## オーストラリア株が新たな選択肢となる理由多くの台湾投資家は長期にわたり米国株や台湾株に注目しており、南半球のオーストラリア株についてはほとんど理解していない。しかし、近年の世界情勢の変化により、オーストラリア株の投資価値が徐々に注目されている。オーストラリアは世界有数の鉱物資源豊富な国の一つであり、世界第2位のレアアース埋蔵量、豊富な鉄鉱石、銅鉱、リチウム鉱資源を有している。1991年以降、オーストラリア経済は33年間にわたり、2020年のパンデミックによる一時的な後退を除き、すべての年で正の成長を達成している。1990年以来、オーストラリア株式市場の平均年間リターンは11.8%、平均配当利回りは4%に達し、長期投資の優良銘柄として位置付けられている。さらに重要なのは、オーストラリアと台湾の間には税務協定が存在することだ。オーストラリア・台湾間のDTA第10条によると、オーストラリア企業が台湾居住者に支払う配当の税率は10-15%に過ぎず、米国の配当課税30%と比べて投資コストが明らかに低い。## 2025年のオーストラリア株の変革：三大推進力### 政策のシフトによるエネルギー構造の再構築オーストラリア連邦財務大臣チャールズ・モーリスは、水素エネルギー戦略を発表し、投資の論理を根底から変えた。2025年以降、オーストラリア政府は水素輸出企業に対し、1kgあたり2豪ドルの補助金を提供し、2030年前にすべての石炭火力発電所を淘汰する法案を制定する。また、EUの炭素関税政策も正式に施行され、オーストラリアの資源大手はクリーン技術への投資を加速させている。伝統的な鉱業大手の必和必拓(BHP)は、炭素捕捉プロジェクトに30億豪ドルを投じ、2030年までに排出量を30%削減する目標を掲げている。これにより、技術先行の鉱業企業は評価プレミアムを享受し、保守的な企業は価値の罠に陥るリスクに直面している。### AIと電気自動車による新たな需要世界的にAIデータセンターの建設が盛んであり、これらの「電老虎」への銅の需要は急増している。同時に電気自動車産業の爆発的な成長により、銅の不足問題が現実のものとなっている。2025年には、銅はリチウムよりも希少になる可能性がある。2024年にリチウム価格が30%暴落した一方で、これはオーストラリアの鉱山企業にとって新たな生存戦略を学ぶ機会となった。価格競争に巻き込まれるよりも、テスラのような大口顧客と長期契約を結ぶ方が戦略的だ。技術的な過剰供給とは逆に、需要を戦略的に固定化することが新たな競争優位となる。### 地政学的リスクによる資源地図の再編米中対立の背景の中、オーストラリアは世界第2位のレアアース埋蔵国として戦略的地位が高まっている。米国国防省は、オーストラリアの鉱山企業への投資を加速し、中国への依存を減らす動きを見せている。これにより、オーストラリア関連企業には前例のないチャンスが訪れている。一方、インドネシアやベトナムの安価なレアアースとの競争も激化しており、オーストラリア企業は技術による精製優位性を活かし、高付加価値の領域を守る必要がある。## 2025年のオーストラリア株投資の九大銘柄### ① FMG Fortescue（鉄鉱石＋グリーン水素の二輪駆動）Fortescue(FMG.AU)の主力事業は鉄鉱石の採掘で、収益の80%を占める。しかし、真の成長エンジンは子会社のグリーン水素企業FFIであり、2030年までに年間1500万トンのグリーン水素生産を目指している。FMGの独自の強みは、伝統的な鉄鉱石事業の利益をグリーン水素開発に還元している点だ。これは、資金を大量に投入する新規事業に対し、継続的に収益を供給する「乳牛」事業が存在することにほかならない。グリーン水素事業が黒字化すれば、FMGは「水素界のサウジアラビア」となる可能性がある。短期的には技術やキャッシュフローのリスクもあるが、長期的な潜在力は計り知れない。### ② 必和必拓グループ(BHP)（世界最大の銅鉱山の「守護者」）必和必拓(BHP.AU)は、2024年において鉄鉱石事業がグループの利益の65%を占めており、巨額のキャッシュフローにより配当利回りは5.8%に達している。