2025年11月、あるLayer2プロジェクトが業界でも珍しい二重トークンバーン（焼却）メカニズムを導入しました。従来の単一バーンモデルとは異なり、このシステムでは取引で発生したGas料金を分割処理します——20%は直接ETHをバーンし、残りの80%はプロジェクト独自のネイティブトークンに交換したうえでバーンされ、1:4のバーン比率となります。

このメカニズムの仕組み自体はそれほど複雑ではありません。ユーザーがオンチェーンで取引手数料を支払うと、プロトコル層が自動的に分流処理を実行します。オンチェーンデータは完全に公開・透明で、誰でもリアルタイムでバーン記録を確認できるため、中央集権的な操作への疑念が生じる余地はありません。

トークノミクスの観点から見ても、この仕掛けはなかなか興味深いものです。プロジェクト側はもともとトークンの85%をエコシステム開発に投じる計画でしたが、ここに継続的なバーンメカニズムが加わります。簡単に例えると、市場に出回っているリンゴの総量が固定されているのに、毎日誰かがリンゴをシュレッダーにかけているので、取引できるリンゴはどんどん少なくなります。

データ面でも裏付けがあります。このネットワークは2025年に取引の活発度が持続的に上昇し、9月には1日あたりの取引高が19億ドルに達しました。この取引規模で計算すると、毎日かなりの量のトークンが流通市場から永久に消滅していることになります。

さらに巧妙なのがETH連動戦略です。ETHの20%を直接バーンすることで、実質的にイーサリアム保有者の利益とこのLayer2の発展が深く結び付けられています。これは単なる技術的なイノベーションにとどまらず、利益共同体の構築にも近い——このチェーンの利用者が増えれば増えるほど、イーサリアム自体もデフレ効果の恩恵を受けることになります。

もちろん、バーンメカニズムが本当に価値成長を促進できるかどうかは、最終的にはエコシステムの応用が追いつくかにかかっています。結局のところ、トークンの希少性はあくまで一側面であり、需要側の持続的な成長こそが鍵なのです。