的とした買いが続くと見ている。
2025年第1四半期の鉱山生産量は856トンと微増（前年比1%未満）にとどまったが、需要増加と供給制約のギャップは依然として大きい。
さらに、リサイクルされた金は1%減少し、金貨や金地金の所有者は価格上昇を見越して保有を続けているため、供給不足が深刻化している。この供給不足は市場に実質的なギャップを生み出している。
世界的な採掘コストは約1470ドル/オンスに上昇し、過去最高水準に達した。これにより、採掘企業の利益率が圧迫され、供給拡大の余地が狭まっている。価格が狂乱的に上昇しても、供給は追いついていない。
米連邦準備制度理事会（FRB）は2025年10月に金利を25ベーシスポイント引き下げ、範囲を3.75-4.00%に設定した。これは2024年12月以来の2回目の利下げだ。声明では、成長鈍化や労働市場の弱さに応じて追加緩和の可能性も示唆された。
市場は2025年12月の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを織り込み、今年3回目の引き下げを予想している。この緩和的な金融政策は、金を利子を生まない資産として魅力的にしている。
他の中央銀行は異なる動きを見せている。欧州中央銀行（ECB）は引き締め政策を維持し、日本銀行は緩和を継続。こうした差異は、金のグローバルなヘッジ資産としての役割を強めている。
世界の公的債務はGDP比で100%以上に達し、財政の持続可能性に対する懸念が高まる。投資家は購買力の喪失から逃れるための避難先を求め、金が選ばれている。
ドルの弱さと先進国経済の成長鈍化は、商品価格、特に金価格を押し上げている。2025年第3四半期には、ヘッジファンドの約42%が金のポジションを増やし、長期的な金融リスクに備えた。
米中の貿易摩擦や中東の緊張、台湾海峡の緊迫などが投資家の金逃避を促進。2025年の地政学的リスクの不透明さは、需要を前年比7%増に押し上げた。
台湾海峡の緊張やエネルギー供給の懸念により、7月には価格が3400ドルを突破、その後10月には4300ドルに急騰。金は危機に敏感に反応し、新たなショックが2026年に訪れる可能性を高めている。
金は伝統的にドルや実質金利と逆の動きを示す。2025年、ドル指数は年初から約7.64%下落し、利下げ期待に影響された。
米国10年債利回りは第1四半期の4.6%から11月末には約4.07%に低下。ドル安と低金利の組み合わせが、機関投資家の金買いを後押しした。
バンク・オブ・アメリカのアナリストは、この傾向が続けば2026年の価格上昇を支えると予測し、実質金利が約1.2%に安定し、ドルへの圧力も継続すると見ている。
HSBCは、2026年前半に金価格が5000ドルに達し、年間平均は4600ドルと予測。
バンク・オブ・アメリカは、ピークとして5000ドルを予測し、平均は4400ドルとしたが、短期的な調整の可能性も警告している。
ゴールドマン・サックスは、予測を4900ドルに引き上げ、資金流入と中央銀行の買い増し継続を背景にしている。
JPモルガンは、2026年中旬までに金価格が5055ドルに達すると予想。
最も多くのアナリストが一致するレンジは、4800〜5000ドルの間であり、平均は4200〜4800ドルと見ている。
楽観的な見通しだけではない。HSBCは、2026年後半に上昇の勢いが鈍化し、利益確定の動きにより4200ドル付近まで調整される可能性を指摘。ただし、3800ドルを下回ることは大きな経済ショックがなければないと見ている。
ゴールドマン・サックスは、価格が4800ドル超を維持し続けると、「価格の信頼性テスト」に直面し、産業需要の低迷の中でこの水準を維持するのは難しいと示唆。
一方、JPモルガンとドイツ銀行は、金は新たな価格帯に入り、下値を割りにくくなっていると一致しており、長期投資資産としての見方に変化が生じている。
金価格の動きから利益を得る方法はいくつかある。
従来の選択肢：
上級者向け： CFD（差金決済取引）を利用した直接価格変動への投機。レバレッジや即時執行のメリットがある一方、リスクも高い。
これらの方法の選択は、投資目的やリスク許容度、投資期間に応じて決める必要がある。