これはオーストラリア株平均を大きく上回る。さらに、同社は世界最大の銅鉱山エスコンディダ（チリ）を管理し、2025年には生産能力を140万トンに拡大予定で、AIや電気自動車の需要爆発期にぴったりのタイミングだ。また、BHPはテスラと10年の銅供給契約を締結し、電気自動車の成長恩恵を享受している。アジアの石炭価格は地政学的対立により高騰し、BHPのクイーンズランド州の焦炭コストは80豪ドル/トンに過ぎず、スポット価格は320豪ドル/トンに達している。利益の好調期は2026年まで続く見込みだ。世界経済の大幅な後退や資源価格の暴落がなければ、BHPは下落リスクが限定的で、上昇余地が大きく、高配当の特徴を持つ。### ③ リオ・ティント(RIO)（軽資産の高配当選択肢）リオ・ティント(RIO.AU)は、必和必拓と比べて資産が軽く、負債比率も低い。高金利環境下では、低負債は財務コストの低減につながる。今後も金利が高水準を維持すれば、リオ・ティントのキャッシュフローはより健全となる。リオの配当利回りは約6%で、必和必拓の5.8%を上回るため、高配当収入を求める投資家にとって魅力的だ。ただし、規模が小さく、単位コストも高いため、資源需要の大幅増加時には必和必拓ほどの成長は期待できない可能性もある。### ④ オーストラリア連邦銀行(CBA)（金融セクターの「要石」）オーストラリア連邦銀行(CBA.AU)は、オーストラリア株の金融セクターの守備的な要として位置付けられる。高金利環境下で、オーストラリア準備銀行(RBA)が利下げを開始すれば、住宅ローンの延滞リスクはさらに軽減される。現在の不良債権比率は0.4%とコントロール可能な水準だ。CBAの過去5年間の平均配当利回りは5.2%で、4大銀行の平均4.5%を上回る。連続28年間の配当増加もあり、退職者層からの支持も厚い。長期的には、世界経済の好調や地政学的対立の激化に関わらず、CBAの事業は拡大が見込まれる。前者は直接的な事業拡大をもたらし、後者は移民増加による顧客基盤の拡大を促すためだ。したがって、CBAの長期投資リスクは比較的低い。### ⑤ SFR サンドファイア・リソーシズ（銅鉱コストの「殺し屋」）サンドファイア・リソーシズ(SFR.AU)は、銅鉱のコスト優位性において非常に強い。モザンビークのモテオ鉱区では銅品位が6%に達し、世界平均の0.8%を大きく上回る。生産コストはわずか1.5豪ドル/ポンドで、同業の2.8豪ドル/ポンドを大きく下回る。このコスト差は銅価格の変動の中で超過利益に変わる。2025年の年間生産能力は20万トンに達する見込みだ。さらに、サンドファイアはテスラと5年の供給契約を締結し、その50%の生産能力をロンドン金属取引所(LME)銅価格に10%のプレミアムを付けて販売する。これにより、収益の安定性が確保される。銅価格は1万2000豪ドル/トンに上昇する見込みであり、サンドファイアは銅価格上昇の「レバレッジツール」となる。### ⑥ CSLリミテッド(CSL)（医療技術の「隠れたヒーロー」）CSL(CSL.AU)の投資論理は、オーストラリアの高齢化現実に基づいている。65歳以上の高齢者は500万人を突破し、政府のMedicare予算は年々増加している。この背景の中、医療コスト削減に寄与する企業は、自然と政府や保険機関の「寵児」となる。CSLの主要な競争力は、世界の血漿センターの45%を管理し、精製技術のコストが競合より20%低いこと、インフルエンザワクチンの市場シェアが30%に達し、冬季の感染拡大時に業績が好調なこと、希少疾患薬の単剤販売価格が10万豪ドルを超え、政府の医療保険も積極的に支援している点だ。2024年はAI産業に資金が集中し、医療株の上昇は期待外れだったが、2025年には追い上げが見込まれる。### ⑦ WES（ウエストファリア・グループ）(（小売業の「避難所」）WES)作為オーストラリア最大の小売業者は、2024年に既に小売業の好調期にあり、消費需要の回復により業績が拡大している。多くのAI株が過大評価される中、小売株の評価は比較的合理的であり、バブルも少ない。