第三四半期のソラナの物語について言えば、それは「表面は冷却され、内部は加熱されている」という矛盾体です。
見た目は冷たい：Memeトークンの潮流が退いており、日次アクティブアドレス数が減少し、ユーザーシェアが競合に浸食されている。しかし、オンチェーンデータを見ると、別のソラナがひそかに強くなっていることがわかる。
SOLエコシステムは、三つの次元で技術的ブレークスルーを達成します：
基盤エンジン（Alpenglow、Firedancer）：Alpenglowは最終確認時間を150ms以内に圧縮し、小口投資家でも高頻度DeFiを楽しめるようにした；Firedancerの潜在能力は100万TPSを超え、EthereumやL2を大きく上回る。システムの安全性の観点から、これは単一のクライアント障害のリスクを解消することにもつながる（現在EthereumのGethはノードの60％を占めている）。
ネットワークパイプ：帯域幅の拡大、ルーティングの最適化、取引失敗率の低下——すべては機関ユーザーが来ても失敗しないようにするためです。
エコシステム能力：ZKプライバシー、BAM反MEV、ACEマルチ担保流動性——これらは虚構ではなく、実際にDeFiの競争力を提供するものです。
いくつかの指標を見る：
ステーキング製品が人気：Binance、BybitのSOLステーキング、Sanctumなどのプロトコルは、前月比で50%以上の成長を遂げ、DEXやDeFiなどの従来のアプリケーションを凌駕しています。その代償として収益は低く、平均的なステーキングプロトコルが同じ収入を得るためにはDEXの21.7倍のTVLが必要です。言い換えれば、暗号通貨市場で素早くお金を稼ぐことは、貯金で稼ぐよりも常に多い。
Sui、Aptos、Seiなどの新しいL1は非常に強力に見えますが、SOLに対して実質的な脅威を与えることはありません。かつてSOLはイーサリアムに対抗していましたが、今ではこれらの新しいチェーンは基本的に不十分です——なぜならSOLは"十分に速く、十分に安価だから"であり、成熟したエコシステムもあります。
BSCはCZのイベントとAster DEXを利用して多くのユーザーを集め、BaseはBase AppとZoraに依存して消費アプリに賭けています。しかし、SOLはPumpというトラフィックのブラックホールを握っており、ステーブルコインエコシステムも力を入れています。
第3四半期のソラナエコシステムの資金調達額は約500億ドルで、いくつかの興味深い方向性があります。
これらのプロジェクトには共通点があります：すべてが「カジノチェーン」というレッテルを打破しようとしています。
これは最も心に響くポイントです。ソラナはかつて「実験者の楽園」でした——トレーディングボット、ICO、消費アプリ、AIエージェント、最新のものはすべて最初にSOLで登場しました。しかし、この一回目のラウンドでは、新しいものが分散し始めました：
最も恐れているのは：Pumpは確かに利益を上げたが、SOLを「カジノ」のラベルにしっかりと結びつけてしまうことだ。一度この認識が定着すると、取り除くのは非常に難しい。
短期価格の変動はそれほど重要ではなく、SOLはすでに本拠地を確立しています。新しいL1はそれに脅威を与えることができず、むしろ一つの点を証明しました：本当の競争はアプリケーション層にあり、L1自体ではない。
イテレーションの速度を維持する限り（技術ロードマップは確かに非常に野心的です）、開発者たちは引き続きSOLを選ぶでしょう。たとえ一部のトラフィックがアプリケーションチェーンに流れても、ソラナとしての汎用高性能パブリックチェーンの地位は揺るぎません。
核心ロジックは次のとおりです：SOLはすでに十分良く、さらに良くなり続けている。これだけで、長く生き残ることができます。
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SOLは底を打ったのか？オンチェーンデータが真実を語る
第三四半期のソラナの物語について言えば、それは「表面は冷却され、内部は加熱されている」という矛盾体です。
見た目は冷たい：Memeトークンの潮流が退いており、日次アクティブアドレス数が減少し、ユーザーシェアが競合に浸食されている。しかし、オンチェーンデータを見ると、別のソラナがひそかに強くなっていることがわかる。
エンジンのアップグレード
SOLエコシステムは、三つの次元で技術的ブレークスルーを達成します：
基盤エンジン（Alpenglow、Firedancer）：Alpenglowは最終確認時間を150ms以内に圧縮し、小口投資家でも高頻度DeFiを楽しめるようにした；Firedancerの潜在能力は100万TPSを超え、EthereumやL2を大きく上回る。システムの安全性の観点から、これは単一のクライアント障害のリスクを解消することにもつながる（現在EthereumのGethはノードの60％を占めている）。
ネットワークパイプ：帯域幅の拡大、ルーティングの最適化、取引失敗率の低下——すべては機関ユーザーが来ても失敗しないようにするためです。
エコシステム能力：ZKプライバシー、BAM反MEV、ACEマルチ担保流動性——これらは虚構ではなく、実際にDeFiの競争力を提供するものです。
データは嘘をつかない
いくつかの指標を見る：
ステーキング製品が人気：Binance、BybitのSOLステーキング、Sanctumなどのプロトコルは、前月比で50%以上の成長を遂げ、DEXやDeFiなどの従来のアプリケーションを凌駕しています。その代償として収益は低く、平均的なステーキングプロトコルが同じ収入を得るためにはDEXの21.7倍のTVLが必要です。言い換えれば、暗号通貨市場で素早くお金を稼ぐことは、貯金で稼ぐよりも常に多い。
競争構図は変わっていない
Sui、Aptos、Seiなどの新しいL1は非常に強力に見えますが、SOLに対して実質的な脅威を与えることはありません。かつてSOLはイーサリアムに対抗していましたが、今ではこれらの新しいチェーンは基本的に不十分です——なぜならSOLは"十分に速く、十分に安価だから"であり、成熟したエコシステムもあります。
BSCはCZのイベントとAster DEXを利用して多くのユーザーを集め、BaseはBase AppとZoraに依存して消費アプリに賭けています。しかし、SOLはPumpというトラフィックのブラックホールを握っており、ステーブルコインエコシステムも力を入れています。
資金調達と新プロジェクトについて話していること
第3四半期のソラナエコシステムの資金調達額は約500億ドルで、いくつかの興味深い方向性があります。
これらのプロジェクトには共通点があります：すべてが「カジノチェーン」というレッテルを打破しようとしています。
最大のリスク：ブランドの物語
これは最も心に響くポイントです。ソラナはかつて「実験者の楽園」でした——トレーディングボット、ICO、消費アプリ、AIエージェント、最新のものはすべて最初にSOLで登場しました。しかし、この一回目のラウンドでは、新しいものが分散し始めました：
最も恐れているのは：Pumpは確かに利益を上げたが、SOLを「カジノ」のラベルにしっかりと結びつけてしまうことだ。一度この認識が定着すると、取り除くのは非常に難しい。
SOLの未来をどう見るか
短期価格の変動はそれほど重要ではなく、SOLはすでに本拠地を確立しています。新しいL1はそれに脅威を与えることができず、むしろ一つの点を証明しました：本当の競争はアプリケーション層にあり、L1自体ではない。
イテレーションの速度を維持する限り（技術ロードマップは確かに非常に野心的です）、開発者たちは引き続きSOLを選ぶでしょう。たとえ一部のトラフィックがアプリケーションチェーンに流れても、ソラナとしての汎用高性能パブリックチェーンの地位は揺るぎません。
核心ロジックは次のとおりです：SOLはすでに十分良く、さらに良くなり続けている。これだけで、長く生き残ることができます。