2025年11月21日の終値は4065.01ドル。上昇トレンドのチャネルラインを一時的に割ったが、主要な上昇トレンドラインは維持。
サポート・レジスタンス：
モメンタム指標：
テクニカル見通し： 4000〜4220ドルのレンジで横ばいながらも、主要トレンドラインを上回る限り、上昇基調は維持される見込み。
2026年は金にとって重要な年となる可能性が高い。実質金利の低下とドルの弱さが続けば、金は史上最高値の5000ドル超えも視野に入る。
一方、インフレが沈静化し、市場の信頼が回復すれば、金は長期的な安定局面に入り、これらの高値を超えない可能性もある。
ただし、明らかに言えるのは、金はもはや投資ポートフォリオの周辺資産ではなく、リスクヘッジと不確実性対策の主要な資産として位置付けられているということだ。
100.11K 人気度
52.32K 人気度
27.77K 人気度
9.94K 人気度
6.22K 人気度
金は5000ドルの扉を開く.. 2026年は新たなピークの年になるのか？
金属の黄金は2025年に前例のない連続上昇を記録し、10月中旬には1オンスあたり4300ドルの壁を突破、その後11月に入ると約4000ドル付近に後退し、2026年に何が待ち受けているのかについて広範な議論を呼び起こした。狂乱の上昇は続くのか、それとも調整局面の入り口なのか？最も重要な質問は：金は本当に5000ドルに到達できるのか？
投資需要は記録的に高まり、中央銀行の保有量も増加し、経済・地政学的不確実性が高まる中、投資家は資産構成を見直し、安全資産へのシフトを進めている。金はもはや単なる商品ではなく、リスクが増大する世界において安全な避難所となっている。
パフォーマンス分析：3455ドルから4381ドルのピークまで
2025年の平均金価格は約3455ドルだったが、実際の物語は直近数ヶ月の加速的な上昇にあった。2025年第2四半期の総需要は1249トンに達し、前年比3%増、価値は45%増の1320億ドルに跳ね上がった。
上場投資信託（ETFs）は過去に例を見ない資金流入を記録し、運用資産は4720億ドルに達し、保有量は3838トンに増加、史上最高の3929トンに迫った。この投資熱は、価格変動に対する信頼の証しだ。
北米は345.7トンを買い越し、次いで欧州（148.4トン）、アジア（117.8トン）が続く。米国だけでも、210億ドルの投資信託の流入が、消費者需要やジュエリー需要の減少を補った。
中央銀行の役割：最大の買い手
2025年第一四半期に、世界の中央銀行は244トンの金を買い増し、前年比24%増となった。特に注目すべきは、44%の中央銀行が金準備を保有しており、2024年の37%から増加している点だ。
中国は22ヶ月連続で65トン以上を買い増し、トルコは600トン超にまで保有量を拡大した。この動きは偶然ではなく、ドルからの資産分散や自国通貨の安定化を目的とした戦略的な動きだ。
世界金協会（WGC）は、2026年末まで中央銀行の買いが主要な需要源であり続けると予測し、新興国市場では通貨の支援を目的とした買いが続くと見ている。
闇の側面：供給不足の恐怖
2025年第1四半期の鉱山生産量は856トンと微増（前年比1%未満）にとどまったが、需要増加と供給制約のギャップは依然として大きい。
さらに、リサイクルされた金は1%減少し、金貨や金地金の所有者は価格上昇を見越して保有を続けているため、供給不足が深刻化している。この供給不足は市場に実質的なギャップを生み出している。
世界的な採掘コストは約1470ドル/オンスに上昇し、過去最高水準に達した。これにより、採掘企業の利益率が圧迫され、供給拡大の余地が狭まっている。価格が狂乱的に上昇しても、供給は追いついていない。
金融政策：複雑な道筋
米連邦準備制度理事会（FRB）は2025年10月に金利を25ベーシスポイント引き下げ、範囲を3.75-4.00%に設定した。これは2024年12月以来の2回目の利下げだ。声明では、成長鈍化や労働市場の弱さに応じて追加緩和の可能性も示唆された。
市場は2025年12月の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを織り込み、今年3回目の引き下げを予想している。この緩和的な金融政策は、金を利子を生まない資産として魅力的にしている。