リスク分散の観点から、WESは絶好の投資先だ。現在、上昇トレンドにあり、長期投資家は定期的に買い増しを行うことができる。短期トレーダーは、株価がボリンジャーバンドの下限に達したときにエントリーし、上限や過去高値に近づいたときに売却する戦略も有効だ。( ⑧ Zip Co Limited)ZIP###（先買後払の「復活の道」）Zip(ZIP.AU)は、先買後払(BNPL)領域に属し、その収益モデルはVISAやMastercardなどのクレジットカード会社に類似している。過去2年間、金利引き上げはBNPL産業の最大の敵となった。顧客層は経済的に弱い層が多く、デフォルトリスクが高いためだ。ZIPの株価はピークの14豪ドルから約0.25豪ドルまで下落した。しかし、金利引き上げサイクルの終了に伴い、状況は好転し始めている。事業規模は回復し、延滞率も低下している。株価はすでに3.1豪ドルに回復している。2025年の金利引き下げペースの加速により、デフォルトはさらに減少し、顧客基盤も拡大し続ける見込みだ。( ⑨ GMG（ゲイミング・マネジメント・グループ）)（物流不動産の「収益王」）GMG###は、オーストラリア最大の不動産開発会社であり、実質的には不動産投資信託(REIT)で、倉庫、物流センター、商業オフィスなどに投資している。主な収益源は賃料と管理費だ。GMGは、シドニーのマスコット地区など戦略的な立地において、オーストラリアのトップクラスの物流倉庫資源の65%を管理している。アマゾンやColesなどの大手企業が8年以上の長期賃貸契約を締結し、稼働率は98%に達している。12年連続の配当増加と安定した純利益率により、同業他社よりも優位性を持つ。オーストラリアのインフレ緩和と景気回復に伴い、賃料と不動産価格は上昇傾向にあり、GMGの純資産価値と収益も着実に向上している。株価は2022年第4四半期から堅調に上昇を続けている。金利引き下げサイクルに入ることで、資金コストの低下が不動産業界に追い風となり、今年の利益はさらに拡大する見込みだ。## オーストラリア株投資の三大メリット**メリットその一：長期成長の確実性**オーストラリアは南半球で最も発展した経済体であり、豊富な農牧業と鉱物資源に支えられ、驚くべき粘り強さを示している。33年間、パンデミックによる一度の後退を除き、すべての年で正の成長を達成している。オーストラリア株式市場の平均年間リターンは11.8%、平均配当利回りは4%であり、長期投資に最適な資産クラスといえる。**メリットその二：世界の政治リスクの「避難所」**従来、投資家は米国株、台湾株、香港株、日本株に注目してきたが、これは地理的な近さとメディアの焦点によるものだ。しかし、現在の世界的な地政学リスクの高まりにより、オーストラリアは世界の政治・経済の安定性において上位に位置し、資金の移動先として理想的な場所となっている。**メリットその三：税負担コストの「潜在的優位性」**オーストラリア政府と台湾の租税協定により、オーストラリア企業が台湾居住者に支払う配当の税率は10-15%にとどまり、米国の30%よりも低い。これにより、同じ配当収入でも、オーストラリア株投資家はより高い純利益を得ることができる。## 2025年のオーストラリア株投資の示唆オーストラリア株は、長期的に安定した収益と高配当で知られている。過去10年は、世界的な供給増と豪ドルの下落により投資家の関心から徐々に遠ざかっていた。しかし、ポストパンデミックの時代における多重の変化——環境重視の高まり、エネルギー転換の加速、地政学リスクの高まり——が、オーストラリアの資源国としての投資価値を再び活性化させている。2025年展望として、連邦総選挙はエネルギー補助金のルールを再構築し、AIの計算能力向上により鉱業の評価が再定義され、高金利のピーク後の資産の循環が促進される見込みだ。オーストラリア株の魅力は、単なるリスク回避ではなく、ボラティリティの中に潜む超過リターンの機会にある。市場の方向性を受動的に予測するのではなく、自身のリスク許容度に合った投資戦略を積極的に構築すべきだ。
掘金オーストラリア株式市場｜2025年投資展望ガイド
