#BTC资金流动性 12月の経済データが発表されると、米国の成長鈍化の兆候が明らかになった。

S&Pグローバル総合購買担当者指数は53.0に低下し、過去半年で最低を記録。サービス業、製造業ともに縮小しており、ビジネス活動が確実に冷え込んでいることを示している。より痛いのは——新規事業の成長が約20ヶ月ぶりの低水準に達し、商品新規受注は1年ぶりのマイナス成長を記録したことだ。需要という経済の主要エンジンが少しずつ苦しくなってきている。

公式予測では、第4四半期の成長率は2.5%を維持できるとされているが、問題は、成長が2ヶ月連続で鈍化していることだ。今後数ヶ月の圧力はさらに高まるだろう。

米連邦準備制度理事会（FRB）はどうか？その態度はさらに興味深い。会議の議事録には、インフレ期待には貿易政策リスクが存在し、金利は「まだ十分に厳しくない可能性がある」と示唆されている。これはハト派寄りのトーンだ。12月の利下げは25ベーシスポイント（0.25%）と予定通り行われたが、関係者間の意見の違いはむしろ拡大している。ドットチャートは、2026年から2027年にかけて年に1回の利下げが予想されており、そのペースは明らかに鈍化していることを示している。ブルームバーグの金利先物データもこれを裏付けており、市場は2025年に約40ベーシスポイントの利下げしか見込んでいない。これは2回分の利下げに満たない。

利下げサイクルは終わりに近づいているようだ。これは何を意味するのか？$BTC、$ETHなどの資産の市場環境に変化が訪れる可能性がある。大きな弱気相場の前夜、むしろ反発のチャンスが始まるかもしれない。次の動きをしっかりと掴もう。