他の中央銀行は異なる動きを見せている。欧州中央銀行（ECB）は引き締め政策を維持し、日本銀行は緩和を継続。こうした差異は、金のグローバルなヘッジ資産としての役割を強めている。
世界的債務とインフレ：圧力要因
世界の公的債務はGDP比で100%以上に達し、財政の持続可能性に対する懸念が高まる。投資家は購買力の喪失から逃れるための避難先を求め、金が選ばれている。
ドルの弱さと先進国経済の成長鈍化は、商品価格、特に金価格を押し上げている。2025年第3四半期には、ヘッジファンドの約42%が金のポジションを増やし、長期的な金融リスクに備えた。
地政学的緊張が需要を刺激
米中の貿易摩擦や中東の緊張、台湾海峡の緊迫などが投資家の金逃避を促進。2025年の地政学的リスクの不透明さは、需要を前年比7%増に押し上げた。
台湾海峡の緊張やエネルギー供給の懸念により、7月には価格が3400ドルを突破、その後10月には4300ドルに急騰。金は危機に敏感に反応し、新たなショックが2026年に訪れる可能性を高めている。
ドルと債券：逆相関の重要性
金は伝統的にドルや実質金利と逆の動きを示す。2025年、ドル指数は年初から約7.64%下落し、利下げ期待に影響された。
米国10年債利回りは第1四半期の4.6%から11月末には約4.07%に低下。ドル安と低金利の組み合わせが、機関投資家の金買いを後押しした。
バンク・オブ・アメリカのアナリストは、この傾向が続けば2026年の価格上昇を支えると予測し、実質金利が約1.2%に安定し、ドルへの圧力も継続すると見ている。
2026年の予測：合意されたレンジ
HSBCは、2026年前半に金価格が5000ドルに達し、年間平均は4600ドルと予測。
バンク・オブ・アメリカは、ピークとして5000ドルを予測し、平均は4400ドルとしたが、短期的な調整の可能性も警告している。
ゴールドマン・サックスは、予測を4900ドルに引き上げ、資金流入と中央銀行の買い増し継続を背景にしている。
JPモルガンは、2026年中旬までに金価格が5055ドルに達すると予想。
最も多くのアナリストが一致するレンジは、4800〜5000ドルの間であり、平均は4200〜4800ドルと見ている。
可能な調整：もう一つの側面
楽観的な見通しだけではない。HSBCは、2026年後半に上昇の勢いが鈍化し、利益確定の動きにより4200ドル付近まで調整される可能性を指摘。ただし、3800ドルを下回ることは大きな経済ショックがなければないと見ている。
ゴールドマン・サックスは、価格が4800ドル超を維持し続けると、「価格の信頼性テスト」に直面し、産業需要の低迷の中でこの水準を維持するのは難しいと示唆。
一方、JPモルガンとドイツ銀行は、金は新たな価格帯に入り、下値を割りにくくなっていると一致しており、長期投資資産としての見方に変化が生じている。
投資家は何をすべきか？
金価格の動きから利益を得る方法はいくつかある。
従来の選択肢：
上級者向け： CFD（差金決済取引）を利用した直接価格変動への投機。レバレッジや即時執行のメリットがある一方、リスクも高い。
これらの方法の選択は、投資目的やリスク許容度、投資期間に応じて決める必要がある。
テクニカル分析：金の行方は？
2025年11月21日の終値は4065.01ドル。上昇トレンドのチャネルラインを一時的に割ったが、主要な上昇トレンドラインは維持。
サポート・レジスタンス：
モメンタム指標：
テクニカル見通し： 4000〜4220ドルのレンジで横ばいながらも、主要トレンドラインを上回る限り、上昇基調は維持される見込み。
最終まとめ
2026年は金にとって重要な年となる可能性が高い。実質金利の低下とドルの弱さが続けば、金は史上最高値の5000ドル超えも視野に入る。
一方、インフレが沈静化し、市場の信頼が回復すれば、金は長期的な安定局面に入り、これらの高値を超えない可能性もある。
ただし、明らかに言えるのは、金はもはや投資ポートフォリオの周辺資産ではなく、リスクヘッジと不確実性対策の主要な資産として位置付けられているということだ。