ビットコインの過去10年間の年率87.6%のリターンを逃した？正直言って、このゲームはまだウォーミングアップかもしれません。

2015年を振り返ると、1BTCが430ドルで買えました。当時は多くの人がギャンブルだと思っていました。2025年には9万2千ドルがもはやバックミラーの景色です。215倍？これは天才の予言が実現したわけではなく、半減期メカニズム、グローバルな認知の広がり、機関投資家の資金流入という3つの力がぶつかり合った結果です。

しかし、ここで疑問——今後10年でBTCはこの狂気を再現できるのでしょうか？

まずは保守的なシナリオから。もし成長率が年率30%(に落ち着いても十分に驚異的)で、2035年にはビットコインは127万ドルに到達します。この道筋は？ETFが継続的に資金を集め、各国の中央銀行が密かに保有し、企業のバランスシートにも徐々に組み込まれる。とても堅実ですが、ゆっくりです。

次に極端なシナリオを見てみましょう。もし87.6%の成長率を10年間維持したら、2035年にはBTCは1枚5,000万ドルに跳ね上がります。聞いていてワクワクしますか？でもそれは世界の株式市場の時価総額の半分以上を飲み込むことを意味し、ほぼ通貨のルールを書き換えることになります。数学的には問題ありませんが、現実的には——やめておきましょう。

最も現実的なシナリオはその中間にあります。年率20%〜35%の成長で、価格帯は60万〜150万ドル。なぜでしょう？4年ごとに供給が半減するのはハードコードされたルールであり、ETFのゲートは一度開かれたらもう閉じられません。さらに重要なのは——ますます多くの人がBTCを「デジタルゴールド」として捉え、投機的なトークンではなくなってきていることです。

10年前、誰かがBTCが200倍になると言ったら、多分絵空事だと感じたでしょう。今、誰かが100万ドルを超えると言っても、感じ方は全く違うはずです。歴史は繰り返さないが、1つだけ変わらないことがある：市場は常に希少性に高値を付ける。