オーストラリア株が新たな選択肢となる理由
多くの台湾投資家は長期にわたり米国株や台湾株に注目しており、南半球のオーストラリア株についてはほとんど理解していない。しかし、近年の世界情勢の変化により、オーストラリア株の投資価値が徐々に注目されている。
オーストラリアは世界有数の鉱物資源豊富な国の一つであり、世界第2位のレアアース埋蔵量、豊富な鉄鉱石、銅鉱、リチウム鉱資源を有している。1991年以降、オーストラリア経済は33年間にわたり、2020年のパンデミックによる一時的な後退を除き、すべての年で正の成長を達成している。1990年以来、オーストラリア株式市場の平均年間リターンは11.8%、平均配当利回りは4%に達し、長期投資の優良銘柄として位置付けられている。
さらに重要なのは、オーストラリアと台湾の間には税務協定が存在することだ。オーストラリア・台湾間のDTA第10条によると、オーストラリア企業が台湾居住者に支払う配当の税率は10-15%に過ぎず、米国の配当課税30%と比べて投資コストが明らかに低い。
2025年のオーストラリア株の変革：三大推進力
政策のシフトによるエネルギー構造の再構築
オーストラリア連邦財務大臣チャールズ・モーリスは、水素エネルギー戦略を発表し、投資の論理を根底から変えた。2025年以降、オーストラリア政府は水素輸出企業に対し、1kgあたり2豪ドルの補助金を提供し、2030年前にすべての石炭火力発電所を淘汰する法案を制定する。また、EUの炭素関税政策も正式に施行され、オーストラリアの資源大手はクリーン技術への投資を加速させている。
伝統的な鉱業大手の必和必拓(BHP)は、炭素捕捉プロジェクトに30億豪ドルを投じ、2030年までに排出量を30%削減する目標を掲げている。これにより、技術先行の鉱業企業は評価プレミアムを享受し、保守的な企業は価値の罠に陥るリスクに直面している。
AIと電気自動車による新たな需要
世界的にAIデータセンターの建設が盛んであり、これらの「電老虎」への銅の需要は急増している。同時に電気自動車産業の爆発的な成長により、銅の不足問題が現実のものとなっている。2025年には、銅はリチウムよりも希少になる可能性がある。
2024年にリチウム価格が30%暴落した一方で、これはオーストラリアの鉱山企業にとって新たな生存戦略を学ぶ機会となった。価格競争に巻き込まれるよりも、テスラのような大口顧客と長期契約を結ぶ方が戦略的だ。技術的な過剰供給とは逆に、需要を戦略的に固定化することが新たな競争優位となる。
地政学的リスクによる資源地図の再編
米中対立の背景の中、オーストラリアは世界第2位のレアアース埋蔵国として戦略的地位が高まっている。米国国防省は、オーストラリアの鉱山企業への投資を加速し、中国への依存を減らす動きを見せている。これにより、オーストラリア関連企業には前例のないチャンスが訪れている。
一方、インドネシアやベトナムの安価なレアアースとの競争も激化しており、オーストラリア企業は技術による精製優位性を活かし、高付加価値の領域を守る必要がある。
2025年のオーストラリア株投資の九大銘柄
① FMG Fortescue（鉄鉱石＋グリーン水素の二輪駆動）
Fortescue(FMG.AU)の主力事業は鉄鉱石の採掘で、収益の80%を占める。しかし、真の成長エンジンは子会社のグリーン水素企業FFIであり、2030年までに年間1500万トンのグリーン水素生産を目指している。
FMGの独自の強みは、伝統的な鉄鉱石事業の利益をグリーン水素開発に還元している点だ。これは、資金を大量に投入する新規事業に対し、継続的に収益を供給する「乳牛」事業が存在することにほかならない。グリーン水素事業が黒字化すれば、FMGは「水素界のサウジアラビア」となる可能性がある。短期的には技術やキャッシュフローのリスクもあるが、長期的な潜在力は計り知れない。
② 必和必拓グループ(BHP)（世界最大の銅鉱山の「守護者」）
必和必拓(BHP.AU)は、2024年において鉄鉱石事業がグループの利益の65%を占めており、巨額のキャッシュフローにより配当利回りは5.8%に達している。これはオーストラリア株平均を大きく上回る。さらに、同社は世界最大の銅鉱山エスコンディダ（チリ）を管理し、2025年には生産能力を140万トンに拡大予定で、AIや電気自動車の需要爆発期にぴったりのタイミングだ。
また、BHPはテスラと10年の銅供給契約を締結し、電気自動車の成長恩恵を享受している。アジアの石炭価格は地政学的対立により高騰し、BHPのクイーンズランド州の焦炭コストは80豪ドル/トンに過ぎず、スポット価格は320豪ドル/トンに達している。利益の好調期は2026年まで続く見込みだ。世界経済の大幅な後退や資源価格の暴落がなければ、BHPは下落リスクが限定的で、上昇余地が大きく、高配当の特徴を持つ。
③ リオ・ティント(RIO)（軽資産の高配当選択肢）
リオ・ティント(RIO.AU)は、必和必拓と比べて資産が軽く、負債比率も低い。高金利環境下では、低負債は財務コストの低減につながる。今後も金利が高水準を維持すれば、リオ・ティントのキャッシュフローはより健全となる。
リオの配当利回りは約6%で、必和必拓の5.8%を上回るため、高配当収入を求める投資家にとって魅力的だ。ただし、規模が小さく、単位コストも高いため、資源需要の大幅増加時には必和必拓ほどの成長は期待できない可能性もある。
④ オーストラリア連邦銀行(CBA)（金融セクターの「要石」）
オーストラリア連邦銀行(CBA.AU)は、オーストラリア株の金融セクターの守備的な要として位置付けられる。高金利環境下で、オーストラリア準備銀行(RBA)が利下げを開始すれば、住宅ローンの延滞リスクはさらに軽減される。現在の不良債権比率は0.4%とコントロール可能な水準だ。
CBAの過去5年間の平均配当利回りは5.2%で、4大銀行の平均4.5%を上回る。連続28年間の配当増加もあり、退職者層からの支持も厚い。長期的には、世界経済の好調や地政学的対立の激化に関わらず、CBAの事業は拡大が見込まれる。前者は直接的な事業拡大をもたらし、後者は移民増加による顧客基盤の拡大を促すためだ。したがって、CBAの長期投資リスクは比較的低い。
⑤ SFR サンドファイア・リソーシズ（銅鉱コストの「殺し屋」）
サンドファイア・リソーシズ(SFR.AU)は、銅鉱のコスト優位性において非常に強い。モザンビークのモテオ鉱区では銅品位が6%に達し、世界平均の0.8%を大きく上回る。生産コストはわずか1.5豪ドル/ポンドで、同業の2.8豪ドル/ポンドを大きく下回る。このコスト差は銅価格の変動の中で超過利益に変わる。
2025年の年間生産能力は20万トンに達する見込みだ。さらに、サンドファイアはテスラと5年の供給契約を締結し、その50%の生産能力をロンドン金属取引所(LME)銅価格に10%のプレミアムを付けて販売する。これにより、収益の安定性が確保される。銅価格は1万2000豪ドル/トンに上昇する見込みであり、サンドファイアは銅価格上昇の「レバレッジツール」となる。
⑥ CSLリミテッド(CSL)（医療技術の「隠れたヒーロー」）
CSL(CSL.AU)の投資論理は、オーストラリアの高齢化現実に基づいている。65歳以上の高齢者は500万人を突破し、政府のMedicare予算は年々増加している。この背景の中、医療コスト削減に寄与する企業は、自然と政府や保険機関の「寵児」となる。
CSLの主要な競争力は、世界の血漿センターの45%を管理し、精製技術のコストが競合より20%低いこと、インフルエンザワクチンの市場シェアが30%に達し、冬季の感染拡大時に業績が好調なこと、希少疾患薬の単剤販売価格が10万豪ドルを超え、政府の医療保険も積極的に支援している点だ。2024年はAI産業に資金が集中し、医療株の上昇は期待外れだったが、2025年には追い上げが見込まれる。
⑦ WES（ウエストファリア・グループ）(（小売業の「避難所」）
WES)作為オーストラリア最大の小売業者は、2024年に既に小売業の好調期にあり、消費需要の回復により業績が拡大している。多くのAI株が過大評価される中、小売株の評価は比較的合理的であり、バブルも少ない。リスク分散の観点から、WESは絶好の投資先だ。
現在、上昇トレンドにあり、長期投資家は定期的に買い増しを行うことができる。短期トレーダーは、株価がボリンジャーバンドの下限に達したときにエントリーし、上限や過去高値に近づいたときに売却する戦略も有効だ。
( ⑧ Zip Co Limited)ZIP###（先買後払の「復活の道」）
Zip(ZIP.AU)は、先買後払(BNPL)領域に属し、その収益モデルはVISAやMastercardなどのクレジットカード会社に類似している。過去2年間、金利引き上げはBNPL産業の最大の敵となった。顧客層は経済的に弱い層が多く、デフォルトリスクが高いためだ。ZIPの株価はピークの14豪ドルから約0.25豪ドルまで下落した。
しかし、金利引き上げサイクルの終了に伴い、状況は好転し始めている。事業規模は回復し、延滞率も低下している。株価はすでに3.1豪ドルに回復している。2025年の金利引き下げペースの加速により、デフォルトはさらに減少し、顧客基盤も拡大し続ける見込みだ。
( ⑨ GMG（ゲイミング・マネジメント・グループ）)（物流不動産の「収益王」）
GMG###は、オーストラリア最大の不動産開発会社であり、実質的には不動産投資信託(REIT)で、倉庫、物流センター、商業オフィスなどに投資している。主な収益源は賃料と管理費だ。
GMGは、シドニーのマスコット地区など戦略的な立地において、オーストラリアのトップクラスの物流倉庫資源の65%を管理している。アマゾンやColesなどの大手企業が8年以上の長期賃貸契約を締結し、稼働率は98%に達している。12年連続の配当増加と安定した純利益率により、同業他社よりも優位性を持つ。
オーストラリアのインフレ緩和と景気回復に伴い、賃料と不動産価格は上昇傾向にあり、GMGの純資産価値と収益も着実に向上している。株価は2022年第4四半期から堅調に上昇を続けている。金利引き下げサイクルに入ることで、資金コストの低下が不動産業界に追い風となり、今年の利益はさらに拡大する見込みだ。
オーストラリア株投資の三大メリット
メリットその一：長期成長の確実性
オーストラリアは南半球で最も発展した経済体であり、豊富な農牧業と鉱物資源に支えられ、驚くべき粘り強さを示している。33年間、パンデミックによる一度の後退を除き、すべての年で正の成長を達成している。オーストラリア株式市場の平均年間リターンは11.8%、平均配当利回りは4%であり、長期投資に最適な資産クラスといえる。
メリットその二：世界の政治リスクの「避難所」
従来、投資家は米国株、台湾株、香港株、日本株に注目してきたが、これは地理的な近さとメディアの焦点によるものだ。しかし、現在の世界的な地政学リスクの高まりにより、オーストラリアは世界の政治・経済の安定性において上位に位置し、資金の移動先として理想的な場所となっている。
メリットその三：税負担コストの「潜在的優位性」
オーストラリア政府と台湾の租税協定により、オーストラリア企業が台湾居住者に支払う配当の税率は10-15%にとどまり、米国の30%よりも低い。これにより、同じ配当収入でも、オーストラリア株投資家はより高い純利益を得ることができる。
2025年のオーストラリア株投資の示唆
オーストラリア株は、長期的に安定した収益と高配当で知られている。過去10年は、世界的な供給増と豪ドルの下落により投資家の関心から徐々に遠ざかっていた。しかし、ポストパンデミックの時代における多重の変化——環境重視の高まり、エネルギー転換の加速、地政学リスクの高まり——が、オーストラリアの資源国としての投資価値を再び活性化させている。
2025年展望として、連邦総選挙はエネルギー補助金のルールを再構築し、AIの計算能力向上により鉱業の評価が再定義され、高金利のピーク後の資産の循環が促進される見込みだ。オーストラリア株の魅力は、単なるリスク回避ではなく、ボラティリティの中に潜む超過リターンの機会にある。市場の方向性を受動的に予測するのではなく、自身のリスク許容度に合った投資戦略を積極的に構築すべきだ。